이 기사는 4월 22일 오후 1시40분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <"돈 있어도 못 산다"① 中 에너지저장 산업 슈퍼사이클 도래>에서 이어짐.

◆ 中 배터리 기업 최신 변화 '3대 포인트'

배터리형 에너지저장장치(ESS)의 핵심 기술 영역인 리튬배터리 산업체인 상장사들이 최근 속속 내놓고 있는 1분기 실적 전망 또는 확정 실적 성적표는 에너지저장 산업의 호황을 단적으로 보여준다.

리튬배터리 업종은 높은 경기 수준을 유지하고 있으며, 이에 따라 관련 기업들의 실적도 일제히 호조를 보이고 있다. 동시에 기업들의 투자 움직임도 활발해졌으며, 특히 ESS 분야가 핵심 투자 방향으로 부상했다. 기관들은 시장 수요가 강한 배경 속에서 리튬배터리 산업체인의 다양한 세부 분야가 수혜를 입을 것으로 예상하고 있다.

1. 1분기 실적의 뚜렷한 개선세

중국 최대 리튬배터리 제조사 닝더스다이(寧德時代∙CATL 300750.SZ/3570.HK)의 올해 1분기 총매출액은 1291억3100만 위안으로 전년 동기 대비 52.45% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 207억3800만 위안을 기록해 전년 동기 대비 48.52% 늘어났다.

실적 성장의 주요 요인은 글로벌 전기차용 배터리 및 ESS 시스템 수요 확대, 핵심 제품의 높은 시장 점유율, 규모의 경제와 기술 프리미엄 등이었다.

방원주식(芳源股份 688148.SH)은 1분기 보고서에서 매출이 전년 동기 대비 63.35% 증가했으며, 순이익은 흑자 전환했다고 밝혔다. 회사는 삼원계 양극재 전구체, 리튬염, 황산염 등의 연구개발·생산·판매를 주요 사업으로 하고 있다. 실적 개선은 다운스트림 시장 수요 증가와 함께 리튬 및 코발트 등 금속 가격 상승으로 일부 제품에서 물량과 가격이 동시에 상승한 데 따른 것이다.

정식 실적 발표 외에도 1분기 실적 가이던스를 공개한 상장사들 역시 대체로 호실적을 예고했다.

종합적으로 보면 저비용 자원을 보유한 업스트림 리튬염 기업, 소재 분야 세부 선도 기업, ESS 비중이 높은 배터리 기업들이 대부분 전년 대비 실적 증가를 전망했다.

업스트림 리튬 자원 분야에서는 자원 확보가 원자재 공급 안정과 비용 통제의 핵심으로 여겨진다.

중국 대표 리튬 채굴업체인 강봉리튬(002460.SZ/1772.HK)은 1분기 실적 전망에서 순이익이 흑자 전환되며 전년 동기 대비 549.65~690.17% 증가할 것으로 예상된다고 밝혔다.

회사는 실적 변화 요인으로 글로벌 신에너지 산업의 빠른 성장에 따른 리튬염 수요 급증, 리튬 제품 가격 상승, 자원 프로젝트의 생산능력 확대와 비용 구조 개선, 배터리 및 ESS 시장 성장에 따른 출하량 증가 등을 꼽았다.

소비자용·전기차용·ESS용 배터리를 동시에 강화하고 있는 이브에너지(億緯鋰能∙EVE 300014.SZ)는 1분기 순이익이 흑자를 유지하며 전년 대비 25~35% 증가, 비경상 손익을 제외 순이익은 30~40% 증가할 것으로 전망했다. 회사는 공급망 다변화를 통해 높은 원가 환경에서도 안정적인 수익성을 유지할 수 있었다고 설명했다.

리튬인산철 양극재를 생산하는 로팔테크(603906.SH/2465.HK)는 1분기 매출이 전년 대비 107.25~126.09% 증가하고, 순이익은 870.75~1063.44% 증가해 흑자 전환할 것으로 전망했다. 이는 리튬인산철 수요 회복과 판매량 증가가 주요 요인이다.

2. 고성장 'ESS 선점' 위한 투자 확대

이처럼 수익성이 회복되면서 기업들은 대규모 투자에 나설 수 있는 재무적 여력을 확보하게 됐고, 시장 기회를 선점하기 위해 적극적으로 생산능력 확대를 위한 투자에 나서고 있다.

가오궁(高工)리튬배터리 통계에 따르면 올해 1분기에만 19개 기업이 생산능력 확대 계획을 발표했다. 투자 방향은 업스트림 자원 확보 강화와 함께 신규 사업 및 시장 개척으로 요약된다.

이브에너지는 불과 11일 동안 네 건의 대형 증설 프로젝트를 잇따라 발표했다. 총 투자 규모는 230억 위안으로 중국 각지에 에너지저장 및 동력배터리 생산능력을 230GWh 신규로 늘릴 계획이다. 이는 지금까지 이브에너지가 추진한 역대 최고 증설 규모다.  

