[GAM]'1년새 9배' 암 정복 나선 서밋 테라 폭등 후 시나리오 -②

기사입력 : 2024년11월29일 14:59

최종수정 : 2024년11월29일 14:59

IB들 목표주가 줄상향
씨티, 단기 급등 '부담'
공매도 급증·변동성 주의

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 매출과 이익을 올리지 못하는 가운데 1년 사이 9배 이상 치솟은 서밋 테라퓨틱스(SMMT)에 대해 월가는 강세론을 펼친다.

당장 손에 잡히는 실적이 없지만 개발중인 비소세포 폐암(NSCLC) 치료제 이보네시맙이 머크(MRK)의 면역 항암제 키트루다와 맞먹는 블록버스트가 될 수 있다는 기대다.

H.C. 웨인라이트는 보고서를 내고 서밋 테라퓨틱스에 '매수' 투자의견을 유지한 한편 목표주가를 44달러로 제시했다. 11월27일(현지시각) 종가 대비 132% 상승을 예고한 수치다.

최근 생명공학 업계의 인수합병(M&A)에서 평가 받은 경쟁 업체의 기업 가치를 감안할 때 서밋 테라퓨틱스의 주가가 두 배 이상 상승 가능성을 지녔다는 판단이다.

주요 외신에 따르면 나스닥 시장에서 거래되는 바이오엔테크(BNTX)는 중국 협력사인 바이오테우스를 현금 8억달러에 인수하기로 했다.

바이오테우스는 이보네시맙과 마찬가지로 PD-1 단백질에 결합하는 동시에 혈관내피성장인자(VEGF)를 표적으로 하는 약물 BNT327을 개발중이다.

이번 인수 금액은 새로운 항암제에 대한 생명공학 업계의 뜨거운 관심을 드러내는 동시에 서밋 테라퓨틱스의 주가 상승에 대한 정당성을 제공한다고 H.C. 웨인라이트는 강조한다.

이보네시맙의 기전을 보여주는 도식 [자료=업체 제공]

JMP 증권도 업체에 대해 강세론을 펼쳤다. 최근 보고서를 내고 '시장수익률 상회' 투자의견과 함께 12개월 목표주가 32달러를 제시한 것.

서밋 테라퓨틱스의 이보네시맙이 머크의 키트루다나 브리스톨 마이어 스큅(BMY)의 옵디보에 견줄 만한 성공을 거둘 것으로 JMP는 예상한다.

보고서는 최근까지 임상 실험에서 이보네시맙의 강력한 효과가 거듭 확인됐고, 글로벌 임상에서도 만족스러운 결과가 예상된다고 전했다.

서밋 테라퓨틱스의 연구진 [사진=업체 제공]

월가는 2025년 중반 확인될 것으로 보이는 임상 결과가 만족스러운 경우 서밋 테라퓨틱스가 북미와 유럽 이외에 더 많은 지역에서 신약 승인을 받아낼 것으로 예상한다.

포춘 비즈니스 인사이트의 전망대로 2032년 전세계 비소세포 폐암(NSCLC) 치료제 시장 규모가 953억달러로 확대될 경우 서밋 테라퓨틱스가 미국을 중심으로 이보네시맙의 판매를 크게 확대하며 상당 규모의 매출을 창출할 전망이다.

미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 이보네시맙이 10% 가량의 시장 점유율을 차지, 2032년 95억달러의 매출액을 올리는 시나리오를 전제로 할 때 150억달러 가량인 서밋 테라퓨틱스의 시가총액이 950억달러까지 뛸 수 있다고 주장한다.

이는 현재 생명공학 섹터의 평균 주가매출액비율(PSR) 10배를 적용한 결과로, 중장기 성장 가능성이 확인되면서 밸류에이션이 상승할 가능성도 열려 있다.

스티펠 니콜라우스는 보고서를 내고 서밋 테라퓨틱스에 '매수' 추천과 함께 목표주가를 40달러로 높여 잡았다.

최근 임상 실험 결과를 근거로 볼 때 이보네시맙이 머크의 키트루다로 치료 효과를 보지 못한 환자들에게 적용, 항암 작용을 할 수 있을 것으로 판단된다고 스티펠은 주장했다.

경계의 의견도 없지 않다. 이보네시맙의 임상 결과가 긍정적이지만 최근 1년 사이 주가 폭등이 지나치다는 지적이다.

주가가 걷잡을 수 없는 상승 랠리를 펼치는 사이 한편에서는 주가 하락에 베팅하고 나섰다. 특히 주가가 31달러 선을 돌파하며 정점을 찍었던 9월 중순 전체 유통주식 수 대비 공매도 물량이 17.8%에 달했다.

이는 생명공학 섹터의 평균치를 훌쩍 웃도는 수치로, 낙관론이 주가에 지나치게 부풀려져 반영됐다는 진단으로 풀이된다.

