[미리보는 증시재료]美 경기침체 우려 과도? 코스피 2700선 회복하나

기사입력 : 2024년08월05일 06:00

최종수정 : 2024년08월05일 06:00

美 제조업 PMI·고용지수 급락에 공포심리 자극 분석
엔비디아 급락·중동이슈·앤 캐리 트레이드 청산도 영향
"외국인 매물폭탄 영향...코스피 조정폭 과하다" 주장도

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 지난주 국내 증시가 미국 경기침체 우려로 급락했다. 이번 주에는 미국발 악재에 더해 중동 전쟁 재부각, 엔 캐리 트레이드 청산 이슈 등 증시 변수가 남아 있어 변동성이 지속될 전망이다. 다만 증권업계에서는 현재의 코스피 조정폭이 과하다고 분석하며 코스피 지수 2600 중반에서는 매수로 대응하라고 조언한다.

5일 금융투자업계에 따르면 지난주에는 미국발 경기 침체 공포가 글로벌 증시를 뒤흔들었다.

지난 2일 코스피는 전 거래일 보다 101.49p(3.65%) 하락한 2676.19에 거래를 마쳤다. 코스피는 지난 6월 초 이후 올해 처음으로 마감 기준 2700선이 붕괴됐다. 코스피 하락률은 종가 기준 지난 2020년 8월 20일(3.66%) 이후 4년 만에 최대치를 기록했다. 코스닥도 34.20p(4.20%) 폭락한 779.33으로 장을 마쳤다.

이는 글로벌 경기 침체 우려가 반영된 때문이다. 매월 첫 거래일에 발표되는 미국 공급관리협회(ISM)의 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 예상치(48.8)보다 낮은 46.8을 기록했다. 지난해 11월(46.6) 이후 가장 낮은 수준이다. 특히 하위지수인 고용지수가 43.3로 전달보다 5.9p 급락해 공포심리를 자극했다.

이로 인해 미국 증시 3대 지수인 다우지수(-1.21%)와 S&P500지수(-1.37%), 나스닥지수(-2.30%)가 하락했고 한국 증시도 그 영향을 받았다.

한지영 키움증권 연구원은 "제조업 PMI가 46.8로 쇼크를 기록했고, 세부 항목인 고용이 더 쇼크를 내면서 불안을 확산시켰다"며 "매크로상 시장의 색깔이 인플레이션 민감 장세에서 경기 민감 장세로 넘어가고 있다"고 분석했다.

김석환 미래에셋증권 연구원은 "연준이 현재와 같은 정책 금리를 유지하고 있는 시기에 경기 침체가 확산될 수 있다는 우려를 시장에 불러일으킨 것이라고 볼 수 있다"고 분석했다.

당분간 반도체주에 대해 보수적 접근해야 한다는 진단도 있다. 한 연구원은 "지난주 국내 반도체주는 엔비디아 급등, 메타 2025년 설비투자(CAPEX) 상향 언급 등이 추가 강세 요인이 되지 못하고 차익실현의 빌미로 작용해 상승폭을 반납했다"며 "지난 1일 인텔, 아마존의 시간외 급락세가 반도체 이익 증가율 피크아웃 우려를 재점화해 추가 하락할 여지가 있다"고 분석했다.

이어 "7월 반도체 약세 요인 중 엔화의 급격한 강세로 인한 일본 테크주의 급격한 조정과 업사이클 종료 우려 등이 해소되기 전까지는 보수적 접근 필요하다는 전망을 유지한다"고 덧붙였다.

[서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 2일 오후 3시 30분 코스피가 전날 종가보다 101.49포인트(-3.65%) 큰폭으로 하락하며 2,676.19, 코스닥은 34.29포인트(-4.20%) 하락한 779.33으로 장을 마감하며 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 직원들이 업무를 보고 있다. 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 전날 대비 4.90원(0.36%)상승한 1,371.10원에 오후 3시30분 거래를 마감했다. 2024.08.02 yym58@newspim.com

국내 증시에서 외국인 자금 이탈 속도 가속화 가능성도 언급됐다. 외국인 자금 이탈은 지난 2일 국내 증시 급락의 배경으로 꼽힌다. 외국인은 2일 코스피에서 8432억원 어치의 매물 폭탄을 쏟아냈다.

