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[뉴스핌=이영기 기자] 2017년 들어와 25%의 수익률을 보이는 대형주 펀드가 주목받고 있다. 최근 미국 증시가 기술주 위주로 변동성을 키우고 있지만 디지털 혁명에 강점이 있는 종목에 장기 투자한 배런 피프스애비뉴 그로스펀드(Baron Fifth Avenue Growth Fund(BFTHX))가 그것.

이 펀드는 수익률에서 벤치마크보다 3년기준과 5년기준으로 각각 0.68%포인트와 0.20%포인트 앞섰다. 펀드매니저 알렉스 우만스키는 '승자독식'이 가능한 유망 주식 6개를 꼽았다.

지난 12일 뉴욕 증시는 의회 청문회에 출석한 재닛 옐런 미 연방준비제도(Fed) 의장의 발언이 완화적인 통화정책 선호인 것으로 해석되면서 상승 마감했다. 증시 전략가들은 최근 증시 변동성이 커지면서 기술주와 금융주의 움직임을 주시하고 있다.

지난 한 달간 첨단기술주는 하락했다 최근 반등세를 보인뒤 금융주로 갈아타는 움직임도 보인다.

월가 금융주간지 배런스와 인베스토피디아는 벤치마크 러셀1000성장지수를 3년기준과 5년기준으로 앞지른 배런 피프스애비뉴 그로스 펀드(BFTHX)에 편입된 ▲아마존(종목코드 AMZN) ▲페이스북(FB) ▲알리바바(BABA) ▲시트립 닷컴 인터내셔날(CTRP) ▲리제너론제약(REGN) ▲일루미나(ILMN) 등 성장주 6개 종목에 주목했다.

BFTHX의 포트폴리오 구성에 대해 펀드매니저 알렉스 우만스키는 "6개월에서 12개월을 기준으로 하면 이 펀드는 매력이 없다"면서 "평균 7년이라는 기간을 기준으로 볼 때 성공적인 투자방법이라고 할 수 있다"고 말했다.

일반적으로 증시 랠리가 지속될 경우 투자자들의 관심은 그간 확보한 고수익률을 얼마나 지탱할 수 있는가에 쏠린다. 증시가 변동성을 키울 때는 더욱 더 그렇다는 것이 우만스키의 설명이다.

이런 맥락에서 보면 디지털 혁명을 주도할 수 있는 종목을 사들여서 장기보유하는 것이 좋은 투자방안이라고 우만스키는 강조했다.

◆ "디지털 혁명 성장 물결을 타라"

지난해 말부터 트럼프 정책 수혜 기대주로 투자 패턴이 바뀌면서 디지털 혁명을 주도하는 대형 기술주를 편입한 BFTHX 펀드 수익률은 하락하기 시작했다. 하지만 올해들어 트럼프 트레이드가 힘을 잃으면서 기술주들의 상승하면서 수익률이 25%까지 올랐다. 장기 투자 원칙을 고수했을 뿐 놀라울 것도 없고 새로운 것도 없다는 것이 우만스키의 입장이다.

우만스키는 펀드 포트폴리오에 디지털 혁명이라는 물결을 타는 장기 성장 주식을 편입했다. 투자자들이 투자시계가 가면 갈수록 짧아지고 있어 장기투자자들은 이런 경향에서 발생하는 가격 미스매치를 활용할 수 있는 기회를 준다고 강조했다.

"장기적인 관점에서 내재가치보다 20%정도 저평가된 주식을 선택하는 것이 투자원칙중의 하나다"라고 그는 설명했다.

우만스키는 "지난해 대선 결과로 장기 성장주에서 금융, 산업, 에너지 등 트럼프 수혜 기대주로 대규모 로테이션이 있었다"며 "그런 종목 대신에 페이스북, 알리바바 등 대형 성장주가 주로 편입됐기 때문에 올해들어 수익률 25%의 성과를 보일 수 있었다"고 말했다.

이런 맥락에서 보면, 우선 페이스북은 기업들이 인터넷 광고 예산을 증가시키는 트렌드의 수혜주다. 광범위한 소비제를 제공하는 아마존과 알리바바는 편의성을 추구하는 소비자 성향이 주가를 지지한다. 특히 아마존은 클라우드 컴퓨팅 기술을 이용해 수조달러 규모의 비즈니스를 운영한다. 미국에서 1달러어치 소비판매 증가분에 대해 60센터를 아마존이 점유하는 것이다.

마찬가지로 알리바바는 중국에서 그렇다. 4억5000만명의 사용자를 확보해 온라인 지불서비스와 원스톱 소비자금융을 제공한다. 미국의 아마존인 셈이다.

시트립 닷컴도 프라이스라인그룹(PCLN)의 중국버전이다. 중국의 증가하는 중산층을 대상으로 여행서비스를 제공하고 있다. 우만스키는 중국의 해외여행 지출은 연간 1700억달러로 세계의 수위를 달리고 있다고 평가했다.

제약분야를 보는 것도 디지털 혁명이 바이오테크놀로지의 혁신주기를 점점 단축시키기 때문이다. 리제너론 주가는 2014년 펀드에 편입된 이후 두배 가량 올랐다.

중국의 알리바바와 미국의 아마존 중에서 어느 종목이 더 매력적인가라는 흥미로운 질문에 대해 우만스키는 "펀드에 아마존이 더 많이 편입됐기 때문에 아마존이라고 할 수 있겠다"면서 "수익과 위험에서 서로가 많이 다르지만 기업의 투명성에서는 확실히 아마존이 앞선다"고 대답했다.

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)