전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

네가 범인이었니? "뉴욕증시 급락 배후에 MMP 헤지펀드"

기사입력 : 2025년03월19일 10:51

최종수정 : 2025년03월19일 10:51

MMP의 포지션 되감기에 투매 악순환

[서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 뉴욕증시가 기를 못펴고 출렁대는 원인은 수두룩하다. 도널드 트럼프 행정부의 관세 공세, 꺾여 내려오는 마국의 경기 흐름, 그럼에도 안일한 정부의 상황 인식, 해소되지 않은 밸류에이션 부담, 녹록치 않은 국제 정세 등이 투자 심리를 옭아매고 있다.

불안감을 더하는 것은 '멀티 매니저 플랫폼(Multi-manager platforms, MMP) 헤지펀드'들의 행보다.

최근 시장 변동성이 급격히 증폭된 배후에도 이들이 자리한다는 분석이 나온다. 본연의 취지와 달리, 일방향 쏠림을 만들어내면서 수급 측면의 시장 출렁임을 키우고 있다는 이야기다.

월가에서 'MMP 헤지펀드' 또는 '헤지펀드 플랫폼' 혹은 '멀티 PM(포트폴리오 매니저) 헤지펀드'라고 불리는 이들은 각양각색의 헤지펀드 매니저를 고용해 하나의 법인체 형태로 자금을 굴리는 일종의 투자 군단(investment organization)이다.

최근 4년여 빠르게 몸집을 불렸는데, 지난 2022년 블룸버그는 이러한 헤지펀드 업계 동향과 관련해 "특정 매크로 트레이딩 천재나 스타급 매니저에 의존하지 않고 다양한 전략을 장착한 트레이더들로 군단을 이룬 이들 플랫폼(MMP 헤지펀드)에 기관 투자자 자금이 몰려들고 있다"며 "이들은 지난해(2021년) 헤지펀드 업계로 흘러든 거의 모든 신규 자금을 쓸어 담았다"고 전한 바 있다.

헤지펀드 업계 거물 시타델과 밀레니엄 등이 이러한 플랫폼(MMP) 전략으로 자금을 대거 끌어들여 재미를 봤다.

뉴욕증권거래소의 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

19일 일본의 경제 매체 니혼게이자이가 골드만삭스의 통계를 인용한 바에 따르면 2024년 6월말 기준, MMP 헤지펀드의 운용잔고는 3660억달러에 달한다.

흔히 오른발과 왼발 슈팅력(롱-숏 전략)을 모두 겸비한 헤지펀드들은 널뛰기 장세에서 안정적인 수익을 올리는 존재로 알려져 있다. MMP 헤지펀드도 마찬가지다. 기본적으로 롱-숏 플레이를 버무려 절대 수익을 추구하는 '마켓 중립' 전략을 취한다.

시장 전체 움직임과의 상관도를 억제하면서, 즉 시장 흐름에 크게 휘둘리지 않으면서 목표한 수익률을 올리는 것이 이들의 강점으로 여겨진다. 독자적 포지션을 취하는 여러 성향의 PM(포트폴리오 매니저)들이 군단을 이루기에 분산 효과 또한 크다고 인식돼 왔다.

이런 통설이 무색하게도 최근 MMP 헤지펀드들의 성과 역시 부진을 면치 못하고 있다. 일각에서는 오히려 이들 때문에 최근 뉴욕증시의 변동성이 급격히 증폭되고 있다고 지적한다.

니혼게이자이에 따르면 군단 내 각각의 PM들은 수백 종목에 걸쳐 독자적인 투자를 실행하지만, 전문가들의 생각이라는 것도 통상의 범주를 벗어나기는 힘든 법이다. 

그러다보니 군단 내 종목과 섹터 선정, 투자 행태에서 닮은 꼴이 늘게 된다. 쉽게 말해 2023년~2024년 시장을 주도했던 빅테크 주식에 MP들의 롱(매수) 포지션이 집중됐고, 그렇지 않은 종목에는 숏 포지션이 쌓여 있었다.

신문은 "트럼프 대통령의 관세 공세로 뉴욕증시가 내리막 곡선을 그리기 시작한 2월 하순부터 이들의 포지션에서 역회전이 본격화했다"고 전했다.

