[GAM] 모빌아이 28% 폭락해 사상 최저가...수요 전망 우려에 휘청 ②

기사입력 : 2024년08월06일 21:17

최종수정 : 2024년08월06일 21:17

JP모간, 목표주가 38달러→24달러 하향
ADAS 수요 전망 악화, 구조적 역풍 예상
월가 목표주가 평균 $32...상승여력 102%

이 기사는 8월 2일 오후 4시52분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<모빌아이 28% 폭락해 사상 최저가...수요 전망 우려에 휘청 ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 이스라엘 예루살렘에 본사를 둔 첨단운전자보조시스템(ADAS) 개발 업체 모빌아이 글로벌(종목코드: MBLY)의 주가가 1일(현지 시각) 뉴욕증시 장중 주당 15.21달러로 28% 곤두박질치면서 사상 최저가를 기록했다. 이날 주가 폭락에는 중국 수요 둔화 우려가 커진 가운데 모빌아이가 여러 고객사의 생산 계획 취소를 이유로 연간 매출 가이던스를 하향 조정한 영향이 컸다.

모빌아이 경영진은 올해 하반기에 자사의 주력 반도체 '아이큐(EyeQ, 모빌아이가 개발한 시스템온칩(SoC)으로, 차량의 카메라와 센서에서 수집한 데이터를 처리해 운전 보조 기능을 지원함)' 칩과 '슈퍼비전(SuperVision, 아이큐 칩에 기반해 작동하는 ADAS 플랫폼)' 시스템의 출하량이 앞서 회사가 추정한 예상치보다 적을 것으로 보고 올해 연간 매출 가이던스를 이전 전망치인 18억3000만~19억6000만달러에서 16억~16억8000만달러로 약 13% 하향 조정했다.

모빌아이의 주가는 1일 뉴욕증시 장중 주당 15.21달러로 전일 종가인 21달러에서 27.57% 폭락했다. 이는 지난 2017년 인텔(INTC)에 인수됐다가 2022년 10월 나스닥에 다시 상장한 이후 최저 수준이다. 현재 시가총액이 131억3000만달러로 쪼그라든 모빌아이 주가는 1일 종가인 16.28달러(전일 대비 22.48% 하락)를 기준으로 연초 이후 62.42%, 1년 전과 비교하면 56.67% 각각 하락한 상태다. 모빌아이에 대한 월가의 투자의견을 정리해봤다.

7월 말 JP모간은 자율주행 지원 기업 모빌아이가 커지는 불확실성과 역풍에 직면해 있다며 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 낮추고 목표주가를 38달러에서 24달러로 하향 조정했다. JP모간의 사믹 채터지 애널리스트는 ▲전기 자동차의 판매량 전망 악화 ▲내연기관 및 하이브리드 자동차의 상대적으로 부진한 판매 추세 ▲소비자 수요에 대한 고금리 압박 등으로 인해 자동차 시장의 불확실성이 최근 몇 달 동안 한층 짙어졌다고 진단했다.

채터지는 7월 30일자 리서치 보고서에서 "모빌아이의 첨단운전자보조시스템(ADAS) 사업에 대한 단기 수요 전망은 차량용 반도체 업체들의 수많은 부정적 데이터포인트로 인해 위험에 처할 수 있다"면서 "장기적으로는 순환적 요인의 개선과 관련된 데이터포인트가 주요 관전 요소가 될 전망이지만, 우리는 모빌아이의 슈퍼비전이 구조적인 역풍과 전체시장(TAM)의 축소를 겪을 것으로 예상한다"고 밝혔다. 수입 관세가 차량 사업 모델의 성장 전망을 더욱 어둡게 하는 가운데 현재 주로 중국 차량에 맞게 설계된 모빌아이의 슈퍼비전이 역풍을 맞을 것이란 설명이다.

2분기 실적이 공개된 후 뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 존 머피 애널리스트는 모빌아이에 대한 '매도' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 22달러로 제시했다. 머피는 올해 2분기 조정 순이익과 총매출은 BofA와 월가 컨센서스 추정치를 모두 상회했지만, 슈퍼비전 믹스 감소에 따른 예상보다 낮은 평균 시스템 가격과 조정 매출총이익의 전년 대비 감소 등이 수익성과 제품 믹스의 잠재적 문제점을 시사한다고 판단했다. 그러면서 모빌아이의 파이프라인은 여전히 견고하지만 모빌아이가 직면한 광범위한 과제에 긍정적 측면이 가려지고 있다고 봤다.

