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통신업계 1Q 실적 마무리 LG U+ '선방'..."하반기 통신3사 이익 늘 것"

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코로나에 로밍 매출 줄고, 5G가입자 증가세 둔화
"하반기 5G 마케팅 비용 부담 완화"

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = KT를 마지막으로 이통3사 1분기 실적발표가 마무리됐다. 다른 산업군에 비해 코로나19 타격이 덜 한 통신업계는 제한적으로 코로나19에 영향을 받았다.

사회적 거리두기로 매장 내방객이 줄며 5세대(5G) 이동통신 가입자가 둔화된 가운데 SK텔레콤은 이동통신(MNO) 사업 매출이 줄었다. KT는 자회사의 카드, 호텔 사업에 타격을 받았다.

반면 LG유플러스는 이통3사 중 유일하게 이익이 는 것은 물론, LG헬로비전과의 시너지 덕에 컨센서스를 상회하는 실적을 발표했다. 증권업계에선 올해 하반기 이통3사의 총 이익이 늘어날 것으로 전망하고 있다.

◆코로나에 로밍수익 등 타격...SKT·KT 1Q 이익 감소


KT 별도 무선사업 매출은 전년 동기에 비해 1.9% 증가한 1조7357억원을 기록했다. 무선서비스 매출은 코로나19 영향으로 로밍 이용이 크게 줄었지만 5세대(5G) 이동통신 서비스 가입자의 증가로 전년 동기에 비해 2% 성장한 1조6324억원을 기록했다.13일 업계에 따르면 KT는 이날 1분기 3831억원의 영업이익을 기록했다고 공시했다. 전년 동기에 비해 5% 줄어든 수준이었다. 매출액은 5조8317억원을 기록하며 작년 1분기 수준을 이어갔다.

코로나19는 카드와 호텔 등 그룹사 사업에도 영향을 미쳤다. BC카드 매출은 전년 동기에 비해 8% 줄었고, 호텔 사업을 하고 있는 KT에스테이트 매출은 8% 감소했다.

윤경근 KT 재무실장(CFO)은 1분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 "코로나19 영향으로 로밍 매출이 빠지고 있지만, 무선시장 자체는 하반기로 갈수록 5G 단말 라인업의 다양화 등으로 가입자 증가세 빨라질 것으로 예상한다"며 "따라서 연초 예측 성장률보다는 소폭 낮아질 수 있으나 기본적으로 매출과 가입자당평균매출액(ARPU)은 모두 성장할 것으로 보고있다"고 말했다.

앞서 지난 7일 이통3사 중 가장 먼저 1분기 실적을 발표한 SK텔레콤은 이통3사 중 이익이 가장 많이 줄었다. 코로나19의 영향으로 로밍 매출이 감소하고, 5G 가입자 둔화에 영향을 받았다. 특히 지난해 5G 마케팅 비용이 회계상 올해 1분기에 반영되며 SK텔레콤 실적에도 영향을 미쳤다.

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 2020.05.13 abc123@newspim.com

SK텔레콤은 1분기 3020억원의 영업이익을 기록하며 전년 동기에 비해 6% 감소했다.

윤풍영 SK텔레콤 코퍼레이트센터장은 실적 컨퍼런스콜을 통해 "사회적 거리두기에 따른 매장 내방객 감소로 5G 가입자는 1분기 57만명 증가한 265만명이 됐고 이는 기존 전망보다 10~20% 낮은 실적"이라며 "최근 가입자 추이를 볼 때 2020년 연말 5G 가입자는 600만~700만 대비 10~15% 낮은 수준으로 전망된다"이라고 설명했다.

◆선방한 LG U+, 효자는 'LG헬로비전'...증권업계"하반기 실적호전 본격화"

1분기 실적 발표에서 가장 선방한 곳은 LG유플러스였다. LG유플러스는 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 12% 상승한 2198억원을 기록했다. 매출액 역시 12% 늘어난 3조2866억원을 기록했다. 1분기 실적에 긍정적인 영향을 미친 효자 사업 부분은 인터넷(IP)TV와 자회사 LG헬로비전이었다.

IPTV 수익은 전년 동기에 비해 12% 상승했고, 누적 가입자 수도 11% 늘었다. 더불어 지난해 12월 LG헬로비전의 자회사 편입에 따라 LG헬로비전 서비스수익 2320억원이 연결손익계산서에 반영되며 서비스 수익이 크게 늘었다.

LG유플러스 관계자는 "어려운 경영환경에서 영업이익이 증가한 것은 모바일과 IPTV, 초고속인터넷에서 순증 가입자 1위를 기록하며 지속 성장한데다 LG헬로비전과의 시너지 및 실내 활동 증가에 따른 모바일 소액결제, VOD 매출과 IDC 고객 수요 증가 등 언택트 관련 사업이 성장한 덕분"이라고 설명했다.

증권업계에선 하반기부터 5G 마케팅 비용 부담이 줄며 이통3사 영업이익 전체 규모도 전년에 비해 늘어날 것으로 예상했다.