일부에서는 9월 중순 주가가 정점이라는 의견을 내놓았다. 이보네시맙에 대한 미국 식품의약청(FDA)의 최종 승인과 본격적인 판매가 가시화되기 전까지 사상 최고치를 갈아치우는 주가 랠리를 기대하기는 어렵다는 얘기다.

투자은행(IB) 업계에서도 서밋 테라퓨틱스의 최근 주가 폭등에 대해 속도 조절이 필요하다는 의견이 나왔다.

씨티그룹은 보고서를 내고 업체의 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 다만 목표주가를 19달러에서 23달러로 상향, 완만한 추가 상승 가능성을 열어 뒀다.

임상 실험에서 확인된 이보네시맙의 비소세포 폐암(NSCLC) 치료 효과를 감안하더라도 업체의 주가 상승이 지나치게 뜨겁다고 씨티그룹은 주장한다.

씨티그룹은 이보네시맙의 최종 승인 뒤 첫 투약 환자들에 대한 성공 가능성을 85%로 상정하고, 2035년 서밋 테라퓨틱스의 매출액이 65억달러를 넘어설 것으로 전망했다.

아울러 이보네시맙이 비소세포 폐암(NSCLC) 이외에 다른 악성 종양에도 적용, 기존의 항암제보다 나은 치료 효과를 낸다는 가정 하에 목표주가를 23달러로 제시했다고 씨티그룹은 설명했다.

이보네시맙이 키트루다만큼 커다란 성공을 거둘 경우 업체의 주가가 42달러까지 뛸 수 있지만 최상의 시나리오가 현실화되지 않을 가능성 역시 열어 둘 필요가 있다는 의견이다.

시장 전문가들은 서밋 테라퓨틱스가 항암제 신약 개발에 최종 성공해 매출을 올리기까지 아직 갈 길이 멀다고 입을 모은다.

이보네시맙의 임상 실험이 2027년까지 예정돼 있고, 모든 결과가 만족스럽게 나와 식품의약청(FDA)의 신약 허가를 받아내는 최상의 시나리오를 가정하더라도 매출 창출이 2028년 이후에나 가능하다는 얘기다.

지난 1년간 주가가 9배 이상 폭등하는 사이 이 같은 낙관론이 충분히 반영됐다고 월가는 강조한다. 반면 잠재적인 리스크는 제대로 반영하고 있지 못하다는 지적이다.

시장 전문가들은 단기적으로 서밋 테라퓨틱스의 주가가 높은 변동성을 나타낼 것이라고 말한다. 앞으로 진행될 임상 실험 결과에 따라 주가가 널뛰기를 연출할 수 있다는 얘기다.

업체의 주가가 고점 대비 40% 가량 떨어졌지만 성급하게 주워담는 것보다 좀 더 싸게 매입할 기회를 기다리는 전략이 필요하다는 조언이다.