머피는 경영진의 2024년 가이던스 하향 조정에 대해 모빌아이의 주요 시장인 중국의 거시경제 환경이 주요 원인으로 작용했다는 점을 특히 우려했다. 아울러 주문자 상표 부착 생산업체(OEM)들이 중대한 기술 및 부품에 대한 공급업체 기반을 다변화하는 등 모빌아이가 사업을 영위하고 있는 시장의 경쟁적 특성을 지적했다. 이러한 요인들을 고려해 BofA는 모빌아이의 성장과 수익 전망을 둘러싼 불확실성을 이유로 '시장수익률 하회' 투자의견을 고수한다고 밝혔다.

TD코웬의 조슈아 부칼터 애널리스트는 모빌아이가 현재 직면하고 있는 몇 가지 문제를 인식하면서도 '매수' 투자의견을 유지하는 한편 목표주가를 34달러에서 19달러로 하향 조정했다. 신중하면서도 낙관적인 견해를 반영한 투자의견으로 풀이된다. 부칼터는 목표 달성으로 가는 모빌아이의 여정이 당초 예상보다 더 어려워 보인다는 점을 인정하면서도 장기적으로는 업체의 강력한 기술 잠재력에 대한 믿음을 고수했다.

부칼터는 예상보다 더딘 L2+/L3+ 자율주행 기술 도입과 중국 내 경쟁 심화는 업체에 중대한 장애물로 보인다면서도 모빌아이의 현재 밸류에이션은 인내심을 갖고 단기적인 불확실성을 극복할 의지가 있는 투자자들에겐 매력적인 기회라고 주장했다. 특히 부칼터의 '매수' 투자의견은 올해 2분기 실적이 앞서 재고 재조정 영향에서 회복세를 보인 데 영향을 받았다. 모빌아이는 예상 매출과 영업이익 대폭 감소를 고려해 2024년 가이던스를 하향 조정했지만, 전분기 대비 손익 지표가 개선된 것은 긍정적인 신호로 여겨지고 있다.

올해 연간 전망 하향 조정에도 불구하고 월가에서는 여전히 '매수' 추천이 우세하다. 미 경제매체 CNBC 집계에 따르면, 현재 월가 27개 투자은행(IB) 중에 4곳이 '강력 매수', 17곳이 '매수', 3곳이 '보유', 3곳이 '시장수익률 하회' 투자의견을 제시해 전반적으로 '매수' 컨센서스가 형성돼 있다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 32.22달러로 101.88% 상승 여력을 나타낸다. 월가 최고 목표주가는 53달러, 최저 목표주가는 19달러다.

