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[중국증시 주간 포인트] 트럼프 관세 변수, 美∙이란 긴장 고조, 2월 LPR 및 단기채권 발행, 엔비디아∙바이두 실적, 애플 신제품 공개, MSCI 차이나지수 조정

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AI 핵심 요약

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  • 트럼프 행정부가 관세율 15% 조정 가능성을 밝혀 후속조치가 주목됐다.
  • 미국과 이란의 전면전 가능성이 커지며 중동 긴장이 고조됐다.
  • 인민은행 LPR 발표와 엔비디아·바이두 실적이 잇따른다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

이 기사는 2월 23일 오전 06시00분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 주요 증권∙경제 전문 매체들은 금주(2월 23일~3월 1일) 중국증시와 관련해 눈여겨볼 만한 소식으로 △美 트럼프 '관세율 15%로 조정', 후속조치 주목 △초대형 리스크 '미국∙이란 전면전 가능성' 촉각 △인민은행, 2월 LPR 발표 및 단기채권 발행 △엔비디아∙바이두 등 AI 기업 실적발표 △애플, 차세대 운영체제와 신제품 공개 임박 △MSCI 차이나지수, 37개주 편입∙16개주 편출 등을 꼽았다.

◆ 美 트럼프 '관세율 15%로 조정', 후속조치 주목

1. 미국 도널드 트럼프 행정부의 '글로벌 관세 인상' 조치와 상호관세 위법 판결에 따른 '관세 환급' 문제 등 변수가 금주 중국증시에 어떠한 영향을 미칠 지 주목된다. 

2. 앞서 미국 연방대법원은 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 한 도널드 트럼프 행정부의 상호관세 부과 조치를 위법으로 판결했다.

이에 트럼프 대통령은 20일(이하 현지시간) 즉각 무역법 122조에 근거해 전세계를 대상으로 10%의 '글로벌 관세'를 부과하는 행정명령에 서명했고, 24일 자정(미 동부시간 기준)부터 10%의 임시관세가 발효된다고 전했다.

하지만, 다음날인 21일 트럼프 대통령은 다시 글로벌 관세를 끌어올릴 수 있는 최대 한도인 15%까지 올리겠다고 밝혔다. 해당 조정 관세율이 언제부터 시행될 지 그리고 이에 따른 추가 행정명령 등 후속조치에 관심이 쏠린다.

3. 여기에 미국 대법원의 상호관세 위법 판결로 상호관세를 부과할 근거가 사라지게 되면서 '관세 환급'이라는 또 다른 혼란이 야기될 전망이다. 미국 기업뿐 아니라 외국 기업의 미국 내 자회사들이 이전 트럼프 행정부의 관세 정책에 근거해 추가로 납부한 관세 환급을 요구하는 소송을 제기할 것으로 예상된다.  

◆ 초대형 리스크 '미국∙이란 전면전 가능성' 촉각

1. 미국과 이란의 핵 관련 협상이 난항을 겪으며 군사적 충돌 긴장감이 고조되는 가운데, 앞서 20일(현지시간) 이란 외무장관은 향후 2~3일 내 미국과의 합의 초안을 마련하겠다고 밝혀 금주 양국 협상에 어떠한 진전이 이뤄질 지 주목된다.

2. 앞서 19일 트럼프 대통령은 열흘 안에 이란에 대한 결정을 내릴 것이라며 협상 시한을 못박았다. 이어 트럼프 행정부가 이란의 핵 합의 수용을 압박하기 위한 '초기 단계의 제한적 군사 공격'을 검토 중이라는 보도까지 나오면서 양국의 전면전 가능성도 제기된다.

3. 미국 고위 당국자에 따르면, 중동에 파견되는 미군 병력은 3월 중순까지 배치가 완료될 예정인 것으로 알려졌다.

​4. 루비오 미국 국무장관은 2월 28일 이스라엘을 방문해 네타냐후 총리와 이란 문제 등을 논의할 계획이다.

[자료 = 중국외환거래센터(CFETS) 홈페이지] 1년물(파란색 선)과 5년물(초록색 선) 대출우대금리(LPR) 추이.