shhwang@newspim.com

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한눈에 보는 트럼프 취임사...6대 키워드 [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 취임 연설은 이념적인 수사가 가득했던 8년 전 2017년 당시와 다르게 낙관적인 어조 속에서 구체적인 정책 방향성을 제시하는 데 초점이 맞춰졌다. 요지는 전 정권에서 약화한 미국의 외교와 경제 영향력을 되찾겠다는 것이다. 트럼프 대통령은 '미국의 부활'을 알리면서 관세 정책과 경제·에너지 정책, 불법 이민자 정책, 영토 확장, 다양성 정책 재검토 등을 강조한 취임 연설을 했다. 다음은 30분간의 취임 연설에서 언급한 핵심 내용을 정리한 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 두 번째 임기 취임 첫날 캐피탈 원 아레나에서 열린 퍼레이드에서 행정명령에 서명하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 1. 미국의 부활 트럼프 대통령은 "미국의 황금시대가 지금 시작된다"라고 연설을 시작했다. 이어"오늘부터 우리나라는 번영하고 세계의 존경을 다시 받게 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지금 국가적 성공의 흥미진진한 새로운 시대의 시작점에 있다"며 "미국은 전례 없는 기회를 잡을 수 있는 순간을 맞이했다"고 했다. 2. 관세 정책 트럼프 대통령은 관세 정책에 대해 "다른 나라를 윤택하게 하기 위해 미국민에게 과세하는 것이 아니라 국민을 윤택하게 하기 위해 관세를 부과한다"고 말했다. 또 "관세를 징수할 '대외수입청'을 설립하겠다"며 "외국으로부터 막대한 금액이 우리 국고로 흘러와 조만간 아메리칸드림은 전에 없던 방식으로 다시 살아나 번창할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "미국 경제는 부드럽고 한심하게 약한 무역 협정을 통해 우리 스스로에게 세금을 부과하면서 세계에 성장과 번영을 제공해왔다"며 "이제 이를 바꿀 때다. 우리는 우리와의 무역으로 이익을 얻는 이들에게 비용을 부과하기 시작할 것이며 그들은 기여하기 시작할 것"이라고 덧붙였다. 3. 경제·에너지 정책 트럼프 대통령은 "우리는 시추를 계속할 것"이라며 "미국은 다시 제조업 국가가 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지구상에서 가장 많은 석유와 가스를 보유하고 있다"며 "그것을 사용해 [에너지] 가격을 낮추고 전략비축유를 다시 최대로 채우며 미국 에너지를 전 세계로 수출할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 이어 "우리는 그린뉴딜을 끝낼 것이며 전기차 의무화 정책을 철회해 우리의 자동차 산업을 구하고 위대한 미국 자동차 노동자들에게 했던 나의 신성한 약속을 지킬 것"이라고 했다. 4. 불법 이민자 정책 트럼프 대통령은 자신의 불법 이민자 정책에 대해 "미국의 완전한 복원을 시작하고 상식의 형멱을 이룰 것"이라고 운을 뗀 뒤 "남부 국경에 국가비상사태를 선포할 것"이라며 "모든 불법 입국은 즉시 중단될 것"이라고 강조했다. 이어 "수백만명의 범죄자 외국인이 그들이 온 곳으로 돌려보내지는 과정을 시작할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 "멕시코 체류 정책(Remain in Mexico policy)을 재개할 것"이라고 했다. 이어 "잡았다가 풀어주기(catch and release) 관행을 종료할 것"이라며 "우리나라를 침범하는 재앙적인 침략을 저지하기 위해 남부 국경에 군대를 파견할 것"이라고 했다. 5. 영토 확장 트럼프 대통령은 파나마 운하와 관련해 "미국 선박들은 심각하게 과도한 요금을 부과받고 있고 미국 해군을 포함해 공정하게 대우받지 못하고 있다"고 강조했다. 그러면서 "중국이 파나마 운하를 운영하고 있다"며 "우리는 그것을 중국에 준 것이 아니라 파나마에 준 것이며 이제 그것을 되찾을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 멕시코만에 대해서는 "아메리카만(Gulf of America)"으로 변경하겠다고 했다. 또 화성 탐사에 대해서는 "미국 우주비행사들을 화성에 보내 성조기를 꽂게 할 것"이라고 했다. 6. 다양성 정책 재검토 트럼프 대통령은 다양성 정책에 대해 "오늘부로 미국 정부의 공식 정책은 남성과 여성 두 가지 성별만을 인정하는 것으로 정해질 것"이라며 "연방정부는 더 이상 젠더 이데올로기를 장려하지 않을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "연방 기관들은 여권과 비자와 같은 정부 신분증에서 개인을 생물학적 성별로 분류할 것"이라며 "교도소, 이민자 쉼터, 성폭행 피해자 지원 센터와 같은 시설들은 생물학적 성별에 따라 구분될 것"이라고 덧붙였다. bernard0202@newspim.com 2025-01-21 10:13

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中 인공태양, 세계 최초 1억도 1000초 운행 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 개발 중인 인공 태양이 세계 최초로 1000초 운행에 성공했다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST·Experimental Advanced Superconducting Tokamak)'가 20일 수행한 실험에서 1억 도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 안정적으로 유지하는 데 성공했다고 중국 관영 신화사가 21일 전했다. 1억 도의 플라즈마를 안정적으로 1000초 이상 운행하기는 이번이 세계 최초라고 신화사는 의미를 부여했다. 연구진은 2012년에 플라즈마의 30초 운행에 성공했고, 2016년에 60초를 달성했으며, 2017년에는 101초를, 2023년에 403초 운영을 성공시켰다. 중국과학원의 연구진은 "핵융합 장치가 최소 수천 초 동안 안정적으로 운영되어야만 플라즈마의 자가 순환을 실현할 수 있으며, 핵융합 발전소가 영구적으로 발전할 수 있다"며 "이번 실험의 성공으로 인공 태양이 기초 과학의 영역에서 벗어나 현실화의 영역으로 접어들게 됐다"고 평가했다. 중국의 EAST 프로젝트는 초고온, 초저온, 초고진공, 초강력 자기장, 초대전류 등 200여 개 핵심 기술과 2000여 개의 특허를 보유하고 있다. 2006년 EAST 장치가 완공된 후 21차례의 물리 실험이 진행됐고, 플라즈마 작동 횟수는 15만 회를 넘어섰다. 연구진은 "EAST를 통해 국제 협력을 확대하고, 미래 핵융합 에너지 상용화를 앞당길 수 있기를 희망한다"고 말했다. 핵융합 발전은 지구상에 무궁무진하게 존재하는 수소를 원료로 하며, 방사능과 이산화탄소 배출에 대한 우려가 없어서 '꿈의 에너지'로 불린다. 태양의 에너지 생성 과정을 재현하기 때문에 '인공 태양'이라고도 불린다. 상용화까지는 20여 년이 소요될 것으로 예상된다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 중국의 이스트 장치 모습. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 실험에 성공하자 연구진들이 기뻐하고 있다. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com ys1744@newspim.com 2025-01-21 10:22