kimhyun01@newspim.com

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

삼성전자 DS 성과급 1인 평균 6억 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 삼성전자 노사가 반도체를 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문에 사업성과의 10.5%를 재원으로 하는 특별경영성과급을 신설하기로 잠정 합의했다. 지급 상한을 따로 두지 않기로 하면서 사업성과 산정 기준과 실제 실적에 따라 메모리사업부 임직원의 성과급이 연봉 1억원 기준 최대 6억원 안팎까지 늘어날 수 있다는 관측이 나온다. 21일 업계에 따르면 삼성전자와 초기업노동조합 삼성전자지부는 전날 '2026년 성과급 노사 잠정 합의서'에 서명했다. 합의안은 기존 초과이익성과급(OPI) 제도를 유지하면서 DS부문에 별도의 특별경영성과급을 신설하는 내용을 담고 있다. [수원=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영훈 고용노동부 장관(가운데), 최승호 삼성전자 노조 공동투쟁본부 위원장(오른쪽), 여명구 삼성전자 디바이스솔루션(DS) 피플팀장이 20일 오후 경기 수원시 장안구 경기지방고용노동청에서 열린 삼성전자 노사교섭 결과 브리핑에서 손을 맞잡고 있다. 2026.05.20 ryuchan0925@newspim.com 특별경영성과급 재원은 노사가 합의해 선정한 사업성과의 10.5%로 정했다. 지급률 상한은 두지 않는다. 성과급 재원 배분은 DS부문 전체 기준 40%, 사업부 기준 60%로 나눠 이뤄진다. 공통 조직 지급률은 메모리사업부 지급률의 70% 수준으로 정했다. ◆ 상한 없어진 DS 보상…메모리 직원 6억 가능성 이번 합의안의 핵심은 성과급 상한 폐지다. 기존 OPI는 연봉의 최대 50%까지 지급되는 구조였지만, 새로 도입되는 DS부문 특별경영성과급은 지급 한도를 두지 않는다. 사업성과를 영업이익으로 가정할 경우 메모리사업부 임직원에게 돌아가는 성과급 규모는 크게 늘어날 수 있다. 올해 삼성전자의 영업이익 전망치를 300조원 안팎으로 놓고 계산하면, DS부문 특별경영성과급 재원은 약 31조5000억원 규모가 된다. 이 가운데 40%인 약 12조6000억원은 DS부문 전체 임직원에게 배분된다. DS부문 임직원 수를 약 7만8000명으로 보면 사업부와 관계없이 1인당 약 1억6000만원이 돌아가는 구조다. 나머지 60%인 약 18조9000억원은 사업부별 성과에 따라 배분된다. 파운드리와 시스템LSI 등 비메모리 사업부가 적자로 인해 사업부 배분에서 제외된다고 가정할 경우, 이 재원은 메모리사업부(약 2만8000명)와 공통 조직(약 3만명)에만 돌아가게 된다. 노사가 합의한 '1 대 0.7'의 지급률 비율을 적용해 계산하면, 메모리사업부 임직원은 1인당 약 3억8000만원, 공통 조직은 약 2억7000만원을 추가로 받게 되는 구조다. 메모리사업부 임직원이 기존 OPI로 연봉의 50%를 받을 경우 연봉 1억원 기준 약 5000만원이 더해진다. 이 경우 특별경영성과급과 OPI를 합친 총 성과급은 1인당 최대 6억원 안팎까지 늘어날 수 있다. 다만 이는 사업성과를 영업이익으로 가정한 계산이다. 합의서상 사업성과 산정 기준이 최종적으로 어떻게 정해지는지, 실제 실적이 어느 수준에서 확정되는지에 따라 지급액은 달라질 수 있다. ◆ 적자 사업부도 보상…2027년부터 차등 적용 비메모리 등 적자 사업부도 일정 수준의 성과급을 받을 수 있다. 합의안에 따르면 적자 사업부는 부문 재원을 활용해 산출된 공통 지급률의 60%를 적용받는다. 다만 이 기준은 1년 유예돼 2027년분부터 적용된다. 올해는 적자 사업부에도 DS부문 공통 배분 재원에 따른 성과급이 지급될 가능성이 있다. 사업성과를 영업이익으로 가정한 계산에서는 비메모리 부문 임직원도 최소 1억6000만원가량의 성과급을 받을 수 있다는 분석이 나온다. 특별경영성과급은 현금이 아닌 자사주로 지급된다. 세후 금액 전액을 자사주로 주고, 지급 주식의 3분의 1은 즉시 매각할 수 있다. 나머지 3분의 1씩은 각각 1년, 2년간 매각이 제한된다. DS부문 특별경영성과급 제도는 향후 10년간 적용된다. 2026년부터 2028년까지는 매년 DS부문 영업이익 200조원 달성, 2029년부터 2035년까지는 매년 DS부문 영업이익 100조원 달성이 조건이다. 임금 인상률은 평균 6.2%로 정해졌다. 기본인상률 4.1%, 성과인상률 평균 2.1%를 합친 수치다. 노사는 사내주택 대부 제도 도입과 자녀출산경조금 상향에도 합의했다. 자녀출산경조금은 첫째 100만원, 둘째 200만원, 셋째 이상 500만원으로 오른다. DX부문과 CSS사업팀에는 상생협력 차원에서 600만원 상당의 자사주를 지급하기로 했다. 협력업체 동반성장을 위한 재원 조성 및 운영 계획도 별도로 발표할 예정이다. 다만 잠정 합의안이 최종 확정된 것은 아니다. 노조는 조합원 찬반투표를 거쳐 합의안 수용 여부를 결정할 예정이다. 찬반투표에서 과반 찬성이 나오면 임금협약은 최종 타결된다. kji01@newspim.com 2026-05-21 07:45

