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자금선택폭 넓어진 박삼구, 금호산업 인수 목전에

기사입력 : 2015년04월27일 15:46

최종수정 : 2015년04월27일 16:08

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본입찰 D-1…호반건설 2파전 속 입찰가격 막판변수

[뉴스핌=김연순 윤지혜 기자] 금호산업 매각을 위한 본입찰이 하루 앞으로 다가왔다. 금호아시아나그룹과 호반건설 2파전으로 굳어지는 분위기 속에 최종 입찰 가격을 둘러싸고 막판 눈치싸움이 치열하게 전개될 것으로 보인다.

일단 금호산업 우선매수청구권을 보유한 박삼구 금호아시아나그룹 회장이 유리한 상황이다. 호반건설이 어느 정도 수준의 입찰가격을 써낼지가 변수지만 박 회장 입장에선 호반건설 입찰 가격 수준의 자금만 동원하면 금호산업을 손에 쥘 수 있다.

특히 채권단이 박 회장의 자금 동원 성격에 대해 특별한 제한을 두지 않을 방침으로 확인된 만큼 FI(재무적투자자)든 SI(전략적투자자)든 자금 동원만 성공할 경우 박 회장의 승리로 끝날 가능성이 높다.  


◆ 사모펀드 4곳 빠질 듯…박삼구-김상열 '2파전'

27일 IB(투자은행)업계에 따르면 금호산업 매각주관사인 KDB산업은행은 지난달부터 진행한 5주간의 예비실사를 마치고 오는 28일 오후 3시 본입찰 제안서 접수를 마감한다.

지난 2월 말 예비입찰에 참여해 적격인수후보 명단(숏리스트)에 올랐던 MBK파트너스, IMM PE, 자베즈파트너스, IBK증권-케이스톤파트너스펀드 등 사모투자펀드(PEF) 4곳은 모두 본입찰에 빠질 가능성이 높은 것으로 전해졌다.

호반건설 내부에서는 본입찰에 참여하기로 의견을 모았다. 이에 따라 금호산업 인수전은 사실상 박삼구 회장과 김상열 호반건설 회장 간 2파전 구도가 될 전망이다.

호반건설이 단독으로 본입찰에 참여해도 유효경쟁은 성립한다. 채권단 관계자는 "본계약에 한곳이라도 들어오면 유효경쟁이 성립한다"면서 "사모펀드가 SI와 손을 잡아도 되고 단독으로 본입찰에 들어와도 특별히 문제가 없는 것으로 판단하고 있다"고 전했다.

채권단은 본입찰 제안서를 받아 평가하고 채권단협의회에 보고하는 과정을 거치면 2∼3일 내로 우선협상대상자가 선정될 전망이다.

이번에 매각하는 지분은 산업은행 등 채권단이 금호산업 워크아웃 과정에서 출자전환 등을 통해 보유하게 된 57.5%(약 1955만주)다. 금호산업이 아시아나항공의 최대주주(지분 30.08%)여서 금호산업을 지배하면 사실상 아시아나항공 경영권을 쥘 수 있다.

이날 종가 기준으로 금호산업의 주식은 주당 2만2550원이다. 단순계산할 경우 금호산업 주식가치는 현재 약 4400억원 수준이다. 하지만 아시아나항공 경영권 프리미엄을 감안해 시장에선 금호산업 가격이 최소 7000억원을 넘어설 것으로 보고 있다.

호반건설이 단독으로 본입찰에 참여할 경우 채권단은 호반건설을 우선협상대상자로 선정하고 MOU(양해각서)를 체결하게 된다. 이 과정에서 박 회장은 호반건설이 제시한 입찰가격을 확인하게 된다.

채권단 관계자는 "본입찰에 참여한 업체들의 입찰가격을 토대로 우선협상대상자를 선정한 후 MOU를 체결해야 한다"면서 "MOU를 체결할 때 보증금을 내고 MOU를 체결한 사본을 박 회장에게 제시할 것"이라고 말했다.

박 회장은 입찰 최고가격에 경영권 지분(지분율 50%+1주)을 되살 수 있는 우선매수청구권을 보유하고 있다. 금호아시아나그룹 관계자는 "우선협상대상자 선정 후 가격제시를 받고 한달 내에 (우선매수권) 행사여부를 결정할 것"이라고 말했다.