김석환 연구원은 "미국 경기의 하방 압력이 높아진 점은 국내 증시에서 외국인 자금 이탈 속도를 가속화시킬 가능성 높다"며 "엔화 강세에도 불구하고 달러/원 환율 상방 변동성 확대 위험에 유의할 필요가 있다"고 했다.

이 외에 중동 전쟁 리스크 재부각도 영향을 줄 수 있다. 팔레스타인 무장정파 하마스의 최고 정치지도자인 이스마일 하니예가 지난달 31일 이란 수도 테헤란에서 피살되면서 '제5차 중동전쟁'에 대한 우려가 나오고 있어서다.

나정환 NH투자증권 연구원은 "이스라엘-이란 전쟁 리스크가 부각될 가능성이 있다"며 "만약 유가가 현 수준에서 급격히 높아질 경우 인플레이션에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 예의주시할 필요가 있다"고 조언했다.

현재의 코스피 조정폭이 과하다는 의견도 있다. 현재의 조정장세는 미국 중심의 랠리가 과도했기 때문이라는 분석이 힘을 보탰다. 나스닥은 지난 달 10일까지 연초 대비 22% 상승 후 현지시간 2일 기준 낙폭 8%를 기록중이다. 하지만 코스피는 같은 기간 9% 상승 후 7%대의 하락을 기록하며 지난해 종가인 2655선 부근까지 후퇴했다.

이경민 대신증권 연구원은 "미국발 경기침체 우려에 외국인 자금의 위험자산 회피로 인한 이탈로 과격한 하락이 나타나고 있다"며 "글로벌 경기침체로 이어지는 금융위기 수준이 아니고, 한국은 수출 성장을 기반으로 선행 주당순수익(EPS) 상승 등 펀더멘털 증가가 이어졌다는 점에서 코스피의 현재 조정폭은 과하다고 생각된다"고 했다. 김동원 KB증권 리서치센터장은 "코스피는 고점 대비 10% 내외의 낙폭을 예상한다"며 "이를 가정하면 2600선 수준이며, 2600선 중반부터는 매수 대응을 할 수 있다"고 했다.

한편 국내외 주요 기업들의 실적 발표도 이어진다. 미국에서는 ▲버크셔 해서웨이(5일) ▲슈퍼마이크로컴퓨터·캐터필러·우버·글로벌 파운드리(6일) ▲월트 디즈니(7일) ▲일라이 릴리(8일) 등이 실적을 발표할 예정이다. 국내 기업은 ▲NAVER·한국투자금융지주·SK케미칼(5일) ▲SK텔레콤·카카오페이·아모레퍼시픽·엘앤에프·위메이드(6일) ▲KT·하이브·CJ대한통운(7일) ▲카카오·롯데케미칼·미래에셋증권·넷마블(8일) 등이 있다.

NH투자증권은 이번 주 코스피 지수 예상 범위를 2700~2830포인트로 제시했다. 지수 상승요인으로는 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감, 빅테크 기업의 자본 지출 확대를 꼽았다. 하락 요인으로는 빅테크 기업의 AI 수익화 우려와 중동 지정학적 리스크를 제시했다.