엔비디아 주가는 올 들어 14%, 테슬라 주가는 44% 하락했다 [사진=koyfin]

많은 MMP 펀드의 경우 자산 하락률이 5%에 달하면 PM(매니저)의 운용 한도를 제한하고, 10%에 도달하면 해고한다는 리스크 관리 내규를 두고 있다.

MMP에 소속된 매니저들로선 자신들의 포지션에서 리스크가 높아진다는 판단이 서면 일단 포지션을 줄여 대처(현금화)할 수 밖에 없다. 기존의 롱 포지션을 되감고 쇼트 포지션을 해소해야 한다.

이 흐름이 되풀이 되면 매도가 매도를 불러오는(롱 포지션 청산이 주가 하락으로 이어져 추가 청산을 부추기는) 악순환의 고리가 만들어진다. 그 결과 특정 종목, 나아가 시장 전체를 흔들게 된다.

그간 시장을 이끌었던 주도주(매그니피센트 7개 종목 등 빅테크 주식)에서 이런 되감기가 본격화하면 주가지수 전체의 변동성 역시 증폭될 수 밖에 없다.

대부분의 헤지펀드들은 레버리지를 끼고 포지션을 잡기에, 마진콜을 피하려는 이들로 이런 류의 포지션 청산은 단기적으로 더 격렬해지곤 한다.

골드만삭스에 따르면 2023년 기준 MMP 헤지펀드의 운용자산은 헤지펀드 업계 전체의 9% 정도였지만 지금은 약 30%로 불어나 있다. 그만큼 영향력도 커졌다.

신문은 "리스크 비중을 떨어뜨린 MMP 매니저(PM)들이 단기간 내 포지션을 다시 확대하는 것은 쉽지 않아 보인다"며 "미국 증시의 반등에도 상당한 시간이 걸릴 수 있다"고 분위기를 전했다. 

