[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 롯데케미칼(011170)에 대해 '트럼프 당선도 아쉬워'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 108,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 롯데케미칼 리포트 주요내용
KB증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 '목표주가는 10.8만원을 유지하나, 투자의견은 Hold로 조정. 2025년 실적은 대규모 적자를 기록했던 2024년 대비 일부 회복될 것으로 전망. 수요-공급 밸런스가 소폭 개선되며, 고수익 수소 출하/발전 사업이 시작되기 때문. 수년간 준비해온 인도네시아 Line Project가 2H25 상업 가동되는 점도 실적/Cash-Flow에 도움이 될 것. 다만, 트럼프의 미국 대통령 취임으로 2025년 실적 개선은 제한적일 전망. 2018년 시작된미-중 무역분쟁으로 2019년 중국 -> 미국 수출이 -17% 감소했는데, 이번에도 '한국(석유화학) -> 중국(완성품) -> 미국' 무역 Chain에 차질이 발생할 수 있기 때문'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3Q 영업이익은 -4,136억원으로, 컨센서스(-1,529억원)를 하회. 수요 부진에 따른 Spread 약세 외에도, 운임 상승 영향(-400억원 QoQ), LC_USA(-950억원 QoQ) 보수, 유가/환율 하락 영향(-700억원 QoQ)이 실적 부진의 주 요인으로 추정. 4Q 영업이익은 -1,585억원(OPM -8.0%)으로 적자 축소를 전망, 일회성 비용 중 -1,850억원은 제거될 것'라고 밝혔다.


◆ 롯데케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 108,000원 -> 108,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 108,000원은 2024년 08월 20일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 108,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 10일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 108,000원을 제시하였다.


◆ 롯데케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 126,300원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 108,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 126,300원 대비 -14.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 88,000원 보다는 22.7% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 롯데케미칼의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 126,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 169,684원 대비 -25.6% 하락하였다. 이를 통해 롯데케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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