연준 금리인하, 자금조달·투자환경 개선 기대
해외사업 비중 높은 기업의 수익 개선세 주목
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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <'美 생물보안법 악재' 일단 소멸① CXO株 전환점 도래할까>에서 이어짐.
◆ 해외진출 가속+금리인하, 또 다른 호재로
'생물보안법'이라는 최대 악재의 소멸 외에 최근 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준∙Fed)의 금리인하 결정과 국산 혁신 의약품(신약)의 해외진출 성과 등은 중국 의약품 위탁생산(CXO) 섹터의 상승모멘텀을 키우는 또 다른 배경이 되고 있다.
중신건투(中信建投)는 연준이 2020년 3월 이후 처음으로 금리를 인하하면서 글로벌 유동성이 점진적으로 개선되고 있으며, 이러한 분위기 속 의약 산업의 투자 및 자금조달 환경이 빠르게 회복될 가능성이 높아졌다고 평했다. 현재 CXO 테마주의 낮은 밸류에이션 우위와 맞물려 긍정적인 효과를 이끌어낼 것이라는 관측이다.
아울러 중국 신약 개발 기업의 해외진출이 지속적인 진전을 보이고 있는 것 또한 섹터 전반의 긍정적 요인으로 작용할 전망이다.
올해 1~8월 중국 국가약품감독관리국은 혁신 의약품 31개, 혁신 의료기기 46개를 승인했다. 이는 전년 동기 대비 각각 19.23%와 12.16% 증가한 수치다.
저분자 표적치료제, 면역치료제, 세포치료제 등 혁신 의약품의 해외 진출이 실질적인 진전을 이루었으며, 글로벌 시장에서 중국 혁신 의약품에 대한 인정도가 지속적으로 높아지고 있는 것으로 평가된다.
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CXO 산업체인은 전세계가 주목하는 고성장 산업 중 하나다.
중국 유력 경제매체 월스트리트견문(華爾街見聞)에 따르면 CXO 산업체인의 핵심 영역 중 하나인 CDMO 전세계 시장 규모는 2017년 390억4000만 달러에서 2021년 630억2000만 달러로 12.5% 성장했고, 2025년에는 1240억3000만 달러, 2050년에는 2310억 달러로 각각 18.5%와 13.2%의 높은 성장률을 이어갈 것으로 예상된다.
최근 몇 년간 여러 상장 기업들은 신약을 해외 시장에 출시하며 영향력을 확장해왔다.
대표적으로 중국 바이오 제약사 베이진(百濟神州 688235.SH/6160.HK)이 연구개발한 BTK(Bruton's tyrosine kinase) 억제제 '자누브루티닙(zanubrutinib, 상품명 브루킨사∙Brukinsa)'가 2019년 11월 최초로 미 FDA의 승인을 따내면서 중국 제약사들의 해외진출 포문을 열었다.
2023년에는 쥔스바이오(君實生物 1877.HK)의 주력제품인 면역관문억제제 토리팔리맙(Toripalimab), 허치메드(和黃醫藥∙HUTCHMED 0013.HK)의 전이성 대장암 치료제 프로퀸티닙(Fruquintinib), 억범제약(億帆醫藥 002019.SZ)의 호중구 감소증 체료제 에프베말레노그라스팀(efbemalenograstim) 알파(α) 주사액(상품명 라이즈뉴타∙Ryzneuta) 등이 해외시장에서 성공적으로 승인 및 출시됐다.
올해 들어서도 기석제약(基石藥業 2616.HK)의 주력제품인 PD-L1 항체 '수게말리맙(Sugemalimab)'이 비소세포폐암(NSCLC) 치료제로 유럽연합에서 판매 승인을 받았다. 이는 중국산 PD-L1 항체로는 최초의 성공적인 해외진출 사례다.
이밖에 복성제약(復星醫藥 600196.SH/2196.HK), 항서제약(恒瑞醫藥 600276.SH) 등 다수의 혁신 제약사들이 해외 진출에 있어 새로운 진전을 이뤘다.
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중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면, 올해 상반기 해외에서 20억 위안 이상의 수익을 거둔 기업은 8개사 정도로 압축된다.
수익 규모 측면에서 베이진, 복성제약, 보락제약(普洛藥業 000739.SZ), 해보서제약(海普瑞 002399.SZ/9989.HK), 구주제약(九州藥業 603456.SH)이 상위권을 차지했다.
그 중 베이진은 상반기 69억8300만 위안의 해외 수익을 거둬 1위를 차지했다. 주력 제품인 자누브루티닙 제품의 전세계 판매액이 80억1800만 위안을 기록했는데, 그 중 미국 시장에서의 판매액은 전년동기대비 134.4% 늘어난 59억300만 위안을 차지했다.
전체 영업수익(매출) 중 해외시장에서 거둔 매출이 차지하는 비중을 살펴보면, 14개 기업이 50% 이상을 기록했다. 해보서제약, 구주제약, 개래영(凱萊英 002821.SZ/6821.HK), 약석과학기술(藥石科技 300725.SZ), 연화과기(聯化科技 002250.SZ)는 70%를 넘어섰다.
혈액응고를 억제하는 헤파린(heparin) 개발을 주력 사업으로 하는 해보서제약은 해외시장을 주력시장으로 두고 있다. 올해 상반기 해외시장에서 거둔 매출은 26억2700만 위안으로 전체 매출에서 92.59%를 차지했다.
<'美 생물보안법 악재' 일단 소멸③ CXO株 전환점 도래할까>로 이어짐.
pxx17@newspim.com