osy75@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
홍명보호, 선제골 못 지키고 오만과 1-1 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 홍명보호가 안방에서 열린 2026 북중미 월드컵 아시아 지역 3차 예선에서 황희찬(울버햄프튼)의 선제골을 지켜내지 못하고 오만과 무승부에 그쳤다. 홍명보 감독이 지휘하는 축구대표팀은 20일 고양종합운동장에서 열린 B조 7차전에서 전반 41분 황희찬이 선제골을 넣었으나 후반 35분 알리 알 부사이디에게 동점골을 내줘 오만과 1-1로 비겼다. 국제축구연맹(FIFA) 랭킹 23위 한국은 80위 오만과 상대 전적에서 5승 1무 1패를 기록했다. 전반 41분 선제골을 넣는 황희찬. [사진=KFA] 전반 41분 선제골을 넣는 황희찬. [사진=쿠팡플레이 중계화면 캡처] 7경기에서 4승 3무로 무패 행진을 이어간 한국은 B조 단독 선두(승점 15)를 유지했으나 이날 현재 한 경기를 덜 치른 3위(승점 9) 요르단과 승점 차는 6점으로 벌리는 데 그쳤다. 각 조 1, 2위에 북중미행 직행 티켓 6장을 주는 가운데 한국은 25일 오후 8시 수원월드컵경기장에서 요르단을 상대로 8차전을 치른다. 대표팀은 이날 부상 중인 황인범(페예노르트) 대신 백승호(버밍엄시티)를 투입해 미드필드에서 공수의 연결고리 역할을 맡겼다. 박용우(알아인)가 백승호와 함께 중원을 책임졌고, 이재성(마인츠)이 공격 2선 중앙에 자리를 잡았다. 최전방엔 K리그1 득점 선두 주민규(대전)가 나섰고, 좌우 측면엔 '캡틴' 손흥민(토트넘)과 황희찬이 배치됐다. 반면 이강인(파리 생제르맹)은 벤치에서 경기를 시작했다. 아킬레스건을 다쳐 대표팀에 합류하지 못한 김민재(뮌헨) 대신 권경원(코르파칸 클럽)이 조유민(샤르자)과 센터백을 맡았고, 이태석(포항)과 설영우(즈베즈다)가 좌우 측면 수비를 책임졌다. 골키퍼는 코뼈 골절 부상에서 돌아온 조현우(울산)가 안면 보호대를 한 채 맡았다. 손흥민. [사진=FIFA] 홍명보호는 파이브백 수비라인을 가동한 오만을 상대로 공격의 활로를 풀어나가지 못한 채 답답한 경기를 펼쳤다. 전반 38분에는 백승호가 왼쪽 허벅지 부상으로 조기 교체됐다. 그러나 백승호 대신 투입된 이강인이 한국의 첫 슈팅과 선제골을 끌어냈다. 이강인은 투입 3분 만에 센터서클 부근에서 골대로 쇄도하던 황희찬에게 절묘한 전진패스를 배달했다. 황희찬은 왼발 슈팅으로 골망을 흔들었다. 황희찬은 이번 예선에서 오만을 상대로 한 2경기 모두 선제골을 책임졌다. 후반 들어 한국은 오세훈의 헤더, 손흥민의 중거리슛이 나오며 활발한 공격을 했지만 추가골로 이어지지는 않았다. 역습을 노리던 오만은 후반 35분 알 부사이디 알 부사이디가 페널티아크에서 왼발 슈팅을 동점골을 넣었다. [사이타마 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 일본 축구대표팀 선수들이 20일 바레인을 꺾으며 북중미 월드컵 본선 진출을 조기 확정한 뒤 기쁨을 나누고 있다. 2025.03.20 zangpabo@newspim.com 일본은 이날 사이타마 스타디움에서 열린 바레인과의 북중미 월드컵 아시아 3차 예선 C조 7차전 홈 경기에서 후반 21분 가마다 다이치의 결승 골과 후반 42분 구보 다케후사의 쐐기 골로 2-0 승리를 거뒀다. 6승 1무가 된 일본은 남은 3경기 결과에 상관없이 최소 조 2위를 확보하며 북중미 월드컵 본선 진출권을 따낸 세계 첫 번째 나라가 됐다. 8회 연속 월드컵 본선 진출도 이뤘다. 현재 한 경기를 덜 치른 3위 사우디아라비아(1승 3무 2패·승점 6)는 남은 4경기에서 모두 이겨도 일본을 따라잡을 수는 없다. zangpabo@newspim.com 2025-03-20 22:40
사진
김수현 측, 가세연·김새론 유족 고소 [서울=뉴스핌] 정승원 기자 = 김수현 소속사 골드메달리스트가 유튜브 채널 가로세로연구소(가세연) 운영자와 배우 고(故) 김새론 유족 등을 고발했다. 골드메달리스트의 고발대리인인 법무법인(유한) 엘케이비앤파트너스는 20일 입장문을 내고 가세연에 김수현의 사생활 사진을 제공한 김새론 유족과 그 사진을 유튜브 방송에 게시한 운영자 김세의 씨를 '성폭력범죄의처벌등에관한특례법 위반(카메라 등 이용 촬영물 반포 등)' 등의 혐의로 고발했다고 밝혔다. 배우 김수현 [사진=클래시스] 법무법인은 가세연이 바지를 벗은 채 촬영된 김수현의 사진을 대중에 공개한 것을 지적했다. 법무법인은 "해당 사진은 김수현과 성인이었던 김새론 배우가 교제 중이던 당시에 촬영된 것"이라며 "김수현에게 성적 수치심을 유발할 수 있는 신체가 촬영된 사진으로 대중에 공개돼서도 안 되고 공개될 이유도 없는 사진"이라고 밝혔다. 이어 "가세연은 앞으로도 이와 같은 사진을 계속해서 공개하겠다며 김수현 배우를 협박하고 있다"며 "부득이 강력한 법적 조치를 취할 수밖에 없는 상황"이라고 덧붙였다. 김새론 유족 측을 함께 고발한 이유에 대해서는 "김수현의 신체가 촬영된 사진을 무단으로 배포한 행위는 도저히 묵과하기 어려운 심각한 행위일 뿐 아니라 향후 반복될 우려가 있어 부득이하게 유족들에 대한 고발도 진행하게 된 것"이라고 설명했다. 가세연은 지난 10일 김새론 유족 측 발언을 인용해 김수현이 2015년 당시 15세였던 김새론과 6년간 교제했다고 폭로한 바 있다. 이후 골드메달리스트는 두 사람이 교제한 것은 맞지만 김새론이 미성년자였던 시절부터 사귄 것은 아니라고 반박했다.  가세연은 김수현이 김새론의 집에서 설거지하는 사진을 공개하며 미성년자 교제 의혹을 인정하고 사과할 것을 요구했다.  origin@newspim.com 2025-03-20 20:40
안다쇼핑
Top으로 이동