[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 16일 두산테스나(131970)에 대해 '제품 다각화 확인. 고객사 다변화 기대'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 52,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산테스나 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산테스나(131970)에 대해 '중장기 성장 스토리는 여전히 유효한 구간. 여전히 공식적으로 확인된 것으로 없지만, 해외 고객사 물량 수주 가능성은 가장 높을 것으로 판단. OSAT(후공정 외주 생산 업체) 산업 특성상 고객사는 충분한 Capa(생산능력) 및 Turn-Key(후공정 전체) 서비스를 제공할 수 있는 업체 선호. 공격적인 Capa 증설(2,200억원 규모의 증설 발표) 및 엔지온 인수를 고려하면 해외 고객사 물량 확보를 위한 준비는 순항. 신성장 동력 및 제품 다변화를 고려하면 주가 업사이드 여전히 존재. 실적으로 증명한 차량 및 노트북향 매출 성장.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2분기 실적은 매출액 998억원(+8.8%, 이하 전분기대비), 영업이익 168억원(+49.1%)를 기록. 고화소 CIS(이미지센서) 비수기에 따라 관련 매출 하락은 불가피. 다만 1분기 고객사의 공정 개선으로 가동률이 하락했던 차량용 SoC(단일 칩 시스템)가 2분기 정상 가동. 차량용 매출 +38%를 보여주며 실적 개선에 가장 크게 기여한 것으로 판단. 2024년 실적은 매출액 4,028억원(+18.9%, 이하 전년대비), 영업이익 709억원(+16.6%)으로 시장 기대치(700억원)에 부합할 전망. 배경은 2022년 생산하기 시작한 차량 및 노트북 SoC의 매출 성장(합산기준 +53.8%).'라고 밝혔다.


◆ 두산테스나 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 52,000원(-5.5%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 남궁현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 52,000원은 2024년 07월 30일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -5.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 25일 53,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 11월 15일 최고 목표가인 65,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 52,000원을 제시하였다.


◆ 두산테스나 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 56,400원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 52,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 56,400원 대비 -7.8% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 55,000원 보다도 -5.5% 낮다. 이는 신한투자증권이 두산테스나의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 56,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 66,250원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 두산테스나의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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