사진

박수현 43.5% vs 김태흠 43.9% [서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 6·3 지방선거 충남지사 선거에 출마한 박수현 더불어민주당 후보와 김태흠 국민의힘 후보가 오차 범위 내 초접전을 벌이고 있는 것으로 조사됐다. 또 충남 도민 10명 중 8명 이상이 이번 지방선거에 투표하겠다는 의향을 밝혔다. ◆ 박수현 43.5% vs 김태흠 43.9%...오차 범위 내 0.4%p 초접전 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 리얼미터가 지난 18일부터 19일까지 충남 거주 만 18세 이상 남녀 806명을 대상으로 실시한 충남지사 후보 지지도 조사 결과 박수현 후보 43.5%, 김태흠 후보 43.9%였다. 두 후보 간 격차는 0.4%p(포인트)로 오차 범위 안이다. '없음'은 4.6%, '잘 모름'은 8.1%였다. 지역별로는 김 후보가 천안시에서 45.0%를 기록해 박 후보(42.7%)보다 높게 조사됐다. 서남권(보령시·서산시·서천군·예산군·태안군·홍성군)에서도 김 후보는 48.8%로 박 후보(39.2%)보다 높았다. 반면 박 후보는 아산·당진시에서 47.1%를 기록하며 김 후보(37.5%)에 우세했고, 동남권(공주시·논산시·계룡시·금산군·부여군·청양군)에서도 46.0%로 김 후보(43.2%)를 웃돌았다. 연령별로는 김 후보가 만 18~29세에서 40.8%를 기록해 박 후보(31.5%)보다 높았다. 60대에서도 김 후보는 53.5%로 박 후보(41.2%)보다 높았고, 70세 이상에서는 김 후보 61.3%, 박 후보 26.9%였다. 반면 박 후보는 30대에서 40.2%로 김 후보(39.2%)를 소폭 웃돌았다. 40대에서는 박 후보 61.7%, 김 후보 29.2%였고, 50대에서는 박 후보 56.3%, 김 후보 36.0%로 크게 앞섰다. 성별로는 남성층에서 김 후보가 47.1%를 기록해 박 후보(44.1%)보다 높았다. 여성층에서는 박 후보 42.8%, 김 후보 40.5%였다. 정당 지지층별로는 집권 여당인 더불어민주당 지지층의 84.6%가 박 후보를 지지한다고 답했다. 제1야당인 국민의힘 지지층의 89.4%는 김 후보를 택했다. 조국혁신당 지지층에서는 박 후보 64.5%, 김 후보 24.0%였다. 개혁신당 지지층에서는 김 후보 48.5%, 박 후보 31.0%였다. 투표 의향별로는 '반드시 투표하겠다'는 적극 투표층에서 박 후보가 48.8%로 김 후보(45.2%)보다 높았다. 반면 투표 의향층 전체에서는 김 후보 46.2%, 박 후보 43.8%였다. 투표 의향이 없다는 응답층에서는 박 후보 44.6%, 김 후보 27.7%였다. ◆ 충남도민 83.7% "지방선거 투표하겠다" 투표 의향은 83.7%가 투표하겠다고 답했다. '반드시 투표' 66.1%, '가급적 투표' 17.7%였다. 반면 '별로 투표할 생각 없음' 6.0%, '전혀 투표할 생각 없음' 8.0%였다. 권역별 투표 의향은 동남권 85.4%, 서남권 84.1%, 천안시 83.6%, 아산·당진시 82.3%였다. 전 권역에서 투표 의향층은 80%를 넘었다. 연령별로는 60대가 91.3%로 가장 높았고, 50대 89.7%, 70세 이상 88.9%, 40대 88.3% 순이었다. 뒤이어 30대는 72.5%, 만 18~29세 63.1%였다. 이번 여론조사는 휴대전화 가상(안심)번호를 무작위로 추출해 자동응답조사(ARS)방식으로 진행됐다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.5%p, 응답률은 8.2%다. 2026년 4월 말 행정안전부 주민등록 인구를 기준으로 성별, 연령별, 지역별 가중치(림가중)를 적용했다. 자세한 사항은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. oneway@newspim.com 2026-05-21 05:00