전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

FOMC 포인트는: 긴축 경로, 시장 혼란, 경기 판단

기사입력 : 2016년01월27일 14:35

최종수정 : 2016년01월27일 15:14

WSJ·FT, 이번 연준회의 주목할 쟁점 소개

[뉴스핌=이고은 기자] 미국 연방준비제도의 2016년 첫 금리결정 회의가 현지시간 오늘까지 이틀간 열린 뒤 결과를 발표한다. 성명서 발표 시간은 현지시각 오후 2시, 한국 시간으로는 28일 새벽 4시다.

이번 회의는 성명서 발표 외에 별도의 의장 기자회견도, 경제전망 수정 등도 예정되지 않았기 때문에, 관심은 오롯이 성명서의 문구 변화에 집중될 수밖에 없다.

27일 자 월스트리트저널(WSJ)과 파이낸셜타임스(FT)는 이번 연준회의에서 주목할 쟁점 몇 가지를 문답 형식으로 소개했다.

<사진=블룸버그> 

▲ 연준의 다음 긴축 시점은 언제?

- 지난해 연준은 글로벌 시장의 눈치를 살피느라 금리 인상을 여러 차례 미뤘다. 이번에도 작년과 같이 '주의깊은' 행보가 있을 것이란 의견이 부상하고 있다.

오는 27일(현지시간)에 금리인상이 단행되지는 않을 것이라는 전망이 현재 유력하다. 저유가와 증시폭락, 달러 강세에 더불어 미국 내 성장전망이 어두워지고 있는 상황 속에서 연준이 온건(dovish·비둘기파)한 결정을 내릴 것이란 예상에 무게가 실린다. 연준은 지난 12월 첫 금리 인상에 대한 시장 반응을 시간을 들여 측정한 후에 금리를 인상하기를 원하고 있다. 앞서 유럽중앙은행(ECB)와 일본중앙은행(BOJ) 역시 모두 금리 결정에서 도비시 신호를 냈다. 미국 연준이 해외교역국에게 영향을 미치는 행보에 더욱 조심해야하는 상황이 온 것이다.

오는 3월에 금리 인상이 단행될 가능성도 작년 12월 말에 비해 크지 않다. 자본시장은 올해 총 한 번의 금리 인상이 있을 것으로 보고있다. 그마저도 오는 3월이 아닌 오는 9월은 되어야 이루어질 것으로 예상하고 있다. 연준이 4번의 금리 인상을 하겠다고 말한 것과 대조된다. 지난 12월 이루어진 금리 인상은 연준의 비둘기파 정책입안자들의 반대를 뚫고 이루어졌는데, 이번에는 그 저항이 더 강해질 것이라고 예측하기 때문이다.

금리인상이 미뤄지는 가장 주된 이유는 2016년 초 시장 혼란 때문이다. 앞서 모건스탠리는 지난 12월부터 나타난 긴축적인 금융시장 상황은 이미 4번의 금리인상이 단행된 것과 마찬가지인 수준이라고 평가했다. 

▲ 금융시장 혼란에 대해 언급할까?

- 연준 성명서는 노동 시장의 회복에 대한 언급을 수출 약화나 인플레이션 기대 하락보다 무게있게 다룰 것으로 예상된다.

또한 최근의 증시혼란에 대해서도 언급이 있을 것으로 보인다. 노무라 경제학자는 "금융시장 상황의 긴축이 무시할 수준을 넘어섰다"면서, "시장 회고 부분에서 이걸 인정하지 않는 것이 더 이상한 상황"이라고 말했다.

문제는 연준이 이번 혼란을 3월 금리 인상을 미룰 정도로 심각하게 받아들이느냐이다. 시장 예상은 3월에도 금리가 인상되지 않을 것으로 보고있다. 연준의 목표 인플레이션 달성을 더 오래 걸리게 만들 분명한 리스크가 존재한다.

또 주목해야 할 점은 연준이 미래 상하방 위험을 어떻게 평가할 것인가다. 작년 12월 금리인상 때에는 이 부분을 "균형적(balanced)"라고 평가했다. 작년 10월의 "거의 균형적(nearly balanced)"보다 나아진 평가였다. 이 부분이 이번에 한 단계 낮아질 수 있을지가 관건이다.

▲ 최근 세계경제와 미국 지표에서 무엇을 우려하는가?

- 빌 더들리 뉴욕 연준위원의 최근 발언에 의하면, "그렇게 많이는 (우려하는 것은) 아니다."

연준의 금리 결정자 집단의 중추 세력인 더들리 위원은 지난 15일 시장 참여자들이 12월 금리 인상을 비난하는 것에 대해서도 "후회하지 않는다"고 답했다. 더들리 위원은 12월 금리 인상 이후로 미국 경제 지표가 거의 변하지 않았다고 주장했다.

최근 미국 국내 성장 전망은 어두워지고 있다. 노동 시장의 회복에 비해 소매 판매가 실망스럽게 나왔고, 인플레이션 기대가 떨어졌으며, 2015년 4분기 GDP가 둔화될 것이 유력해졌다. 더들리 위원은 "최근 몇몇 활동 지표들이 부진하게 나오면서 4분기 실질 GDP 성장률이 상대적으로 낮아질 것으로 보인다. 그러나 이것은 미국 노동시장 강세와 비교해서 보아야 한다"고 말했다.

특히 연준의 금리 인상에 중요한 영향을 미치는 인플레이션의 경우, 핵심 인플레이션 지수가 견조하게 나온데 비해 미래 인플레이션에 대한 시장 기대는 이번 달 들어 유가와 함께 하락했다. 달러 강세의 영향으로 제조업도 후퇴하고 있다.

지난 11일 데니스 록하트 애틀랜타 연준위원은 "변동성이 몇 주간 계속된다면, 금융 시장과 실제 경제 사이에 연관성을 볼 수 없다고 했던 나의 기존 시각을 수정해야 할 것"이라고 말했다.

한편, 이번 정책회의에서 누가 반대표를 던질 것인지도 관심사다. WSJ는 에스더 조지 캔자스시티 연방준비은행 총재가 전략상으로 반대표를 행사할 가능성이 높다고 점쳤다. 조지 총재는 최근 연준의 12월 금리인상 개시 결정에 대해 "늦었다"고 언급해 주목을 받았다.

<사진=블룸버그>

[뉴스핌 Newspim] 이고은 기자 (goeun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동