[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 15일 한미약품(128940)에 대해 '비만 섹터 공격형 수비수'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 440,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한미약품 리포트 주요내용
NH투자증권에서 한미약품(128940)에 대해 '2026년까지 기업가치 핵심 동인은 실적보다 신약 R&D 모멘텀. 3분기 실적 다소 부진할 것으로 예상. 다만 4분기 글로벌 비만 학회와 강력한 데이터 모멘텀(글로벌 MASH, 국내 비만) 주목'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '3분기 연결 매출 3,625억원(+0% y-y) 및 영업이익 582억원(+14% y-y)로 컨센서스 하회 전망. [매출] 해외 API 수출 부진 지속되며 별도 한미약품(매출 2,726억원, -2% y-y)과 정밀화학(매출 236억원, -19% y-y) 다소 부진 예상. [OP] 별도 한미약품 일회성 계약금 인식(길리어드 Encequdiar, 20억원 중반 추정) 및 마진율이 높은 핵심 자회사 북경한미 턴어라운드 통한 이익 방어 추정. 2025년 연간 매출 1.5조원(+2% y-y) 및 영업이익 2,447원(OPM 16%)로 소폭 하향. 다만, 2026년에는 탑라인 역기저 효과 및 안정적인 마진율 유지 기대'라고 밝혔다.


◆ 한미약품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 440,000원 -> 440,000원(0.0%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
NH투자증권 한승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 440,000원은 2025년 09월 16일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 440,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 11일 440,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 02월 05일 최저 목표가인 360,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 440,000원을 제시하였다.


◆ 한미약품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 410,588원, NH투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 440,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 410,588원 대비 7.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 520,000원 보다는 -15.4% 낮다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 한미약품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 410,588원은 직전 6개월 평균 목표가였던 366,765원 대비 11.9% 상승하였다. 이를 통해 한미약품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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