전문가들 9월 회의보다 '완화된' 문구 주목
시장선 12월 0.5%p 인상 베팅↑
[휴스턴=뉴스핌] 고인원 특파원= 유럽중앙은행(ECB)이 27일(현지시간) 기준금리를 0.75%포인트 인상했다.
또 신종 코로나(코로나19) 팬데믹 기간 불어난 대차대조표 축소를 위해 목표물장기대출프로그램(TLTRO Ⅲ)의 조건도 강화한다고 밝혔다.
ECB는 이날 통화정책회의를 열어 기준금리를 2.0%로 상향했다. 또 수신금리와 한계대출금리 역시 각각 1.5%와 2.25%로 0.75%포인트씩 올리기로 했다.
ECB는 지난 7월 11년 만에 처음 기준금리를 0.5% 포인트 올려 '빅스텝'을 감행한 데 이어 9월과 10월 두 차례 연속 기준금리를 0.75%포인트 인상했다. 이에 따라 이번 달까지 ECB는 총 3회 연속으로 금리를 올렸다.
미국이 가파른 금리 인상에 나서며 미국과의 금리차가 벌어지는 가운데, 유로존의 9월 소비자물가지수(CPI)가 지난해 같은 기간보다 9.9% 오르는 고물가가 이어짐에 따라 자이언트 스텝은 사실상 예견된 결정이었다.
이날 성명에서 ECB는 "인플레이션이 중기 목표인 2%로 돌아가도록 하기 위해 이 같은 결정을 내렸으며, 금리가 여기서 더 오를 것으로 기대한다"고 밝혔다.
또 이날 ECB는 8조8000억유로 규모의 대차대조표를 축소하기 위한 방안도 내놓았다. ECB는 목표물장기대출프로그램(TLTRO Ⅲ)에 적용되는 금리를 내달 23일부터 조정하고, 각 은행에 자발적 조기상환일을 제시할 예정이다.
그동안 은행들은 TLTRO를 활용해 마이너스 금리로 차입할 수 있었고, ECB에 미사용 차입금을 이자를 받고 예치할 수도 있었다. 로이터 통신은 여기에 적용되는 금리 조건을 강화함으로써 실질적으로 시중의 유동성을 흡수하고 금리 인상과 유사한 효과를 낼 수 있을 것으로 관측했다.
찰스 세비야 피치 레이팅스 선임 이사는 "ECB가 시중은행이 중앙은행에 예치하는 자금에 대한 비용을 높이는 등 TLTRO Ⅲ 조건 강화에 나섰다는 건 대차대조표 축소에 박차를 가하기 시작했다는 의미"라고 설명했다.
총 2조1000억유로에 이르는 TLTRO Ⅲ대출의 절반이 넘는 약 1조5000달러유로의 상환 만기가 내년 6월로 예정된 가운데, 로이터 통신은 이번 조치로 은행들이 이르면 12월 조기 자금 상환에 나설 것으로 관측했다.
◆ 전문가들 9월 회의보다 '완화된' 문구 주목...시장선 12월 0.5%p 인상 베팅↑
한편 이날 통화정책 이후 가진 기자회견에서 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 향후 금리 인상의 속도에 대해 묻는 질문에 "추가 금리 인상이 예정돼 있지만, 인상 속도나 최종 금리 수준에 대해서는 말해 줄 수 없다"고 말을 아꼈다.
그러면서 "유로존의 중립 금리에 대해 추측하는 게 반드시 도움이 되지는 않는다"고 말했다.
중립 금리란 인플레이션을 부추기지도 않고 디플레이션을 일으키지도 않는 수준의 정책금리를 말한다. 뚜렷한 수치는 정해져 있지 않지만, ECB 위원들은 1.5~2.0%를 중립 금리로 보고 있다. 이날의 금리 인상으로 유로존 수신금리는 1.5%로 중립 금리 하단에 이르렀다.
한편 ECB의 금리 인상 결정 직후 유로화는 유로당 0.9995달러로 달러 대비 등가 아래로 떨어졌다. ECB의 발표 전에는 유로당 1.0032달러에 거래됐다. 독일 분트채 2년물 금리가 장중 2.076%로 저점을 찍는 등 유럽 국채 금리도 일제히 소폭 하락(가격과 반대) 했다.
이와 관련 전문가들은 시장에서 내달 ECB가 0.5%포인트 금리 인상에 나설 것이란 베팅이 강화하고 있기 때문이라고 전했다.
반다 리서치의 비라즈 파텔 수석 전략가는 "ECB는 완화적 피벗(정책 전환)의 기로에 서있다"면서 "ECB가 인플레이션을 잡기 위해 선제적 금리 인상에 나서기를 원하는 게 확실하지만, 외부 성장 요인이나 시장 요인을 통제하지 못해 금리 인상 사이클에 제동이 걸릴 가능성도 우려하고 있다"고 지적했다.
다이와 캐피털 마켓츠의 크리스 시크루나 리서치 헤드는 지난 9월 회의 성명과 이번 성명에서의 문구 차이에 주목했다.
그는 "지난 회의에서 ECB 위원회가 차기 몇 번의 회의에서 수요 둔화를 위해 금리를 더 올릴 것으로 기대한다고 말한 것과는 대조적으로 이날 회의에서는 금리를 더 올리기를 기대한다(to raise interest rates further)고 말하는 데 그쳤다"고 말했다.
그는 이를 두고 "12월 회의에서 ECB가 금리 인상폭 조절에 나설 것이라는 신호"라고 지적했다.
이날 회의 후 시장에서는 유로존의 금리 인상과 관련한 베팅이 후퇴한 모습이다. 로이터 통신에 따르면 이날 회의 전 오는 12월까지 유로존 기준금리가 3% 수준에 정점을 찍을 것이란 베팅이 후퇴하며 2.55%에 정점을 찍을 것이란 베팅이 우세해졌다.
koinwon@newspim.com
