전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

FANG으로 재미 본 월가 매니저들 '출구 전략' 왜

기사입력 : 2020년01월17일 01:43

최종수정 : 2020년01월17일 01:43

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 뉴욕증시의 최고치 랠리를 주도한 이른바 FAANG(페이스북, 아마존, 애플, 넷플릭스, 구글 모기업 알파벳)의 비중 확대 전략으로 '단맛'을 봤던 월가의 펀드매니저들이 출구 전략을 가동하는 모습이다.

증시 상승의 극심한 쏠림 현상에 대한 비판이 끊이지 않는 가운데 투자자들은 이들 IT 대형주의 과매수 상태와 밸류에이션 부담을 근거로 비중 축소를 저울질하고 있다.

페이스북과 아마존, 넷플릭스, 구글 로고 [사진=로이터 뉴스핌]

지난해 29% 폭등한 S&P500 지수의 상승폭이 2020년 크게 꺾일 것이라는 전망도 FAANG의 투자 매력을 떨어뜨리는 부분이다.

16일(현지시각) 업계에 따르면 애플과 마이크로소프트, 페이스북, 아마존 등 4개 종목이 지난해 S&P500 지수의 총 수익률 가운데 20%를 웃도는 비중을 차지했다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치에 따르면 펀드매니저들은 이들 종목을 금융시장에서 매매 열기가 가장 뜨거운 트레이드로 꼽았다.

시장 조사 업체 리피니티브에 따르면 S&P500 지수의 12개월 예상 실적 기준 IT 섹터 밸류에이션은 21.53배에 이른다. 이는 대표 지수의 밸류에이션인 18.26을 크게 웃도는 수치다.

투자자들은 불안감을 드러내고 있다. 이들 주도주의 고평가 부담이 지나치게 높다는 지적이다. 이견의 여지가 없는 과매도 상태도 투자자들의 경계감을 자극하는 요인이다.

투자 심리가 급변하거나 갑작스러운 악재가 발생할 때 FAANG이 급락을 연출할 가능성을 배제할 수 없다는 판단이다.

올해 증시 전반의 상승 전망이 제한적인 것도 투자자들을 불안하게 한다. 지난해 30% 가까이 치솟은 S&P500 지수의 상승폭이 크게 꺾일 가능성에 무게가 실린 상황.

로이터가 지나해 말 실시한 조사에서 52명의 월가 전략가들은 2020년 말 S&P500 지수 전망치를 3275.7로 제시했다. 지수가 당시 수준인 3260에서 제자리 걸음을 할 것으로 예상한 셈이다.

지수는 이미 월가의 전망치를 뚫고 3300선까지 상승, 투자자들의 예상이 적중할 경우 현 수준에서 완만한 하락이 예상된다.

큰 손들은 포트폴리오 변경에 나섰다. 어드밴스드 리서치 인베스트먼트 솔루션스의 다미엥 비세리어 파트너는 로이터와 인터뷰에서 "소수의 IT 대장주에 높은 비중을 유지하고 있다가 시장 여건이 급변할 때 커다란 충격을 받게 될 것"이라며 "잠재적인 변동성 상승 리스크를 헤지하는 측면에서 FAANG을 매도하는 한편 상관관계가 낮은 투자 자산 발굴이 필요하다"고 말했다.

FAANG 관련 3개 상장지수채권(ETN)을 운용중인 도이체방크는 지난해 말부터 연초까지 하락 베팅이 봇물을 이루고 있다고 전했다.

고점 부담 이외에 국내외 감독 당국의 압박도 IT 대형주의 잠재 리스크로 꼽힌다. 페이스북을 필두로 구글과 아마존 등 실리콘밸리의 거대 기업들이 프라이버시 침해와 반독점 등 다양한 항목의 조사에 시달리고 있고, 대규모 벌금 부담도 감당해야 하는 실정이다.

해외에서도 마찬가지다. 최근 인도는 아마존을 대상으로 반독점 조사에 공식 착수했고, 프랑스를 필두로 유럽 주요국은 이른바 디지털세를 앞세워 관련 업체들을 정조준하고 있다.

UBS의 케빈 데닌 IT 부문 애널리스트는 투자 보고서에서 "기술주 비중을 점진적으로 축소했고, 비중축소 포지션을 유지하고 있다"며 "밸류에이션 부담이 지나친 데다 스마트폰을 포함한 관련 상품의 수요 둔화가 실적 전망을 흐리게 한다"고 설명했다.

 

higrace@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동