[리포트 브리핑]한국콜마, '2Q25 review: 고객사 다변화가 과제로' 목표가 110,000원

[리포트 브리핑]한국콜마, '2Q25 review: 고객사 다변화가 과제로' 목표가 110,000원 - 삼성증권

기사입력 : 2025년08월11일 10:52

최종수정 : 2025년08월11일 11:18

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 삼성증권에서 11일 한국콜마(161890)에 대해 '2Q25 review: 고객사 다변화가 과제로'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국콜마 리포트 주요내용
삼성증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '2분기 연결 매출과 영업익은 각 11%, 2% y-y 성장, 컨센서스를 1%, 11% 하회. 자회사 HK이노엔의 음료 리콜 관련 일회성 비용을 제외하더라도, 영업익이 컨센 서스를 7% 하회한 것으로 추정. K-인디뷰티 수출 호황 대비 다소 아쉬운 실적. 각 법인 주요 고객사들의 예기치 못한 매출 감소가 가이던스 미달 이유. 특정 고객 사의 주문에 실적이 좌우되지 않도록 고객사를 다변화하는 것이 향후 과제.'라고 분석했다.

◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 99,000원 -> 110,000원(+11.1%)
- 삼성증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
삼성증권 이가영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 05월 12일 발행된 삼성증권의 직전 목표가인 99,000원 대비 11.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 삼성증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 11일 96,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 02월 26일 최저 목표가인 71,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.

◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 114,053원, 삼성증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 삼성증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 114,053원 대비 -3.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 11,000원 보다는 900.0% 높다. 이는 삼성증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 114,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 88,176원 대비 29.3% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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