[서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = NH투자증권은 메가터치가 전방 산업 부진의 영향을 지나 실적 회복 국면에 진입했다고 평가했다. 2025년 실적 역성장은 불가피하지만, 반도체 업황 개선과 주요 고객사향 공급 물량 정상화가 맞물리며 실적의 바닥은 이미 다졌다는 판단이다. 2026년에는 반도체 부문을 중심으로 전사 실적 회복이 본격화될 것으로 내다봤다.
황지현 NH투자증권 연구원은 26일 "메가터치는 반도체 테스트용과 2차전지 충방전용 PIN을 생산하는 IT용 PIN 전문업체로, 반도체와 배터리 전방 산업이 동시에 부진했던 영향으로 2025년 실적 둔화가 불가피했다"며 "다만 최악의 국면은 통과하는 단계"라고 진단했다.
리포트에 따르면 메가터치의 반도체 PIN은 웨이퍼 테스트용 프로브카드에 사용되는 인터포저와 패키징 테스트용 소켓에 들어가는 포고핀으로 구분된다. 전방 산업 동반 부진으로 실적 압박이 이어졌으나, 반도체 업황이 예상보다 빠르게 개선되며 회복의 시점이 가까워지고 있다는 평가다.
NH투자증권은 2025년 4분기부터 메가터치의 실적 회복세가 본격화될 것으로 전망했다. 반도체 테스트 부품 업체 전반의 회복이 2025년 2분기부터 시작된 것과 비교하면 다소 늦은 편이지만, 이는 주요 고객사인 W사의 핀 내재화 시도 영향이 컸다는 설명이다. 해당 전략은 품질 이슈로 중단됐고, 이에 따라 메가터치의 공급 물량이 다시 확대되는 흐름으로 전환됐다는 분석이다.
신규 고객사향 성장도 실적 개선의 축으로 제시됐다. 2년 전 확보한 F사향 공급이 안정적으로 확대되며 매출 비중은 2024년 10%에서 2025년 20%, 2026년 35%까지 늘어날 것으로 예상됐다. 고객 포트폴리오가 다변화되면서 실적 변동성도 점차 완화될 수 있다는 평가다.
수주와 가동률 지표 역시 회복 신호로 해석됐다. 현재 반도체 부문 수주 잔고는 약 100억원으로 분기 기준 최고치를 경신 중이며, 리드타임은 약 2개월 수준으로 짧다. 가동률은 사실상 풀 가동에 근접해 있으며, 수작업 위주의 조립 공정이 병목으로 작용하고 있는 만큼 이를 해소하기 위한 자동화 설비 투자가 단계적으로 진행될 예정이다.
황 연구원은 "설비 자동화와 Capa 확장이 계획대로 진행될 경우 2026년 반도체 부문 매출은 전년 대비 50% 성장하며 전사 실적 회복을 주도할 것"이라며 "메가터치는 이제 실적 반등의 초입에 진입한 단계"라고 평가했다.
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