전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

코로나發 금융 리프레션 지구촌 곳곳 강타, 문제는

기사입력 : 2020년07월28일 00:44

최종수정 : 2020년07월28일 08:31

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에서 비롯된 금융 리프레션이 지구촌 곳곳에 확산되고 있다.

연방준비제도(Fed)를 필두로 주요국 중앙은행이 일제히 공격적인 통화완화에 나서면서 이른바 서브 제로에 거래되는 채권 물량이 전세계 15조달러 규모로 늘어났다.

특히 이번 팬데믹 과정에 천문학적인 규모의 유동성 공급에 중앙은행 이외에 이른바 슈퍼 부양책을 앞세운 각국 정부까지 가세하면서 금융 리프레션이 새로운 양상으로 전개되고 있다는 지적이다.

월가 [사진=블룸버그]

27일(현지시각) 주요 외신은 미국과 영국 등 선진국은 물론이고 인도를 포함한 신흥국까지 금융 리프레션이 본격화, 자산시장에 파장을 일으키고 있다고 보도했다.

스탠포드 대학의 경제학자 에드워드 쇼와 로널드 맥키넌이 공저한 <금융 심화와 경제 개발>에서 처음 도입된 용어인 금융 리프레션은 정부와 중앙은행의 금융시장 개입으로 시장 질서가 왜곡, 시중 자금 흐름이 부적절한 방향으로 전개되는 상황을 일컫는다.

2차 세계대전 직후 각국은 막대한 규모의 전쟁 부채를 감당할 수 없어 금리를 바닥권에 유지하는 전략을 펼쳤고, 최근 팬데믹에 따른 경기 침체에 대한 각국의 대응 역시 같은 맥락으로 풀이된다.

파이낸셜타임스(FT)는 미국을 포함한 각국 정부와 중앙은행 정책자들이 팬데믹 사태를 진화하기 위해 채무자들에게 유리한 시장 여건을 유도하고 있고, 보험사와 연기금 등 예금자들의 자금을 운용하는 기관들이 물가 상승률보다 낮은 이자율에 국채 및 회사채를 매입하도록 내몰리고 있다고 보도했다.  

여기에 연준이 저울질하고 있는 일드커브 통제가 실제로 도입될 경우 이 같은 상황이 더욱 악화될 것이라는 관측이다.  

이날 블룸버그에 따르면 전세계 서브 제로 채권 물량은 15조달러에 근접했다. 지난해 17조달러에서 정점을 찍고 대폭 줄어들었던 수치는 팬데믹 사태 속에 가파르게 상승했다.  

독일의 모든 채권은 마이너스 수익률에 거래되고 있고, 위험자산으로 통하는 이탈리아 채권 역시 상당 물량이 0%를 밑돌고 있다. 미국도 단기물 채권 수익률이 사상 최저치까지 밀렸다.  

사실 금융 리프레션은 유럽 주변국과 신흥국이 부채 부담을 축소하기 위해 지난 수 년간 동원했던 카드로, 팬데믹 사태 속에 더욱 크게 확산되고 있다는 지적이다. 

시장 전문가들이 금융 리프레션을 경고하는 이유는 예금자와 가계에 보이지 않는 세금을 부과하는 결과를 초래하기 때문이다.

이른바 슈퍼 부양책으로 인해 눈덩이로 불어난 부채에 대한 부담을 각국 정부가 사실상 민간에 떠넘기고 있다는 것.

정책자들의 압박으로 인해 마이너스 실질금리에 채권을 매입해야 하는 투자자들이 경기 하강 기류에 따른 부담을 떠안는 셈이라는 설명이다.

뿐만 아니라 금융 리프레션은 투자자들에게 특정 자산의 매입을 압박하는 한편 그 밖에 기회를 축소하는 결과를 가져온다고 시장 전문가들은 지적한다.

지난주 미국 10년 만기 국채의 실질금리는 마이너스 0.93%까지 하락했다. 2012년 12월 기록한 사상 최저치를 뚫고 내린 셈이다.

미국 마이너스 실질금리가 87일간 지속된 가운데 시장 전문가들은 연준이 기존의 통화완화 정책과 자산 매입 프로그램을 유지할 경우 300일 이상 이어질 수 있다고 경고한다.

뱅크오브아메리카는 최근 보고서를 내고 팬데믹 사태가 통제되지 않은 데 따라 경기 회복이 지연될 경우 미국 10년물 국채의 실질금리가 마이너스 1%까지 떨어질 가능성을 제시했다.

한편 월가는 이번주 통화정책 회의에서 연준 정책자들이 팬데믹 대응책에 따른 마이너스 실질금리와 달러화 약세, 주식시장 과열 등 후폭풍을 용인할 입장을 내비칠 것으로 예상하고 있다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동