전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[GAM] '앞으로 10년 美 증시 기대 수익률 0%'...시장 이기는 전략은

기사입력 : 2021년10월20일 10:42

최종수정 : 2021년10월20일 10:42

[편집자] 이 기사는 10월 20일 오전 08시13분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 뉴욕증시의 장기 수익률에 대해 잿빛 전망이 나왔다. 앞으로 10년간 주식 투자로 기대할 수 있는 수익률이 0%라는 얘기다.

19일(현지시각) 뱅크오브아메리카(BofA)는 투자 보고서를 내고 자체적인 밸류에이션 모델에 근거해 향후 10년간 뉴욕증시의 수익률이 제자리 걸음에 그칠 것이라는 의견을 내놓았다.

하지만 돌파구가 없지 않다. 배당주의 비중을 대폭 늘리는 한편 배당금을 재투자하는 전략으로 기대 수익률을 최대화할 수 있다고 BofA는 강조한다.

배당 수익률이 장기 평균치를 유지한다고 가정할 때 배당주 투자를 통해 S&P500 지수가 6000까지 오를 때와 같은 수익률을 확보할 수 있다는 얘기다.

다만, 단순히 배당 귀족주를 매입하기보다 특정 섹터를 겨냥하는 편이 잠재적인 수익률을 올리는 데 유리하다는 판단이다.

먼저, 에너지 섹터의 투자 매력이 높다는 평가다. 연초 이후 셰브런(CVX)이 30% 가량 뛰었고, 엑손모빌(XOM)이 50%를 웃도는 수익률을 냈다.

코노코필립스(COP)가 88%에 달하는 상승 기염을 토하는 등 이미 에너지 섹터는 유가 강세에 기대 강한 상승 기염을 토했다.

미 달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

엑손모빌의 배당 수익률은 5.6%에 달하고, 셰브런과 코노코필립스의 배당 수익률 역시 각각 4.9%와 2.5%로 쏠쏠하다.

배당 수익률 이외에 에너지 위기로 인한 유가 상승이 당분간 지속될 여지가 높은 데다 인플레이션 상승 리스크를 헤지하는 데 이들 종목이 적절하다는 진단이다.

금융 섹터도 배당주 투자의 타깃으로 지목됐다. 연방준비제도(Fed)가 2022년 금리인상을 예고하면서 수익성 호조가 기대되기 때문.

특히 골드만 삭스(GS)가 최근 분기 배당금을 주당 2달러로 60% 대폭 인상했고, JP모간(JPM)이 11% 올렸다. 모간 스탠리 역시 분기 배당금을 주당 0.70달러로 두 배 올렸다.

경기 한파 속에 1.2%까지 밀렸던 미국 10년물 국채 수익률이 1.6%까지 뛰었고, 주요 투자은행(IB) 업계가 2.0%를 점치는 만큼 시장금리 상승에 따른 은행권의 예대마진 개선을 기대하는 이들이 적지 않다.

다만, 밸류에이션에 주의해야 한다고 BofA는 강조한다. 이들 3개 은행주는 연초 이후 30%를 웃도는 주가 상승을 기록했고, 이 때문에 저평가 매력을 찾기 힘들다.

소재 섹터도 BofA가 배당주 투자로 추천하는 분야다. 여기에는 원자재를 채굴하는 광산주부터 이를 가공하는 업체가 포함된다.

일반적으로 소재 섹터는 고성장이 기대되는 업종이 아니지만 인플레이션 상승이 추세적으로 이어질 가능성이 확인되면서 투자 매력이 부각됐다.

S&P500 소재 인덱스는 연초 이후 16% 상승해 뉴욕증시에 상대적으로 뒤쳐졌다. 하지만 가파른 물가 상승에 기대 소재 섹터가 아웃퍼폼할 것으로 예상된다고 BofA는 주장했다.

개별 종목으로는 배당 수익률이 상대적으로 높은 광산주 프리포트 맥모란과 산업용 가스 공급 업체 린드, 특수 화학 제품 업체 듀폰 등이 유망하다는 평가다.

이 밖에 BofA는 농지 투자를 추천했다. 인플레이션 리스크와 기후 재앙으로 인한 농산물 공급의 위축까지 농지 가격 상승을 부추기는 구조적 요인들이 적지 않다는 얘기다.

뉴욕증시의 밸류에이션 부담과 장기 수익률 저하를 감안할 때 대체 자산으로 농지가 유망하다는 평가다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'공천개입 의혹' 윤상현 의원, 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com   2025-07-27 09:41
사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
안다쇼핑
Top으로 이동