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 2020.05.13 abc123@newspim.com

금융정보업계 에프앤가이드에 따르면 하반기 이통3사의 영업이익은 전년에 비해 늘 것으로 예상됐다. LG유플러스는 3분기 영업이익 2011억원을 기록하며 작년 3분기 보다 이익이 29% 늘어날 것으로 전망됐다. SK텔레콤과 KT는 4분기 각각 영업이익 2505억원, 1967억원을 기록하며 전년 동기에 비해 54%, 33% 씩 늘어날 것으로 분석됐다.

김홍식 하나금융투자 애널리스트는 "5G 가입자가 3분기 월 평균 100만 순증을 기록하고, 이동전화 ARPU가 재차 상승세로 반전해 실적 호전의 계기를 만들 것으로 보인다"면서 "마케팅 비용 증가 폭은 점차 완만해지면서 영업비용 증가에 대한 부담을 덜게 돼 3분기부터 이통3사 실적 호전이 본격화될 것"이라고 내다봤다.

 

abc123@newspim.com

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금리·전쟁 충격 같은데…韓 증시, 왜 더 흔들렸나 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 빠르게 상승했던 만큼 하락폭도 빨랐던 코스피, 미국의 고금리와 중동 긴장에 따른 유가 불안, 환율 변화가 국내 기업의 수익성과 투자 여건에 부담을 줬다. 여기에 수출주 비중이 높은 시장 구조와 약해진 매수 기반이 맞물리면서 대외 충격이 코스피의 낙폭을 키웠다는 분석이다. 23일 한국거래소에 따르면 이달 들어 코스피는 18.83% 하락했다. 코스피는 지난 9월 30일 6838.04에서 10월 23일 5550.30으로 내려왔다. 이달 2일 7003.74까지 올랐던 지수는 15일 5554.22로 하락했으며, 이후에도 5000대에서 등락을 이어갔다. 특히 반도체 등 수출 대형주에 대한 의존도가 높은 국내 증시는 글로벌 AI 투자와 금융환경 변화에 민감한 모습을 보였다. 원화 강세에도 외국인 매도가 이어지면서 환율뿐 아니라 반도체 기업의 이익 전망과 국내 매수 기반의 약화가 주가 하락에 영향을 미쳤다. [AI 일러스트= 이나영 기자] ◆ 유가·고금리 부담, AI 고객사의 투자 여력 압박 중동 긴장에 따른 고유가는 기업의 비용 부담과 고금리 장기화 우려를 통해 국내 증시에 영향을 미친 요인으로 꼽힌다. 에너지 가격 상승이 생산·운송비를 높이는 가운데 물가 불안이 지속되면 국내 기업과 해외 고객사의 투자 여건에도 부담이 될 수 있다는 분석이다. 지난 20일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 11월물 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 101.79달러, 런던 ICE선물거래소에서 12월물 브렌트유는 108.79달러에 마감했다. 두 유종 모두 전 거래일보다 하락했지만 배럴당 100달러를 웃돌았다. 한국은행에 따르면 한국의 9월 수입물가는 전년 동월 대비 17.6% 올라 8월(15.9%)보다 상승 폭이 커졌다. 원유와 원재료를 수입하는 기업이 비용 증가분을 판매가격에 충분히 반영하지 못하면 수익성이 낮아질 수 있다. 미국의 물가 상승은 높은 금리가 지속될 수 있다는 경계를 통해 국내 증시에도 부담을 주는 변수다. 미국 노동부에 따르면 9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.7%, 전월 대비 0.6% 상승해 8월(각각 3.4%, 0.4%)보다 상승률이 높아졌다. 휘발유 가격 상승이 전체 월간 물가 상승분의 절반 이상을 차지했으며, 9월 생산자물가지수(PPI)도 전년 동월 대비 6.3% 올랐다. 국내 반도체주에는 높은 금리가 AI 고객사의 투자 여력을 제약할 수 있다는 우려가 반영됐다는 평가다. 데이터센터 투자기업의 차입 비용이 늘어나면 설비투자와 반도체 구매가 지연될 수 있기 때문이다. AI 수요가 늘더라도 고객사의 투자자금 확보 여부에 따라 국내 기업의 수주와 실적이 달라질 수 있다는 설명이다. 이진우 메리츠증권 리서치센터장은 "AI 인프라가 부채 기반 투자로 이동하는 가운데 자금조달 환경이 악화되고 있다는 우려가 AI 인프라 투자의 지속 성장 가능성에 의구심을 키우고 있다"며 "조달금리가 실제로 계속 높아지면 AI 사업 수익성에 대해 우려해야 할 것"이라고 말했다. 지난 15일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. [사진 = 뉴스핌DB] AI 인프라 기업의 자금조달 우려가 커지는 가운데 코어위브의 신용위험도 부각됐다. 금융정보업체 S&P글로벌 마켓인텔리전스에 따르면 코어위브의 5년물 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 지난 15일(현지시간) 1100bp(1bp=0.01%포인트)를 넘어섰다. 