연준, 15~16일 정책회의 개최...9년만에 첫 금리인상 예상
[뉴욕=뉴스핌 서우석 기자] 그날이 왔다. 미 연방준비제도(FED·연준)가 15일~16일 공개시장위원회(FOMC) 정책회의를 개최하고 9년 만에 첫 금리인상에 나설 것으로 예상되면서 뉴욕증시는 급격한 변동성 장세를 피할 수 없을 것으로 보인다.
최근 국제유가의 수직하락으로 금융시장의 불확실성이 확대됐지만, 새로 조성된 난기류가 앞서 7년간의 제로%대 초저금리 시대를 종결하려는 연준의 의지를 방해하지는 못할 것으로 여겨진다.
그동안 뉴욕증시는 미국의 첫 금리인상 전망을 선반영하며 준비된 모습을 보여왔다. 그러나 내년부터 있을 점진적인 추가 금리인상에 대해서는 의견이 엇갈리며 쉽게 대비에 나서지 못하고 있다.
때문에 투자자들은 이번 달의 첫 금리인상 결정을 기정사실화한 채 차후 금리인상 궤도에 모든 관심을 쏟고 있다. 연준은 정책성명과 함께 경제, 금리 전망을 발표한다.
칼자루를 쥔 연준이 어떤 입장을 나타내느냐에 따라 시장의 방향성이 달라지게 된다. 투자자들이 기대한대로 추가 금리인상에 '인내심'을 보이겠다는 쪽에 초점이 맞춰질 경우 유가 급락의 충격에 멍든 시장의 진정에 도움이 크겠지만, 향후 1~2년 동안 구체적인 금리인상폭을 제시하거나 공격적인 추가 금리인상 의지를 전달할 경우에는 변동성 확대와 증시의 급락을 피할 길이 없을 것으로 사료된다.
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| 2015.12.11 주간 뉴욕금융시장 동향 <출처=WSJ데이터, 배런스> |
지난주 미국증시는 유가와 동반 하락했다. 벤치마크 S&P500지수는 주간 기준으로 3.8% 급락했다. 이는 8월21일로 끝난 주간 이후 최대폭이었다. 또 다우지수가 3.3%, 나스닥지수가 4.1%씩 밀리며 1개월래 최대 주간 낙폭을 보였다.
국제유가는 석유수출국기구(OPEC)이 감산 합의에 실패한 지난 4일 이후 무려 18%가 빠진 상태다.
운더리치 증권의 수석 시장 전략가인 아트 호건은 "원유시장이 지지 레벨을 찾지 못하면 증시 또한 불안정한 장세가 지속될 것"이라고 지적했다.
특히 지난 주 마지막 거래일이었던 11일에는 연준 정책회의에 대한 경계감 속에 국제유가가 7년래 저점을 찍고, 중국 위안화 가치 하락과 투기등급 채권인 '정크본드' 시장의 대량 매도 불안 등이 추가 악재로 작용하며 뉴욕증시의 주요 지수들이 2% 안팎의 가파른 내림세로 마감했다.
이날 뉴욕증시의 '공포지수'인 CBOE변동성지수(VIX)는 무려 26.11% 폭등한 24.39에 장을 닫았다. 이는 지난 9월30일 이후 최고 수준으로, 투자자들이 단기 변동성을 크게 우려하고 있음을 시사한다.
유동성 부재와 부진한 수익률에 따른 우려로 정크본드의 매도세가 지속될 것으로 전망되는 가운데, 주식옵션 거래 흐름을 통해서도 투자자들의 불안감이 잘 드러나고 있다. 상장지수펀드(ETF), 금융주나 부동산투자신탁(REIT) 등 금리에 민감한 업종들로 큰 등락폭을 베팅하는 옵션 거래가 몰렸다. S&P500 지수옵션의 경우 이번 주에 변동폭이 2.9%에 달할 것임을 함축했다.
연준의 정책회의 이후 변동성이 급증할 것으로 예상한 트레이더들은 이 정도 포지셔닝은 전반적인 증시의 하락세에 대비한 방어쪽에 한층 더 무게를 두고 있다고 강조했다.
이들은 이번 주 마지막 거래일인 18일이 지수 및 개별종목 선물과 옵션의 동시 만기일인 '네 마녀의 날(quadruple-witching)'인 것도 증시의 하방 압력을 증폭시킬 수 있다고 우려했다. 이날은 주가지수와 개별종목의 선물·옵션 등 총 4가지의 파생금융상품의 만기 매매가 발생해 주가 향방의 예측이 어렵고 일반적으로 변동성이 급증하는 경향이 있다.
미 정부의 2016년 회계연도 예산안이 16일까지 최종 합의점을 찾을 지 여부도 증시를 저해할 수 있다. 미 의회는 예산안을 법정 기한 내에 처리하지 못해 현재 임시예산안으로 정부를 운영하는 상태다. 미 하원은 첫 임시예산안 마감시한 당일인 지난 11일에야 겨우 두 번째 임시예산안을 통과시켰고, 버락 오마바 대통령이 곧바로 서명했다. 두 번째 임시예산안의 시한인 16일까지 최종 합의를 이루지 못하면 연방정부는 '셧다운'에 돌입하게 된다.
연준의 정책 결정에 앞서 이번 주초 공개되는 미국의 11월 소비자물가지수(15일), 12월 제조업지표와 11월 산업생산(이상 16일) 등 경제 지표가 지나치게 견고할 경우 추가 변동성을 초래할 수 있다. 투자자들 사이에서 연준의 추가 금리인상 작업이 생각보다 빠를 수 있다는 우려를 키울 수 있기 때문이다.
중국 인민은행이 위안화 가치를 미국 달러화 위주가 아닌 10여개 통화바스켓 흐름에 연동하는 새로운 지수를 발표한 것에 대해 시장이 어떻게 받아들일지도 관심대상이다.
주말에 발표된 중국의 11월 산업생산, 소매판매 지표는 예상을 웃돈 호조를 보여 증시와 원유시장의 회복에 도움이 될 것으로 여겨진다.
중국의 11월 산업생산은 전년 동기 대비 6.2% 증가, 전망치(5.7%)와 직전월(5.6%)보다 높은 수준을 보였다. 이는 올해 6월 이후 최고치다. 또 같은 기간 소매판매도 올해 최고 증가폭인 11.2% 늘었다.
[뉴스핌 Newspim] 서우석 기자 (wooseok74@yahoo.com)
