코로나19 경제부양 일단락, 2021년 중국 채권시장은

기사입력 : 2021년01월15일 10:55

최종수정 : 2021년02월18일 18:26

경제 펀드멘털 호전 투자환경 개선
10년 국채 수익률 2.6%~3.0%수준

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 2021년 중국 경제는 대체로 상반기에 높은 성장세를 보이다 하반기에 완만해지는 형세를 보이고 연초에 풀린 자금은 채권 시장에 투자 열기를 고조시킬 전망이라고 중국 21세기 경제 보도가 전했다. 다만 단기내 채권시장은 여전히 변동성 장세를 보일 것이라는 의견이 팽배하다.

21세기 경제보도는 금융시장 전문가들을 인용해 2021년 2분기 이후 인플레 압력 완화, 신용 긴축 문제 돌출, 통화정책과 금융 감독관리 정책의 완화 등의 상황이 나타나면서 금리가 하향세를 보일 것으로 내다봤다. 대체로 2021년 중국 10년물 국채는 만기 수익률이 2.6% 전후로 내려가고, 한해 전체적으로는 2.6%~3.0% 구간에서 움직일 것이란 관측이다.

2020년 중국의 채권 수익률은 10년물 국채를 기준으로 볼때 '선저 후고'의 V자 반등세를 나타냈다. 2020년 1~4월 코로나19 확산세로 통화정책이 완화 기조를 보이며 수익률이 뚜렷이 내려갔다. 저점은 2.5% 이하에 달했고 코로나19가 진정세를 보인 5월 이후 신용 증가와 경제 회복 추세에서 금리채 발행이 늘어나면서 금리가 연초 수준으로 되돌아가는 모습을 보였다.

2021년 채권시장을 내다볼때 먼저 경제 펀더멘털 측면에서는 성장속도가 2020년 보다 확연히 높아지고, 한해 전체적으로 '전고 후저'의 양상을 보일 전망이라고 전문가들은 밝혔다. 2021년 GDP 성장률은 9%까지 높아질 것으로 내다봤다. 설 이동 기간 코로나19가 크게 확산하지 않으면 2021년 중국 경제는 평상시 추세로 회복될 것으로 예상된다.

전문기관 분석에 따르면 중국 경제에 있어 2021년은 코로나19 정책 부양 템포가 크게 느려지는 한해가 될 게 확실시된다. 부양책이 일단락됨에 따라 부동산 개발 투자와 인프라 투자 증가속도가 각각 6% 부근, 3~4% 까지 낮아질 전망이다.

상대적으로 제조업 투자 증가율은 투자리 수까지 높아질 것으로 관측됐다. 2021년 소비영역에는 소매판매 증가율이 17% 내외에 달할 수 있다는 전망이다. 전문가들은 수출이 5~10% 성장세를 유지할 수 있을 것으로 본다. 인플레이션 우려는 예상보다는 크지 않다는 분석이다. 2021년 소비자물가지수(CPI)는 2% 선을 크게 넘지 않고 생산자물가지수(PPI)는 2.5% 내외에 달할 것으로 예상된다.

2021년 시장의 예측과 경제 운영 정책 추세는 중국 경제가 펀드멘털 측면에서 '전고 후저'의 추세를 보일 것이라는 점에 주목할 것으로 보인다. 전문가들은 이런 상황이 금리의 하향 안정 요인으로 작용할 것이라는 분석을 내놓고 있다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 2021.01.15 chk@newspim.com

재정 통화정책 측면에서는 2021년 재정 정책과 신용대출 정책의 강도가 작년에 비해 점진적으로 약화할 전망이다. 재정적자율과 신증 특수 항목 채권 발행도 모두 감축되고 신대 증가속도도 눈에띄게 완만해질 것으로 예상된다.

21세기경제보도는 다만 재정 방출이 낭떠러지식으로 축소되지는 않을 것이라며 2021년 재정 적자율은 3.0~3.3%를 유지하고 신증 특수항목 채권발행 규모는 3조 위안~3조 3000억 위안에 이를 것으로 전망된다고 보도했다.

금융 전문가들은 중국 당국이 향후 불량대출 등 금융리스크 통제를 강화하는 대신 은행감독 체계인 은행 거시건전성평가(MPA) 심사를 다소 신축적으로 운영, 은행 부문이 겪을 유동성 압박에 숨통을 트여줄 것으로 내다본다.

대체적으로 2021년 재정 정책이 채권시장에 미칠 압력은 이전 보다 약해질 전망이다. 채권 시장 전문가들은 통화와 감독관리 정책 등도 채권 시장에 대체로 친화적인 태도로 바뀔 것이라는 견해를 내보이고 있다.

기관 보고서에 따르면 채권 수급 측면에선 2021년 금리채 공급이 줄어드는 반면 수요 기반은 개선될 것으로 보인다. 공급사이드에선 국채와 지방 정부채, 일반 채권 순 융자 총액이 약 3조 4000에 이를 것이란 전망이다. 공급압력은 대체로 2분기와 3분기에 집중될 것으로 본다.

채권 수요 측면에선 중앙은행이 2021년 온건한 통화정책 기조(부족하지도 않고 넘치지도 않게 관리)를 강조하는 점에 비춰볼 때 장단기 금리가 7일물 역RP와 MLF(중기 유동성 지원창구) 금리수준에서 움직일 가능성이 높은 것으로 점쳐진다. 작년 말에 이어 유동성 경색 국면이 계속해서 완화될 것으로 보여진다.

이런 이유로 투자 전문가들은 은행 부문과 비은행 기관들의 채권 자산 보유가 늘어나고 수급 측면에서 2021년 채권 시장이 불마켓으로 회귀할 기본 요건을 갖춘 것으로 판단하고 있다.

중국은 경기부양을 위해 2020년 신용을 크게 확대했으나 2021년에는 신용대출과 사회융자 속도를 점진적으로 줄여나갈 방침이다. 21세기 경제보도는 전문가들을 인용해 2021년 한해 사회융자 속도가 11%~21% 까지 점진적으로 낮아지고 M2 증가율도 9~10% 부근까지 떨어질 것으로 내다봤다.

이밖에 2020년 신용 디폴트 사건의 영향으로 일부 부실 국유기업 디폴트와 도시 투자 채권 등에 대한 리스크가 높아졌다. 이에 따라 2021년에는 한층 무위험 자산에 대한 가치가 주목을 받고 경제 환경도 '신용 긴축과 통화 완화'의 방향으로 이동할 것으로 예상된다.

전문가들은 사회융자 코스트가 갑자기 내려갈 공간은 그리 크지 않다고 내다본다. 사실상의 기준금리인 LPR(대출 우대금리)이 2020년 4월 3.85%까지 내려간 후 아직 이렇다할 변동이 없는 상황이다.

중국 중앙은행인 인민은행은 대출 실질 금리 수준을 낮춰 기업의 융자 비용을 낮춰나갈 것이라고 밝히고 있다. 중앙은행이 2021년 LPR 금리를 떨어뜨릴 가능성은 크지 않으며 대신 민영기업과 중소기업 융자 비용을 낮춰나가는데 힘쓸 방침이다.

베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35