[GAM] '서학개미 픽' 템퍼스AI ②월가의 '반박 공조'와 저가매수

기사입력 : 2025년07월17일 07:00

최종수정 : 2025년08월01일 15:04

월가의 반박 공조, "오해 소지가 있다"
목표가 되레 상향, 회사 유망성 강조
신중론도 있지만 밸류 부담에 초점

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<'서학개미 픽' 템퍼스AI ①주가 급락과 공매도 '드라마'>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = ◆저가매수, 왜?

투자자들의 저가매수는 월가 애널리스트들의 이른바 '반박 공조'가 촉진한 결과로 풀이된다.

TD코웬의 댄 브레넌 애널리스트, 뱅크오브아메리카와 구겐하임 소속 애널리스트들이 스프루스포인트의 보고서에 대해 '일부 사항이 오해의 소지가 있거나 부정확하다', '새로운 사실이 아닌 만큼 주가 반응은 과도하다'의 취지의 코멘트를 냈다.

애널리스트들은 되레 목표가를 상향하면서 템퍼스AI의 '전도유망'을 강조했다.

AI 관련 매출액이 당장은 작지만 템퍼스AI가 'AI를 활용한 개인 맞춤형 헬스케어'라는 초기 단계의 산업에서 두각을 드러내고 있어 앞으로 수년은 폭발적인 성장이 기대된다고 했다.

템퍼스AI는 소위 유전학 검사를 통해 암 환자의 종양 DNA나 RNA를 분석하고 개인 맞춤형 치료 방안을 제시하는 진단 서비스를 제공하는 업체다. 병원 등 의료진을 고객군으로 삼는다. ①'유전학 검사' 사업으로 불린다.

다른 사업도 전개한다. 앞서 언급한 ①유전학 검사로 불리는 진단 서비스가 매출액 비중이 76% 정도로 성장 주도 사업이지만 ②'데이터 라이선싱' 사업도 한다.

②데이터 라이선싱 사업은 유전학 검사를 통해 획득한 데이터를 익명화해 제약회사들에 라이선싱하는 거다. 아스트라제네카가 대형 고객사로 거론된다.

월가가 템퍼스AI의 사업 모델을 긍정적으로 평가하는 배경에는 사실상 의료 데이터를 '이중'으로 판매해 매출을 올리는 구조여서 높은 이익률이 가능하다는 판단이 있다. 예로 데이터 라이선싱 부문의 매출총이익률은 66%로 높은 편이다.

또 애널리스트들이 템퍼스AI의 성장성을 낙관하는 것은 개인 맞춤형 치료의 수요가 추세적으로 증가하는 상황 속에서 데이터를 수집할수록 템퍼스AI의 강점이 빛을 발휘하는 확장성이 있다.

데이터를 더 많이 확보할수록 회사의 AI 모델이 더 정확해져서 더 많은 의료진이 회사의 서비스를 사용하게 되는 자기 강화 메커니즘을 가졌다는 거다.

이미 현재 상위 20개 제약사의 90%가 템퍼스AI의 데이터나 시험 서비스를 이용 중이고 7000여명의 의사와 수백곳의 연구 파트너를 보유하고 있다는 점에서 자기강화 구조 형성의 근간을 갖췄다는 평가가 뒤따른다.

◆낙관 컨센서스

애널리스트들의 실적 컨센서스가 회사의 성장성을 엿볼 수 있게 한다. 코이핀이 집계한 실적 추정치 컨센서스에 따르면 올해와 내년 연간 매출액은 각각 12억5000만달러와 15억6000만달러로 전년 대비 80%, 25% 증가할 것으로 전망되고 있다.

아직 흑자 상태는 아니지만 애널리스트들은 올해 EBITDA(영업이익에다가 감가상각비를 더한 값) 지표상 흑자를 전환한 뒤 내년부터 최종손익상 흑자를 전망한다. 올해 최종주당손익은 74센트 적자, 내년은 2센트 흑자가 예상된다.

투자의견 컨센서스도 매수론이 우세하다. 팁랭크스가 집계한 담당 애널리스트 8명의 투자의견 분포를 보면 5명이 매수, 3명이 중립이다. 매도 의견은 없다. 또 목표가는 평균 68.86달러로 현재가 55.89달러 대비 23% 높은 수준으로 파악됐다.

애널리스트 중에서도 템퍼스AI에 대해 신중론을 제기한 인물도 있다. 투자의견이 중립으로 분류된 윌리엄블레어나 JP모간 소속의 애널리스트 등이다.

다만 이들의 의견은 주로 회사의 근본적 사업성이나 기술력에 대한 의구심보다 주가 급등에 의한 밸류에이션 부담에 초점이 맞춰져 있다.

파이퍼샌들러 소속의 애널리스트는 목표가를 55달러에서 70달러로 대폭 상향하면서도 중립 투자의견을 고수한 적이 있다.

펀더멘털 분석으로 따지면 주가는 추정상 현재보다 더 높은 수준에 있어야 하지만 당장의 투자는 그동안의 주가 상승폭을 고려할 때 신중하게 생각해볼 여지가 있다는 것이다.

시킹알파에 따르면 템퍼스AI의 현재 시가총액을 향후 12개월 매출액 추정치 컨센서스로 나눈 PSR(포워드)의 경우 그 값이 8.5배다. 업계 중앙값 3.2배를 대폭 웃돈다.

bernard0202@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20