전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

"테슬라 거품…버는 돈보다 쓰는 돈 더 많아"

기사입력 : 2016년09월07일 15:21

최종수정 : 2016년09월07일 15:21

설비투자·R&D 감안해도 순익 '마이너스'
솔라시티 인수·모델X 수요 둔화…3Q 실적 '우려'

[뉴스핌=김성수 기자] 세계 최대 전기차 업체 테슬라(종목코드: TSLA) 주가가 극심하게 고평가돼 있다는 지적이 나왔다.

미국 자산운용사 스탠필캐피탈은 최근 발표한 투자자 레터에서 테슬라가 돈을 버는 게 아니라 오히려 더 쓰고 있다고 비판했다. 테슬라가 실제 판매 중인 전기차는 소수에 그치는 반면 비용은 지나치게 많이 지출하고 있다는 주장이다. 

<사진=블룸버그통신>

테슬라는 지난 2분기에 2억9320만달러(약 3270억원)의 순손실을 기록해, 13분기 연속 적자를 냈다. 이번 손실 규모는 작년 같은 기간의 손실액인 1억8420만달러보다 59% 늘어난 것이다.

테슬라가 미래를 위해 투자한 '설비투자' 액수를 다시 더해준다고 해도 순익은 여전히 마이너스인 것으로 나타났다. 

스탠필캐피탈은 테슬라의 지난 2분기 순손실 액수에 설비투자 금액의 대용치인 감가상각 비용을 더해줬음에도 차 한 대당 1만2044달러의 손실이 발생하는 것으로 나온다고 분석했다. 

성숙기에 이른 자동차 회사들이 매출의 5%를 통상 설비투자로 지출하면서도 순익이 플러스인 것과 비교하면 테슬라의 수익성은 형편없다는 지적이다. 

여기다 테슬라의 대규모 연구개발(R&D) 비용까지 고려하면 상황은 더 악화된다. 테슬라는 지난 2분기에 R&D 비용으로 차 한 대당 약 1만3300달러를 지출했다. 독일 고급 스포츠카 제조업체 포르쉐가 작년에 R&D로 지출한 1만800달러보다 2500달러 많은 액수다.

스탠필캐피탈은 테슬라와 다른 업체들 간의 비교 가능성을 높이기 위해 재무제표에 일부 조정을 가했다. 테슬라의 매출 대비 설비투자 비율을 업계 평균 수준으로 낮추고 R&D 지출도 포르쉐 수준으로 낮췄으나, 테슬라는 여전히 2분기에 차 한 대당 9544달러의 손실을 내는 것으로 나타났다.

이 수치는 현재 테슬라가 판매 중인 7만달러 짜리 중형세단 '모델S'을 기준으로 한 것이다. 모델S의 반값인 '모델3'의 경우에는 손실 규모가 이보다 더 커질수도 있다는 관측이 나온다.

이 밖에도 스탠필캐피탈은 테슬라가 지난 2분기 실적 발표를 하면서 전환사채와 관련해 4억1100만달러의 현금 지출이 발생했던 사실을 언급하지 않았다고 지적했다.  

또한 전기차 모델S와 모델X에 대한 수요가 둔화되고 있어, 테슬라가 지난 2분기에 이미 손실을 기록한 상황에서 다음 3분기에 실적이 어떻게 나올지가 우려된다고 했다.

아울러 스탠필캐피탈은 테슬라가 지난 6월에 태양광 패널 제조업체 솔라시티를 인수한 사실에 대해서도 우려를 표시했다. 솔라시티가 지난 8월에 발표한 실적 보고서에 따르면 이 회사는 연간 잉여현금흐름(free cash flow)이 마이너스(-) 25억달러로 나온다.

스탠필캐피탈은 "테슬라 주가가 상승할 것이라고 주장하는 투자자들은 테슬라의 대규모 손실이 '미래를 위한 투자' 때문에 발생하는 것이라고 하지만, 이는 전혀 사실이 아니다"라고 강조했다.

이어 "테슬라는 주가에 거품이 가장 많이 낀 주식"이라며 "우리는 테슬라 주식에 대해 매도(숏) 입장을 유지한다"고 덧붙였다.

 

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동