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글로벌 초대형 M&A, `거품빼고 돌아왔다`

기사입력 : 2013년02월18일 10:55

최종수정 : 2013년03월18일 14:40

지난주에만 3건의 메가딜..올해 3조달러 시장 설 듯

[뉴스핌=김윤경 국제전문기자] 글로벌 인수합병(M&A) 시장이 다시 달아오르기 시작했다. 최근 규모가 100억달러를 넘는 메가 딜(Mega deal)이 줄줄이 발표됐다. 올해 들어서 발표된 M&A 규모만도 1820억달러. 작년 같은 기간 580억달러의 세 배 가량이나 된다.

유럽 재정위기와 미국 대통령 선거 등 그동안 투자심리를 짓눌렀던 부담과 불확실성이 걷히고 있는데다 어려운 상황 속에서 기업들의 실적도 차차 호전되며 이제 허리띠 졸라매기보다는 덩치 키우기에 관심을 기울일 만한 환경이 조성되고 있다. 아직까지 초저금리 시대가 계속되고 있어 맘만 먹으면 싼 이자에 인수 자금을 마련할 수 있는 호기이기도 하다.

아직 2008년 금융위기 이전 수준까지는 아니어도 올해 3조달러에 달하는 큰 장이 설 것이란 전망이 나오는 등 M&A 시장을 둘러싼 열기는 상당히 뜨겁다.

◇ 지난주에만 메가딜 3건.."둑이 무너지고 있다"

지난주에만 초대형 M&A가 3건이 발표됐다. 아메리칸 에어라인즈(AA)가 US 에어웨이즈를 합병, 세계 최대 항공사가 탄생하게 됐고, '큰 손' 워렌 버핏도 움직였다. 버핏이 이끄는 투자사 버크셔 해서웨이는 브라질 투자사 3G캐피탈과 손잡고 식품업체 하인즈를 사기로 했다. 미국 케이블 업체 컴캐스트는 NBC유니버설의 잔여 지분(51%)까지 100% 인수한다고 발표했다. 각각의 규모는 110억달러, 280억달러, 167억달러에 달한다. 

이에 앞서 미국계 미디어 그룹 리버티글로벌은 영국 2위의 케이블 TV 업체 버진미디어를 233억달러에 인수한다고 밝혔다.

사모펀드 등과 손잡고 델의 주식을 사들이기로 한 마이클 델 델 최고경영자(CEO)(출처=guardian)
지난달엔 PC업체 델의 창업자 마이클 델과 투자사 실버레이크파트너스 등이 델의 주식을 전량 사들이겠다는 계획을 발표했다. 상장돼 있는 델 주식을 주당 13~14달러에 되사는 형태의 이 차입매수(LBO) 규모는 약 240억달러가 될 것으로 추정된다.

CNBC는 M&A 자문사 존스 데이의 밥 프로퓨직 대표의 말을 인용, "M&A란 댐의 둑이 무너지기 시작했다"고 현재의 상황을 진단했다. 인수하려는 기업의 주가는 낮고 자금조달은 용이하며 거래에 대한 무리한 규제도 없는 터라 그 어느 때보다 많은 자본이 M&A 시장에 몰릴 것이란 설명이다. 

하인즈 이사이기도 한 백만장자 투자자 넬슨 펠츠도 "(M&A 시장이 활황을 맞이할 것이란)주사위는 이미 던져졌다"며 "앞으로 많은 딜들이 발표될 것"이라고 말했다.

◇ '덜 위험해진' M&A가 온다

시장 전문가들은 위기 이후 한껏 움츠러들었던 투자 및 리스크 선호 심리가 살아나고 있다는 점에 주목하고 있다. 그동안에도 M&A가 위축됐긴 해도 완전히 죽은 것은 아니었지만 기업들은 더 안전한 쪽을 택했다. 갖고 있는 현금을 이용하는 등의 '소극적인' 인수에 머물렀던 것. 금융위기의 외상후 스트레스 장애(PTSD)라 할 만했다. 기업 경영자들은 또한 기업간 합병으로 인한 비용이 실적을 좀먹을 것을 걱정했다. 그러나 이런 공포감들이 차차 사라지고 있다.

록웰 글로벌 캐피탈의 수석 이코노미스트 피터 카딜로는 "'주식회사 미국'이 확장에 속도를 붙이고 있다"고 현 상황을 표현했다.

또한 금융위기 이전 인수 대상 기업을 담보로 돈을 빌려 인수에 나섬으로써 인수 가격이 무한대로 커졌고, 그래서 결국 불발도 많았던 초대형 LBO 붐과는 상황이 달라졌다는  분석이다.

우선 기업들이 갖고 있는 현금이 훨씬 많다. 미국의 경우 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)500 기업이 갖고 있는 장부상 현금이 1조달러를 넘는데 이는 5년래 최고 수준이다. 따라서 기업을 인수하려 할 때 자체 조달할 수 있는 자금이 많기 때문에 덜 빌려도 된다는 것을 의미한다. 또 차입매수한 기업의 주식을 되팔 수 있는 증시 상황도 개선되고 있다는 점도 주목할 만하다. 그 만큼 인수 후 위험부담도 줄고 있는 것이다.

하인즈 인수를 발표한 워렌 버핏 버크셔해서웨이 회장(출처=Telegraph)
프라이스워터파우스쿠퍼스(PwC)의 마틴 커리는 "대형 M&A에 대한 선호도가 확실히 살아나고 있다"면서 "낮은 금리 외에도 안정되고 있는 증시, 외국인 투자자들의 관심 증가 등에 따라 긍정적인 모멘텀이 형성되고 있다"고 언급했다.

이에 따라 상당수 기업들이 경쟁사 인수를 통한 시너지 내기에 열을 올릴 수 있을 것이란 전망이 나오고 있다. CNBC는 에너지와 기술, 소비재 부문 등에서 M&A가 더 많이 발표될 수 있을 것으로 내다봤다.

버핏의 입질도 되살아날지 주목된다. 지난해 말 기준으로 470억달러의 현금을 주머니에 넣고 있는 버핏은 "다른 코끼리(인수 대상 기업)를 찾고 있다"며 추가 인수 의사를 밝혀두고 있다.

◇ 월가에도 봄 오나..수수료 수익 증가 기대

M&A 큰 장이 서면 월가에도 오랫만에 서광이 비칠 전망이다. 블룸버그에 따르면 버핏의 하인즈 인수에는 센터뷰 파트너스와 뱅크 오브 아메리카(BoA), 라자드, 몰리스 앤 코 등이 자문을 했으며 이들의 자문 수수료만 9700만달러에 달할 것으로 보인다. 최근 골드만삭스에 밀려 온 'M&A의 명가' JP모간도 체면치레를 할 수 있을 전망이다. JP모간과 웰스파고도 자문에 참여 3700억달러의 수익을 올릴 것으로 예상된다. 

영국 텔레그래프는 M&A가 되살아나고 있는 것은 사실이나 '제비가 왔다고 해서 봄이 오는 것은 아니다'라며 섣부르게 활황을 점칠 것만은 아니라고 지적했다. 특히 대규모 M&A가 연이어 발표됐지만 이는 경기 회복이 가시화하고 있는 대서양(미국)쪽에 한정된 것이며 꽤 선별적인 M&A가 이뤄지게 될 것이라고 전망했다.

[뉴스핌 Newspim] 김윤경 국제전문기자 (s914@newspim.com)

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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