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고집스러운 美 기조 인플레…"연준 금리 인하 낙관 시기상조"

기사입력 : 2023년12월13일 01:24

최종수정 : 2023년12월13일 01:24

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11월 CPI 보고서, 대체로 기대 부합
수퍼코어 인플레 0.44%로 상승
파월, 기존 기조 유지 전망

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 지난달 미국의 기조 인플레이션이 고집스러운 오름세를 이어가면서 미 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대가 과도하다는 진단이 나오고 있다. 지난주 예상보다 강했던 고용 지표를 이미 목격한 시장에서는 연준의 통화정책 결정을 하루 앞두고 시장의 기대를 조정할 필요성이 대두됐다.

미 노동부는 12일(현지시간) 11월 소비자물가지수(CPI)가 한 달 전보다 0.1%, 1년 전보다 3.1% 각각 상승했다고 밝혔다. 월간 상승률은 10월 0.0%보다 다소 올랐지만, 전년 대비 상승률은 지난 2021년 초 이후 최저치를 기록했다. 앞서 경제 전문가들은 CPI가 전월 대비 보합을 기록하고 전년 대비로 3.1% 올랐을 것으로 기대했다.

변동성이 큰 식품과 에너지 품목을 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 4.0% 각각 올라 전문가 예측치에 부합했다. 6~11월까지 6개월간 근원 CPI 상승률은 2.9%로 하락하며 연준의 2% 목표치에 바짝 접근했다.

재닛 옐런 미 재무장관은 이날 워싱턴 D.C.에서 열린 월스트리트저널(WSJ) 최고경영자(CEO) 서밋에서 "인플레이션이 확실히 의미 있게 하락하고 있다"며 "인플레이션이 연준의 임무와 목표에 부합하는 수준까지 점진적으로 하락하지 않을 이유가 없다"고 평가했다. 

근원 CPI 추이.[차트=블룸버그] 2023.12.13 mj72284@newspim.com

◆ 불안한 수퍼코어 인플레 

지난달 수치에서 큰 진전을 보이지 않은 11월 CPI 보고서를 확인한 전문가들은 물가 오름세를 목표치인 2%로 낮추는 연준의 마지막 여정이 평탄치는 않을 수 있다고 전망했다.

이퀴티 캐피털의 스튜어트 콜 수석 거시 이코노미스트는 "11월 CPI 수치는 예상보다 뜨거웠고 헤드라인과 근원 CPI의 월간 상승률이 한 달 전보다 0.1%포인트 상승했다"며 "이번 수치는 CPI를 목표치로 2% 낮추는 마지막 여정이 가장 힘들 것이라는 사실을 강조한다"고 분석했다.

일부에서는 서비스 물가에서 에너지와 주거비를 제외한 소위 수퍼코어(supercore) 인플레이션의 반등에 불편한 기색을 드러냈다. 수퍼코어 인플레이션은 11월 중 0.44% 상승해 10월 0.22%보다 두 배나 상승률을 높였다.

스코샤뱅크의 션 오즈번 수석 외환 전략가는 "데이터를 분석해 보면 일부 기초 수치, 특히 수퍼코어 지표가 다소 불안정하다"며 "대체로 우리는 다음 조치가 금리 인하일 것이라는 기대를 유지할 만한 인플레이션 진전을 봤지만, 이러한 수치는 연준이 편히 금리 인하에 나서기 전에 여전히 약간의 추가 진전을 볼 필요가 있음을 시사한다"고 강조했다.

전문가들은 지난달 주거비와 중고차 가격 상승에도 주목했다. 자가 주거비(OER, Owner's Equivalent Rent)는 11월 전월 대비 0.5% 상승해 전체 주거 관련 물가를 0.4% 올리는 데 기여했다. 중고차 가격은 같은 기간 1.6% 상승했다.

이 밖에도 휘발유 가격은 지난달 6.0% 하락했으며 식품 물가는 0.2% 올랐다.