◆ 인민은행, 2월 LPR 발표 및 단기채권 발행

1. 24일 중국 중앙은행인 인민은행은 실질적 기준금리 역할을 하는 2월 대출우대금리(LPR)를 발표한다.

2. 지난달 중국 인민은행은 1년 만기 LPR은 3.0%, 5년 만기 LPR은 3.5%로 각각 이전 수준을 유지했다. 이로써 LPR은 현재까지 8개월 연속 '제자리걸음'이다. 현지 시장은 이달에도 인민은행이 '동결' 조치를 이어갈 것으로 예상하고 있다.

3. 이와 함께 인민은행은 25일 홍콩에서 3개월물 300억 위안, 1년물 200억 위안 규모의 역외 위안화 중앙은행증권을 발행할 계획이다.

'중앙은행증권'은 인민은행이 발행하는 단기 채권으로, 시중 유동성을 조절하는 수단으로 사용된다. 이번 조치는 홍콩 현지 위안화 유동성을 회수해 역외 시장에서 위안화 절상을 유도하기 위함이다.

◆ 엔비디아∙바이두 등 AI 기업 실적발표

1. AI 슈퍼 대장주 엔비디아(NVIDIA)는 25일(현지시간) 미국 증시 마감 후 2026 회계연도 4분기(2025년 11월~2026년 1월) 실적을 발표한다. 이번 실적 발표에서 주목할 핵심 포인트는 연간 매출 가이던스와 수익성 지속 여부 등이다.

엔비디아 실적과 가이던스는 단순 개별 종목이 아니라 전세계 AI 투자 심리에 직접적인 영향을 준다는 점에서 중요한 이벤트가 될 전망이다.

2. 바이두(9888.HK) 또한 26일 2025 회계연도 4분기 및 연간 실적을 공개한다.

▶ 이슈 관련 주목할 종목 : 엔비디아(NVDA.US), 바이두(BIUD.US/9888.HK)

[AI 이미지 = 배상희 기자]

◆ 애플, 차세대 운영체제와 신제품 공개 임박

1. 미국 IT 전문 기자 마크 거먼은 애플이 2월 23일이 포함된 주에 차세대 운영체제인 iOS 26.4 개발자 베타를 배포할 예정이며, 여기에는 새로운 시리(Siri)의 일부 기능이 포함될 것으로 예상된다고 전했다.

2. 또 애플은 3월 2일이 포함된 주에 신제품 발표회를 열 계획으로, iPhone 17e는 iPhone 16e와 동일한 599달러부터 시작되는 가격을 유지하면서 칩을 업그레이드하고 맥세이프(MagSafe) 기능을 추가한 것으로 전해졌다.

새 엔트리급 iPad는 A18 칩을 탑재하고 애플 인텔리전스(Apple Intelligence)를 지원하며, iPad Air는 M4 칩으로 업그레이드될 것으로 보인다.

▶ 이슈 관련 주목할 종목 : 애플(AAPL.US)

​◆ MSCI 차이나지수, 37개주 편입∙16개주 편출

1. 세계 최대 지수 산출기관인 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI)은 2026년 2월 정기 지수 조정을 통해 'MSCI 차이나 지수'에 리오그룹(002131.SZ), 백은비철금속(601212.SH), 안지마이크로(688019.SH), 포니AI(2026.HK) 등 37개 종목을 신규 편입하고, 복성국제(0656.HK), 장성자동차(601633.SH/2333.HK), 중국만과(000002.SZ/2202.HK) 등 16개 종목을 편출했다.

2. 이번 조정 결과는 2월 27일 장 마감 후 발효된다. 정기 지수 조정은 편입된 종목에는 상승 모멘텀으로, 편출된 종목에는 하방 압력으로 작용할 수 있어 해당 종목의 주가 변동성이 커질 수 있다.

▶ 이슈 관련 주목할 종목 : 리오그룹(002131.SZ), 백은비철금속(601212.SH), 안지마이크로(688019.SH), 포니AI(2026.HK)

pxx17@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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