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추경호 체포동의안 본회의 통과 [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 12.3 비상계엄 당시 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결을 방해한 의혹을 받는 추경호 국민의힘 의원에 대한 체포동의안이 27일 여당 주도로 국회 본회의를 통과했다. 국회는 이날 본회의를 열고 '국회의원(추경호) 체포동의안'을 상정해 표결을 진행했다. 투표 결과 재석 180인 가운데 찬성 172표, 반대 4표, 기권 2표, 무 2표로 가결됐다. 불체포특권이 있는 현역 국회의원에 대한 체포동의안은 재적 의원 과반 출석에 출석 의원 과반 찬성이 가결 조건이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 추경호 국민의힘 의원이 27일 서울 여의도 국회에서 열린 본회의에서 본인의 체포동의안에 대한 신상발언을 마치고 나서며 동료 의원들의 격려를 받고 있다. 2025.11.27 pangbin@newspim.com 국민의힘 의원들은 표결에 반발하며 표결에 참여하지 않고 본회의장에서 퇴장했다. 이들은 로텐더홀에서 정부여당 및 특검 규탄대회를 벌였다. 신동욱 국민의힘 최고위원은 규탄대회에서 "우리가 추경호"라며 "반드시 싸워서 심판해야 한다"고 말했다. 추 의원은 지난해 12월3일 윤석열 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의원총회 장소를 국회와 당사 등으로 여러 차례 바꿔 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결 참여를 방해했다는 의혹을 받고 있다. 내란 특별검사(조은석 특검팀)은 지난 3일 추 의원에 대해 내란중요임무종사 혐의로 구속영장을 청구했다. 법무부는 이틀 뒤인 5일 국회에 체포동의요청서를 제출했으며, 13일 국회 본회의에 보고됐다. 국회가 동의함에 따라 법원은 조만간 추 의원에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 실시한다. 결과에 따라 추 의원의 구속 여부가 결정된다. 추 의원은 투표 전 신상발언 기회를 얻어 특검 수사는 정치탄압이라고 주장했다. 추 의원은 "특검은 제가 언제 누구와 계엄에 공모, 가담했는지 어떠한 증거도 제시하지 못하면서 영장을 창작했다"며 "특검은 계엄 공모를 입증하지도, 표결을 방해받았다는 의원을 특정하지도 못했다"고 강조했다. right@newspim.com 2025-11-27 15:41

