전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

[중국 자본시장을 연다] "밸류에이션, 좋은 비지니스모델이 중국증시 힘"

기사입력 : 2014년09월23일 14:40

최종수정 : 2014년09월23일 14:41

정석훈 에셋플러스 이사 "은행주 전망 긍정적, 여행주 늘려갈 것"

중국 자본시장이 활짝 열리고 있다. 가뭄에 단비같은 이 기회를 잡기 위해 금융투자업계가 물밑에서 활발하게 움직이고 있다. 올해 10월부터 시행되는 ′후강퉁(상하이거래소와 홍콩거래소간 교차매매 허용)′을 통해 현지 증권사를 통해 본토 A주에 직접 투자가 가능해진다. 또 박근혜 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 서울에 위안화 직거래시장을 연내 개설하기로 합의했고, 한국에 위안화 적격외국인기관투자자(RQFII) 한도 800억위안(13조5000억원)이 부여됐다. 오는 25일 ′성큰 다가온 중국 자본시장 - 기회와 도전′이라는 주제로 제2회 중국포럼을 개회하는 뉴스핌은 증권사와 운용사, 유관기관들의 중국투자 기회를 부여잡기 위한 노력과 함께 최근 주목할 변화를 살펴본다. 시장은 늘 ′준비된 자′에게만 확고한 투자 기회를 제공한다. <편집자 주>

[뉴스핌=이에라 기자] "중국 주식시장은 장기적으로 올라갈 수 있는 힘이 있습니다. 증시의 밸류에이션 매력, 좋은 비지니스 모델을 갖춘 기업들을 볼 때 2~3년 전보다 분명히 긍정적입니다."

정석훈 에셋플러스자산운용 해외운용팀 이사(사진)는 23일 뉴스핌과 인터뷰를 갖고 "3년전 중국의 증시가 등락을 거듭했을 때보다 지금이 훨씬 매력적인 국면"이라며 이같이 말했다.

그는 "과거 고성장을 보이던 좋았던 중국의 모습이 아직 주가에 반영되지 못했다"며 "밸류에이션이 매력, 알리바바, 텐센트 등 좋은 비지니스 모델을 갖춘 기업 등이 중국 증시를 장기적으로 끌어올릴 것"이라고 말했다.

정 이사는 지난 2012년부터 '차이나리치투게더펀드'를 운용, 글로벌펀드만 5년 넘게 담당해왔다.

'지금이 중국 시장에 투자할 때'라고 긍정론을 펴고 있지만, 3년 전에는 정 이사도 중국에 대해 진지하게 고민하기도 했다.

중국의 소비가 성장함에 따라 소비 관련주나 혁신 기업들을 담고 싶었지만, 시가총액의 70%가 금융, 통신, 에너지주라는 한계가 있었기 때문이다.

더구나 시총 대부분을 차지하는 은행주 역시 가격 측면에서 매력도가 떨어진 점도 부담이었다.

글로벌 금융위기 이후 투자자들이 금융주를 외면했고, 미국과 중국의 은행주들의 주가도 쉽사리 회복하지 못했다. 그러나 미국 증시는 IT(전기전자), 소비재, 헬스케어 업종이 크게 오르는데 힘입어 상승했지만, 은행주 비중이 큰 중국 증시는 고전했다.

정 이사는 "글로벌 투자자 입장에서  미국 은행주보다 더 비싼 중국 은행을 살 이유가 없었던 것"이라고 언급했다. 지난 2011년 9월 미국 JP모간의 PBR(주가순자산비율)은 0.7배 수준이었지만 중국의 공상은행은 1.2배로 차이가 났다. 그러나 현재는 둘다 약 1배로 가격이 비슷해졌다.

정 이사는 "가격이 싼 미국 은행주들이 3년간 많이 올랐고, 그 사이 중국 은행은 밸류에이션 매력이 생긴 것"이라고 분석했다.  