채무불이행 위험에 대비한 보장 비용이 높아졌다는 의미다. 코어위브 등 AI 인프라 기업의 재무 부담은 국내 증시에서 메모리 반도체의 미래 이익을 보수적으로 평가하는 요인으로 작용했다는 분석이다. 현재 실적이 양호하더라도 고객사의 투자 지연이 향후 주문과 제품 가격에 영향을 줄 수 있다는 우려다. ◆ 원화 강세에도 주가 약세…메모리 중심 구조에 충격 집중 한국 증시의 상대적으로 큰 낙폭을 두고는 메모리 반도체에 집중된 산업 구조가 대외 충격을 키웠다는 분석이 나온다. AI 투자에 대한 경계가 고객사의 구매 물량과 메모리 가격에 대한 우려로 이어지면서 국내 대표 기업의 이익 지속성에 대한 평가도 보수적으로 바뀌었다는 설명이다. 9월 말 MSCI 한국지수에서 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 비중은 62.9%였다. 글로벌 투자자가 메모리 기업의 비중을 줄이면 한국시장 전체에 대한 투자 비중 조정으로 이어지기 쉽다는 분석이다. 원화 강세에도 외국인 주식 매도가 이어진 점은 최근 국내 증시 약세를 달러 강세에 따른 환차손 우려만으로 설명하기 어렵다는 점을 보여준다. 환율이 하락해도 반도체 이익 전망에 대한 경계가 남아 있으면 외국인 매수가 회복되기 어렵다는 진단이다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 지난 21일 기준, 전 거래일보다 2.2원 내린 1328.1원을 기록하며 4거래일 연속 연저점을 경신했다. 2024년 10월 2일(1319.3원) 이후 최저 수준으로, 반도체 수출 호조에 따른 달러 공급 기대가 하락 요인으로 꼽힌다. 원화 강세는 환헤지를 하지 않은 외국인의 달러 환산 수익률을 높이는 요인이다. 다만 수출기업에는 원화 환산 매출과 이익 감소 부담이 될 수 있어 환율 안정이 주가 상승으로 곧바로 이어지기는 어렵다는 분석이다. [서울=뉴스핌] 김예원 기자 = 코스피가 전장 종가보다 1001.89포인트(17.91%) 상승한 6595.45로 거래가 마감된 가운데 31일 오후 서울 중구 하나은행 을지로 본점 딜링룸에 SK하이닉스와 삼정전자, 달러/원 환율 지수가 표시되고 있다. 2026.07.31 yeawon2@newspim.com 중국 메모리 기업의 기술 추격 우려도 국내 반도체 기업의 향후 수익성을 둘러싼 변수로 꼽힌다. AI 고객사의 투자 여력과 함께 중국 업체의 공급 확대가 메모리 가격과 국내 기업의 가격 협상력에 미칠 영향도 살펴봐야 한다는 지적이다. 이종형 키움증권 리서치센터장은 "국내 증시는 반도체 대형주에 대한 의존도가 높아 글로벌 AI·반도체 투자심리 변화에 민감한 데다, 외국인 매도세를 받아낼 국내 매수 여력도 약해지면서 다른 주요국보다 낙폭이 확대되는 모습"이라고 말했다. ◆ 금리·환율 안정만으로 회복 한계…이익 지속성 확인 필요 다만 금리와 환율이 일부 안정됐던 10월 중순에도 국내 증시는 약세를 보였다. 높은 자금조달 비용이 유지되면서 대외 변수의 단기 개선만으로는 AI 투자와 반도체 이익에 대한 우려를 해소하기 어려웠다는 분석이다. 지난 20일 기준, 미국 국채 10년물 금리는 5.109%로 일주일 전보다 약 10bp 낮아졌지만 여전히 5%대를 유지했다. 10월 13~20일 원·달러 환율도 하락했으나 코스피는 종가 기준 8.0% 내렸다. 시장에서는 금리·환율의 단기 움직임보다 고객사의 투자와 국내 기업의 이익 증가세가 지속될 수 있는지가 중요해졌다는 해석이 나온다. 현재 실적 전망이 양호해도 높은 조달비용이 향후 투자 지연으로 이어질 수 있다는 우려가 주가에 부담을 줬다는 설명이다. 한국거래소에 따르면 9월 23일부터 10월 19일까지 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 하락률은 각각 23.6%, 31.4%였다. 같은 기간 두 기업의 향후 12개월 주당순이익(EPS) 전망치는 각각 1.8%, 3.3% 상승한 것으로 집계됐다. 이종형 센터장은 "주가는 현재 실적뿐 아니라 미래 이익에 대한 기대와 이를 실현할 가능성까지 선반영한다는 점에서 실적과 주가가 단기적으로 괴리를 보일 수 있다"고 설명했다. 증시 회복을 위해서는 물가·금리 부담 완화와 함께 AI 투자가 실제 매출과 현금흐름으로 이어지는지 확인해야 한다는 진단이다. 이 센터장은 "미국 금리와 물가에 대한 불확실성이 완화되고 반도체 업황과 AI 투자에 대한 시장의 신뢰가 회복되는지가 중요하다"고 말했다. nylee54@newspim.com 2026-10-27 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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