[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 26일 한국콜마(161890)에 대해 '미국에 주목할 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한국콜마(161890)에 대해 '25년 성장 동력은 단연 미국: 한국콜마의 25년 연결 영익 +25% 이상 YoY 증가 전망. 한국법인 매출 15% 이상 성장 전망, 중상위 고객사의 매출 볼륨화에 기인. 25년은 미국법인의 성장이 관전 포인트. 4Q24 1공장은 영업이익 33억원을 달성, 매출 확대로 수익성 개선되었음. 최근 글로벌 브랜드 및 로컬 고객사 영입이 활발히 진행되며 25년에도 25% 이상 외형 성장 가능할 전망. 2공 장은 25.3월 가동 시작. 가동 초기 적자 예상되나 최근 로컬브랜드로부터 제품 개발 문의 활발해 수주 확보에 따른 빠른 수익성 개선 기대. 최소 100억원 이상 연 매출 기여 예상'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '일회성 비용 제외하면 무난했던 실적: 4분기 한국콜마 연결매출 5,905억원(+7%YoY), 영업이익 368억원(-1.4%YoY)으로 시장기대치(510억원)에 못 미치는 실적을 시현. ①인센티브가 25억원 증가 집행, ②제품보증 관련 충당금 18억원이 반영되었음. ③무석법인과 연우 모두 고객사 전반 주문 감소하며 적자전환한 것이 원인. 영업외단 특이사항은 인디브랜드 지분처분에 따른 관계기 업처분이익 128억원, 종속기업손상차손 환입 317억원(중국), 해외법인손상차손 205억원 반영됨.'라고 밝혔다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2025년 01월 21일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 28일 66,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 10월 07일 최고 목표가인 90,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 85,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 86,625원, DB금융투자 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 86,625원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 86,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 83,133원 대비 4.2% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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