배당수익률을 감안해도 중국 은행주에 대한 전망은 긍정적이다. 중국 은행주의  배당수익률은 연 6.5% 수준인데 예금 수익율은 3%대이다. 예금 수익률과 균형을 맞추기 위해 배당 수익률이 3%대로 떨어지려면 현재보다 주가가 두배 올라야 한다는 얘기다.

즉 중국 증시의 대부분을 차지하고 있는 은행주가 상승한다면 주식시장 역시 강세를 이어갈 수 밖에 없다는 것이다.

그는 "바이두, 알리바바가 해외 증시에서 상장을 했다는 것은 중국 정부도 주가가 싸다는 것은 인식했다는 것"이라며 "중국 정부가 후강퉁, 위안화적격외국인투자자(RQFII)등을 통해 증시에 투자할 수 있는 기회를 제공해 시장을 레벨업 시키려 하는 것"이라고 분석했다.

지난 17일 기준 '차이나리치투게더펀드'의 1년 수익률은 12.47%(제로인 기준)이다. 이는 같은 기간 중국펀드(2.34%)의 성과를 6배 가까이 웃도는 것이다.

현재 펀드 내 비중이 가장 높은 종목은 텐센트홀딩스이며, 중국공상은행, 중국건설은행, 차이나모바일, 중국핑안보험 등도 담고 있다.

펀드는 앞으로 중국 여행 관련주의 비중을 점차 늘려갈 계획이다. 중국의 관광 산업이 커지고 있는 상황에서 소비 성장은 여행산업에서 나올 것이란 분석에서다.

지난 2005년 3103만명이던 중국의 출국자수는 지난해 9819만명으로 3배나 뛰었다. 한국으로 입국하는 중국인 관광객도 72만명에서 433만명으로 6배 증가했다.

정 이사는 "지난 몇년간 중국에 투자가 많이 이루어지면서 도로가 잘 구축됐고, 자동차도 많이 증가, 이제 여행객들이 늘어날 차례"며 "지금은 여행 산업이 발전 초기 단계지만 앞으로 더 커질 수 있을 산업"이라고 말했다.

대표적인 여행주로 씨트립(Ctrip), 트레블스카이 등을 주목할 만하다고 조언했다. 씨트립은 현지 온라인 여행사 시장에서 매출 기준으로 60%에 달하는 점유율을 갖춘 기업이다.

에셋플러스는 지난달 중국증권감독위원회(CSRC)로부터 QFII(적격외국인기관투자가) 자격을 부여받은 데 이어 3억달러(약 3133억원) 한도의 RQFII 자격을 신청했다.

정 이사는 "이르면 올해 안에 RQFII 라이선스를 부여받을 수 있을 것"이라며 "장기적인 비전을 세워놓고 한도액 규모를 결정한 만큼 좋은 투자 기회를 발굴하겠다"고 강조했다.