◆ 채권단 "박삼구 자금 성격 제한두지 않겠다" 

김상열(왼쪽) 호반건설 회장과 박삼구 금호아시아나그룹 회장
박 회장은 사실상 인수 1순위 후보다. 우선협상대상자가 제시한 입찰가격보다 1원이라도 높은 자금만 동원하면 우선매수권을 통해 금호산업을 품에 안을 수 있기 때문이다.

이에 따라 금호산업 유력 인수후보인 호반건설이 어느 정도의 입찰가격을 제시할 것인지가 관심거리다. 지난해 말 현재 호반건설이 보유 중인 현금은 4300억원에 달하고 연결재무제표 대상에서 제외된 관계사 현금까지 더하면 5000억~6000억원까지 현금 동원이 가능하다.

업계에선 호반건설이 본입찰에서 8000억원 이상을 써내기는 어려울 것으로 보고 있다. 다만 김상열 회장은 지난달 25일 대한상공회의소 의원총회가 끝난 뒤 기자들을 만나 "채권단에서 인수가격 가이드라인을 1조원 밑으로 제시하고 있는데, 우리 자기자본이 2조 원이 넘어 인수가격 1조원을 조달 못 하겠느냐"고 말한 바 있어 최종 제시가격은 아직 변수다. 

관건은 박 회장의 자금력이다. 박 회장이 보유한 현금성 자산은 2000억원 안팎인 것으로 전해진다. 이에 따라 금호그룹 입장에선 박 회장을 재무적으로 지원할 '백기사'가 절실하다. 아직까지 수면 위로 올라오진 않았지만 박 회장 측은 사모펀드(PEF) 등 FI와 SI 등을 활용한 인수 전략을 검토 중인 것으로 전해졌다. 박 회장은 중견기업 오너들은 물론 대형 공제회와 접촉해 협조를 구한 것으로 알려졌다.

특히 군인공제회는 금호아시아나그룹이 유동성 위기를 겪던 2003년 금호타이어 지분 70%를 인수하며 백기사를 자처한 곳이다. 금호아시아나그룹 관계자는 "(인수) 자금은 차질없이 준비하고 있다"고만 전했다.

과거 박 회장은 대우건설 인수 당시 자금 조달을 위해 18개의 FI사와 함께 컨소시엄을 만들어 인수에는 성공했지만, 대우건설을 되파는 과정에서 풋백옵션을 상환하지 않아 투자자들로부터 신뢰를 잃었다.

하지만 채권단은 이번 금호산업 인수전에서 박 회장이 끌어들이는 자금의 성격에 특별한 제한을 두지 않고 문제를 삼지 않을 것으로 확인됐다.

채권단 관계자는 "금호그룹이 대우건설 인수 때는 금호산업이라는 계열사를 동원해서 가져갔다"며 "대우건설이 부실화되거나 수익을 못맞춰주면 계열사들이 부실화가 생기지만 이번에는 박삼구 회장 개인이 가져가는 것이기 때문에 자금성격을 법률적으로 제한하기 어렵다"고 말했다.

이 관계자는 이어 "박 회장이 또 다시 FI를 동원할 것인가에 대해 의문이 있지만 박 회장이 FI를 우군으로 고집한다면 채권단 입장에서 막을 방법은 없다"면서 "채권단의 제동으로 박 회장이 우선매수권 행사를 하지 못할 경우 소송을 걸면 우리가 이길 수 있겠냐"고 반문했다. 박 회장이 FI와 SI 상관 없이 백기사로 자금 동원에만 성공한다면 자금 성격에는 특별한 제한이 없는 셈이다.

또 다른 채권단 고위관계자는 "채권단은 과거 제로 연봉을 비롯해 각종 출자 조치 등 기본적으로 박삼구 회장의 노력을 높이사고 있다"면서 "과거 STX그룹이나 현재 동부그룹의 구조조정 사례와는 전혀 다르다고 보고 있기 때문에 내부적으로 김상열 회장 쪽보단 박삼구 회장쪽을 지지하는 분위기"라고 전했다.


[뉴스핌 Newspim] 김연순 윤지혜 기자 (y2kid@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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