[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 12일 코스맥스(192820)에 대해 '마진이 아쉽다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '2Q25 실적은 매출액 6,236억원(YoY +13%), 영업이익 608억원(YoY +30%)으로 시장 기대치를 소폭 하회하였다. 국내가 성장률, 마진 전반 기대치 대비 소폭 약했다. 영업외에 일회성 비용(외화 손실 138억원, 미국법인 코로나 지원금 반환 100억원) 발생하여 순익은 30% 이상 감소했다. 고객사 트렌드에 비추어 저마진 팩 오더가 강한 인디 브랜드의 선전이 지속될 가능성이 높아 보인다. 하반기도 썬 성장이 예상되어 일부 마진 방어는 가능하겠으나 추가적인 레버리지를 예상하기는 어렵다고 판단된다. 추정치 하향을 반영하여 목표주가를 31만원에서 29만원으로 조정한다.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 310,000원 -> 290,000원(-6.5%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2025년 06월 17일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 310,000원 대비 -6.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 13일 180,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 310,000원과 최저 목표가인 170,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 290,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,105원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 300,105원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 250,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,105원은 직전 6개월 평균 목표가였던 196,389원 대비 52.8% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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