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영국계 단타, 11월에만 5조 팔았다 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 연중 고점을 기록한 코스피가 11월 들어 조정을 받는 가운데, 외국인 매도세를 주도한 주체는 영국계 자금으로 나타났다. 9~10월 단기 매수세로 코스피를 4000선 위로 끌어올렸던 영국계 투자자들은 이달 들어 약 5조원 규모의 주식을 순매도하며 수급 전환의 중심에 섰다. 금융감독원과 한국거래소 자료를 종합하면, 영국계 자금은 상반기까지는 관망세를 보이다가 9월부터 순매수로 전환해 지수 급등을 견인했다. 그러나 11월 들어 매도세로 돌아서며 단기간에 코스피를 다시 4000선 아래로 밀어냈다. 전문가들은 이를 투자 이탈보다는 업종 재배치·수익 실현·헤지 전략 등 다층적 조정 흐름으로 해석하고 있다. ◆ 영국계, 활발한 거래에도 낮은 보유 비중…'단타 성향' 뚜렷 27일 한국거래소에 따르면, 영국계 투자자는 이달 1일부터 24일까지 코스피와 코스닥 시장에서 총 4조9900억원을 순매도했다. 같은 기간 외국인 전체 순매도 금액은 13조5328억원으로, 영국계 자금이 차지하는 비중은 36.9%에 달한다. 이는 지난 10월 영국계가 2조4000억원을 순매수하며 전체 외국인 순매수(4조2050억원)의 절반 이상을 견인했던 흐름과는 대조적이다. 영국계 자금은 올해 외국인 매매에서 가장 활발한 움직임을 보였다. 지난 1~8월 유가증권시장에서 영국계 투자자는 총 557조원 규모(매수 273조9270억원, 매도 283조730억원)를 거래하며 외국인 전체 거래액의 44.7%를 차지했다. 국적별 기준으로는 거래 비중 1위였지만, 보유 비중은 10%대 초반에 머무는 등 높은 회전율이 특징적이다. 이는 중·단기 차익 실현에 집중하는 유동적 자금 특성을 드러낸다는 분석이다. 실제 영국계 자금은 9월 2조2000억원, 10월 2조4000억원 등 두 달간 총 4조6000억원어치를 순매수하며 국내 증시 랠리를 이끌었다. 이 기간 외국인 전체 순매수의 상당 부분을 담당했고, 코스피는 9월 말 3424포인트에서 10월 말 4107포인트까지 약 20% 급등했다. 이후 이달 3일에는 장중 사상 최고치인 4221.87포인트를 기록했다. 당시 외국인의 현·선물 동반 매수가 지수 상승을 뒷받침했고, 거래 비중에서도 영국계 영향력은 두드러졌다. 하지만 11월 들어 매도세로 돌아서면서 코스피는 한 달 새 300포인트 넘게 밀리며, 전날(26일) 기준 3960.87로 마감했다. ◆ 수익 실현 흐름 속 업종·자산군 재배치 뚜렷…"ETF 투자도 변화 감지" 코스피 4000선을 끌어올렸던 외국인 수급이 11월 들어 주춤하면서, 이번 수급 전환의 배경에는 반도체 중심의 차익 실현과 업종 간 포트폴리오 조정이 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다. 실제로 외국인 자금은 특정 업종에서 수익을 실현한 뒤, 해외 자산이나 새로운 산업군으로 비중을 재조정하는 흐름을 보였다. 이 같은 변화는 상장지수펀드(ETF) 매매에서도 뚜렷하게 나타났다. 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일간 외국인이 가장 많이 순매수한 상품은 'KODEX 레버리지'(93억8000만원)였고, 이어 'TIGER 미국필라델피아반도체나스닥'(64억2000만원), 'TIGER 차이나항셍테크'(64억원), 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(55억200만원) 등이 뒤를 이었다. 순매수 상위 10개 ETF 중 절반이 중국 테크 및 미국 증시 관련 상품으로 구성돼 외국인 자금의 관심이 해외 주요 지수로 이동한 모습이다. 반면 외국인은 국내 주식형 ETF를 중심으로 대규모 매도에 나섰다. 같은 기간, 'TIGER 2차전지TOP10'(-79억원), 'TIGER200선물레버리지'(-68억원), 'KODEX AI반도체'(-56억9000만원) 등이 외국인 순매도 상위에 올랐으며, 상위 10개 가운데 9개가 국내 ETF였다. 개별 종목에서도 자금 재배치 흐름 뚜렷하게 나타났다. 이달 1~25일 외국인 순매도 상위 종목에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산에너빌리티, KB금융, NAVER, 한화오션 등이 포함됐다. 반면 셀트리온, 이수페타시스, LG 씨엔에스, SK바이오팜 등이 외국인 순매수 상위권을 차지했다. 전통 반도체주에서 인프라, 바이오, AI 관련 종목으로 수급이 분산되는 모습이다. 시장에서는 이 같은 움직임을 외국인 자금의 '이탈'이라기보다는 전략적 '재편'으로 해석하고 있다. 현물 매도를 통해 일부 비중을 축소하는 동시에, 선물·옵션을 활용한 헤지 전략이나 국채 등 대체 자산으로의 분산 투자가 병행되고 있다는 분석이다. 전문가들은 이러한 흐름이 외국인 자금의 유출보다는 포트폴리오 조정 과정의 일환으로 볼 수 있다고 보고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "반도체 업종의 내년 이익 전망치가 빠르게 상향되고 있어 외국인 수급이 재개될 여지가 충분하다"며 "외국인 유입에 기반한 증시 상승 기대는 여전히 유효하다"고 분석했다. 이상현 메리츠증권 센터장은 "코스피 4000 돌파는 단기 유동성이 아니라 기업 실적이 만들어낸 구조적 상승이었다"며 "현재 조정은 큰 흐름이 끝났다는 신호가 아니라 다음 단계 상승을 위한 숨 고르기 성격이 강하다"고 강조했다. nylee54@newspim.com 2025-11-27 08:20