워싱턴 D.C.의 엘 프로그레소 마켓에서 한 직원이 식료품을 정리하고 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2023.12.13 mj72284@newspim.com

◆ 연준, 인플레 승리 선언은 아직…기존 기조 유지할 듯

시장은 지난달 CPI 보고서로 제롬 파월 연준 의장이 당장 인플레이션에 대한 승리를 선언하기 어려울 것으로 평가했다. 오히려 지난달과 마찬가지로 기준금리의 추가 인상 여지를 열어두는 한편 내년 금리 인하 기대를 꺾어놓으려 할 것이라는 게 시장의 분석이다. 연준은 이날부터 이틀간 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고 통화정책을 결정한다.

시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch)에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물시장 참가자들은 내일(13일) 연준이 기준금리를 동결할 가능성을 98.4%로 반영 중이다.

시장은 FOMC가 열리는 당일 발표된 CPI에서 커다란 추가 진전이 확인되지 않아 파월 의장이 다시 한번 추가 금리 인상 가능성도 열어둘 수 있다고 보고 있다. 

콜 이코노미스트는 "아마도 연준은 이번 사이클에서 긴축을 완료했을 것이지만 지난주 고용 지표와 함께 이번 수치를 보면 이번 주 FOMC 회의에서 추가 금리 인상 가능성을 열어둘 것으로 보인다"고 진단했다.

스파르탄 캐피털의 피터 카딜로 수석 시장 이코노미스트는 "비둘기파적인 점도표를 예상하고 있지만 성명은 꾸준할 것"이라며 "인플레이션과 전쟁에서 승리한 게 아니며 필요하면 연준이 움직이겠다고 할 것"이라고 설명했다.

연준 기준금리 전망.[표=CME 페드워치] 2023.12.13 mj72284@newspim.com

◆ 여전한 5월 금리 인하 기대…"낙관 과도"

여전히 시장 참가자들은 내년 5월 연준이 기준금리 인하를 개시해 연말까지 총 5차례 금리를 내릴 것으로 전망한다. 이 예상대로라면 현재 5.25~5.50%인 기준금리는 4.00~4.25%로 낮아진다.

다만 전문가들은 지난주 강력한 고용 지표와 이날 확인된 기조 물가의 끈질긴 오름세를 볼 때, 연준의 금리 인하 개시 시점이 예상보다 늦어질 수 있다고 조언한다.

아넥스 웰스 매니지먼트의 브라이언 제이컵슨 수석 이코노미스트는 "인플레이션이 연준의 목표치를 향하고 있지만, 연준이 금리 인하를 논의할 만큼 충분히 빠르지는 않다"며 "파월 의장은 아직 일이 끝나지 않았다고 말할 것이지만 우리는 최소한 시작보다는 끝에 가깝다"고 분석했다.

카딜로 이코노미스트는 "(이번 지표가) 내년 6월 금리 인하에 대한 시장의 예상을 바꾸지는 않겠지만 이렇게 점진적으로 수치가 내려오면 시장은 틀렸을 수도 있고, 첫 금리 인하 개시가 늦어질 수도 있다"면서 "3분기 금리 인하를 예상한다"고 말했다.

산탄데르 US 캐피털 마켓의 스티븐 스탠 수석 미국 이코노미스트는 "1년 전보다는 나아졌지만, 이것이 진정 인플레이션의 근본적 추세라면 아직 2%와는 거리가 멀다"며 "현시점에서 연준의 양적 완화가 시작될 것으로 생각하지 않는다"고 했다.

스탠 이코노미스트는 "현시점에서 조기 금리 인하에 대한 시장의 낙관론은 시기상조"라고 덧붙였다.

이날 CPI 보고서 발표 후 금융시장에서는 채권 금리가 소폭 하락하고 주식은 상승하고 있다. 미국 동부 시간 오전 11시 4분 다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.32% 오른 3만6552.20을 기록했고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.14% 상승한 4629.08을 나타냈다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.24% 오른 1만4467.61을 가리켰다.

같은 시각 뉴욕 채권시장에서 글로벌 채권 벤치마크 10년 만기 미 국채금리는 2.3bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.216%, 정책 금리에 민감한 2년물은 1.1bp 내린 4.716%를 각각 기록했다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직인다.

미 달러화는 하락 중이다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화 지수)는 전장보다 0.17% 밀림 103.92를 가리켰다. 

 

mj72284@newspim.com

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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