CATL도 2월 한 달 동안 약 6806억 위안을 투자했으며, 총 280GWh 이상의 배터리 생산능력을 계획하고 있다. 이는 글로벌 전기차 및 ESS 시장을 동시에 겨냥한 것이다.

대표적으로 최근 닝더시 정부와 전략 협약을 체결해 600억 위안 이상을 투자, 200GWh 규모의 생산능력을 계획하고 있으며 동시에 유럽 헝가리 공장과 인도네시아 공장의 양산 속도를 높이고 있다.

특히, CATL은 에너지 저장 산업체인 중 업스트림 원재료 공급망 안정화를 위한 투자에도 적극 나서고 있다.

최근 신규 자회사를 설립해 기존 광산 관련 자산을 통합하고 국내외 우수 광물 자원 프로젝트를 확대함으로써 원재료 분야로 사업을 확장하고 있다. 1분기 실적은 안정적으로 증가했으나 원자재 가격 상승으로 인해 마진은 다소 하락했다. 이러한 상황에서 업스트림 투자 확대 전략이 업계의 주목을 받고 있다.

앞서 이달 15일 CATL은 100% 자회사인 시대자원그룹(時代資源集團, 가칭)을 설립해 회사의 신에너지 광물 분야 전문 투자 운영 및 관리 플랫폼으로 활용할 예정이라고 밝혔다.

CATL 측은 "업스트림(원자재) 공급의 안전성과 안정성을 보장하기 위해 리튬, 니켈, 인 등 핵심 신에너지 광물 자원에 대한 투자를 점진적으로 확대해 왔다"면서 "이를 바탕으로 업스트림 핵심 원자재 분야로의 밸류체인 확장을 본격화하고 산업 생태계 수직 계열화를 통한 경쟁 우위를 구축하고자, 신에너지 광물 전문 플랫폼인 시대자원그룹을 설립하기로 했다"고 설명했다.

해당 플랫폼은 회사의 배터리 산업 레이아웃과 수요에 발맞춰 기존 광업 관련 자산을 통합하고, 국내외 우량 광물 자원 프로젝트를 적극적으로 발굴·확장하여 주력 사업의 원자재 공급 및 밸류체인 안보를 수호하는 역할을 맡게 된다.

전자폐기물 등 폐자원 재활용 사업에 종사하는 거린메이(格林美∙GEM 002340.SZ) 역시 3월 협력사와 전략적 협약을 체결하고 니켈 자원 활용 및 해외 프로젝트를 공동 추진하기로 했다. 이를 통해 해외 니켈 자원 프로젝트의 설계 및 운영 역량을 강화할 계획이다.

중국 배터리 소재 장비 기업 푸타이라이(璞泰來∙PTL 603659.SH)는 동남아 시장 기회를 활용하기 위해 말레이시아에 연간 5만 톤(t) 규모의 음극재 생산 공장을 건설할 계획이며, 총 투자액은 약 20억5100만 위안이다.

중국 대표 전기차 및 배터리 생산업체 비야디(比亞迪∙BYD 002594.SZ/1211.HK) 역시 1분기 120억 위안 이상을 투자해 30GWh 이상의 배터리 생산능력을 확보할 계획이며, 차세대 블레이드 배터리 생산기지 구축 등이 포함된다.

3. 증설 랠리 '전방위 확장 아닌, ESS 집중'

가오궁리튬배터리는 "이번 증설 라운드에서 기업들은 더 이상 '전방위 확장' 전략을 취하지 않고, 핵심 트랙에 집중하고 있다"고 분석했다. 기업들의 투자 및 증설 프로젝트 배치 방향을 보면, 에너지저장이 이번 증설의 핵심 축으로 자리잡았다는 설명이다.

앞서 언급했듯 CATL, 이브에너지, 중창신항(中創新航∙CALB 3931.HK) 등 주요 리튬배터리 제조사들의 신규 생산능력에서도 ESS 배터리가 핵심 비중을 차지하고 있다. 제너지(正力新能∙ZENERGY), 붕휘에너지(鵬輝能源∙Great Power 300438.SZ) 등은 ESS 전용 생산라인 구축을 계획하며 시장 공급 부족을 해소하겠다는 전략을 공개했다.

최근 들어 공격적 증설 투자를 이어가고 있는 이브에너지는 중장기 전망과 관련해 "2026년 이후 글로벌 ESS 산업은 고속 성장기에 진입할 것이며, 설치 규모는 지속적으로 확대되고 기술 노선은 다변화되며 적용 시나리오도 계속 확장될 것"이라면서 "산업은 장기적인 고성장 사이클에 진입하고 있다"고 밝혔다.

[본 기사는 정보를 제공하기 위한 것이며, 투자를 권유하거나 주식거래를 유도하지 않다. 해당 정보 이용에 따르는 책임은 이용자 본인에게 있다.]

pxx17@newspim.com