 
[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
명태균, 오늘 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 김건희 특별검사(특검) 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 명씨 측 관계자는 전날 "뇌물공여 및 정치자금법 위반 혐의 등 피의자로 소환됐다"며 "출석하기 앞서 현장에서 기자회견을 진행할 예정이다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 특검 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 사진은 지난 4월 서울 서초구 서울고등검찰청으로 출석하며 취재진 질문에 답하고 있는 명씨 모습. [사진=정일구 기자] 앞서 특검팀은 지난 21일 명씨에게 지난 28일 출석하라고 통보했지만 명씨 측은 불응했다. 당시 명씨 측은 개인 일정 등을 이유로 출석 요구서 수령을 거부했다. 공천개입 의혹은 윤 전 대통령 부부가 2022년 20대 대통령선거 과정에서 명씨로부터 여론조사를 무상으로 받은 대가로 같은 해 6월 치러진 국회의원 재보궐선거에서 김영선 전 국민의힘 의원이 공천받도록 영향력을 행사했다는 의혹이다. 특검팀은 윤 전 대통령 측이 여론조사 비용을 지불하지 않는 방식으로 금전적 이득을 취했다고 본다. 이에 특검팀은 윤 전 대통령 부부에겐 뇌물 수수를, 명씨에겐 뇌물 공여 혐의 등을 적용했다. 특검팀은 이와 함께 2024년 22대 총선을 앞두고 김 여사가 김상민 전 부장검사를 김 전 의원 선거구였던 경남 창원 의창에 공천되도록 영향력을 행사했다는 의혹을 수사하고 있다. 명씨 측은 지난 2월 입장문을 통해 김 여사가 당시 김 전 의원에게 김 전 검사의 당선을 지원하라는 말을 했다고 주장했다. 한편, 특검팀은 전날 2022년 6월 지방선거 및 재보궐선거 당시 국민의힘 대표였던 이준석 개혁신당 대표에 대한 2차 압수수색까지 단행하며 해당 의혹 관련 자료 확보에 착수했다. 지난 27일에는 해당 의혹 당시 공천관리위원장이던 윤상현 의원을 소환조사하며 '김 전 의원 공천과 관련해 그가 윤 전 대통령과 통화했다'는 취지의 진술을 확보한 것으로 알려졌다. 지난 25일에는 윤 전 대통령 부부에 명씨를 처음 소개하고, 명씨와 공천개입 의혹 관련 문자를 주고받은 인물로 지목된 함성득 경기대 정치전문대학원장을 참고인 신분으로 소환해 조사했다. 특검팀은 이를 토대로 명씨에게 윤 전 대통령 부부가 공천 과정에 부당한 영향력을 행사했는지 등을 질의하며 구체적 진술을 확보할 예정이다. yek105@newspim.com 2025-07-31 07:24
사진
트럼프 "韓, 관세 15%...3500억달러 투자" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령은 30일(현지시간) 미국과 한국이 포괄적인 무역합의를 도출했다며 한국에 대한 상호관세는 15%로 최종 타결됐다고 밝혔다. 지난 4월 초 미국이 발표했던, 그리고 이달 초 서한으로 통보했던 상호관세율 25%에서 10%포인트 낮아졌다. 그 대가로 한국은 3500억달러 규모의 대미 투자와 미국산 에너지 1000억달러 구매를 약속했고, 미국에 자동차와 트럭, 농산물 시장 등을 완전 개방하기로 했다. 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 한국 무역협상단을 접견한 뒤, 자신의 소셜미디어 '트루스소셜'에 "미국과 한국이 완전하고 포괄적인(Full and Complete) 무역합의를 이뤘다"고 전했다.  트럼프 대통령은 "한국에 대해서는 15%의 관세를 부과하기로 합의했으며, 미국산 제품에는 한국 측이 어떤 관세도 부과하지 않기로 했다"라고 알렸다. 그는 이번 합의를 통해 "한국은 미국이 소유하고 통제하는, 그리고 대통령인 내가 직접 선정한 투자 프로젝트에 총 3,500억 달러를 투자하기로 했다"고 밝혔다. 또한 한국은 "액화천연가스(LNG) 또는 기타 에너지 제품을 1,000억 달러어치 구매하기로 했으며, 또한 한국은 자국의 대미 투자 목적을 위한 대규모 투자도 약속했다"라고 말했다. 다만 이 투자금액은 구체적으로 공개되지 않았으며, 트럼프 대통령은 "이재명 한국 대통령이 향후 2주 이내 백악관에서 열릴 양자회담을 위해 미국을 방문할 때 발표할 예정"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "이재명 대통령의 당선을 축하한다"라며 "우리는 한국이 미국과의 무역에 완전히 개방되며, 자동차와 트럭, 농산물을 포함한 미국산 제품을 받아들이기로 합의했다"고 밝혔다. 마지막으로 그는 "오늘 참석한 무역 대표단에 감사를 전한다"며 "이들을 만나 그들의 나라의 위대한 성공에 대해 논의한 것은 영광이었다"고 덧붙였다. 지난 29일(현지시간) 영국 스코틀랜드에서 귀국행 에어포스원에 탑승하기 전 취재진을 향해 손 동작 하는 도널드 트럼프 미국 대통령. [사진=로이터 뉴스핌] wonjc6@newspim.com 2025-07-31 07:51
안다쇼핑
Top으로 이동