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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 신원 보안 기업 옥타(종목코드: OKTA)가 2027 회계연도 1분기 실적 발표를 계기로 시장의 이목을 집중시켰다. 탄탄한 재무 성과와 인공지능(AI) 에이전트 신원 보안이라는 새로운 성장 내러티브가 맞물리며, 5월 29일(현지시간) 뉴욕증시에서 주가가 하루 만에 30.14% 급등해 123.27달러로 마감했다. 장중에는 124.79달러까지 치솟아 52주 신고가를 경신하고, 회사 역사상 단일 거래일 최대 상승폭을 새로 썼다. 이번 급등을 계기로 연초 대비 주가 상승률은 42.56%에 달했으며, 최근 한 달 기준으로는 59.59%에 이르는 가파른 상승세를 기록했다.

◆ AI 에이전트, 새로운 성장의 축

시장을 들뜨게 만든 것은 탄탄한 실적 그 자체보다 경영진이 제시한 미래 성장 내러티브였다. 핵심은 인공지능(AI), 그중에서도 자율적으로 기업 업무를 처리하는 '에이전틱 AI(Agentic AI)'에 있다.

토드 매키넌 최고경영자(CEO)는 실적 발표 컨퍼런스 콜과 CNBC 인터뷰에서 이를 명확히 짚었다. 매키넌은 "AI 에이전트가 모든 조직 내에서 새로운 인력으로 빠르게 자리잡고 있으며, 이는 사람 사용자와 함께 보안 관리가 필요한 수많은 새로운 아이덴티티를 만들어내고 있다"면서, "세계 최고의 독립적이고 중립적인 아이덴티티 제공업체로서의 사업 기회를 확장하고, 고객들이 안전한 에이전틱 엔터프라이즈 구현을 위한 통합 제어 체계로 아이덴티티를 활용할 수 있도록 지원하겠다"고 덧붙였다.

AI 에이전트가 보편화되는 미래는 옥타의 성장 잠재력을 구조적으로 끌어올리는 요인이다. 이미 약 800억 달러에 달하는 총 유효 시장(TAM) 규모에 또 하나의 거대한 성장 동력이 더해지는 셈이다. AI 에이전트들이 기업 시스템에 접근하고 작업을 수행하려면, 그 에이전트가 누구인지를 확인하고 어디까지 허용할지(권한)를 관리하는 인프라가 반드시 필요하다. 옥타는 바로 그 인프라를 공급하는 기업이다.

옥타는 올해 4월 'AI 에이전트용 옥타(Okta for AI Agents)'와 'AI 에이전트용 Auth0(Auth0 for AI Agents)'를 정식 출시했다. AI 에이전트 관련 초기 계약들은 일반적인 거래보다 규모가 현저히 크며, 매키넌 CEO는 AI 관련 평균 계약 금액이 눈에 띄게 높다고 설명했다. 그는 "AI 에이전트 관련 신규 파이프라인이 회사 역사상 어떤 신제품 출시 때보다 규모가 크다"고 밝히면서도, 아직 초기 단계임을 인정했다. "지금 당장 수십억 달러의 토큰 지출이 발생하는 것은 아니지만, 향후 5년에서 10년 동안 필요할 기반을 다지고 있다"는 것이 그의 설명이다.

전략적 파트너십도 이 내러티브를 뒷받침한다. 옥타는 이번 분기에 서비스나우, 구글, 아마존 베드록 에이전트 코어, 오픈AI, 앤스로픽과의 통합을 발표하며 에이전틱 AI 생태계에서의 입지를 선제적으로 구축하고 있다. 경영진은 고객들이 멀티 플랫폼 전략을 추구하는 환경에서 하이퍼스케일러와 AI 스택 전반에 걸친 '스위스식' 중립 노선이 옥타의 전략적 가치를 더욱 높여준다고 강조했다.

옥타의 핵심 차별점은 신원 확인이라는 특정 영역에만 집중하는 순수 전문 기업이라는 데 있다. 마이크로소프트가 엔트라 ID(Entra ID)를 오피스 소프트웨어 패밀리에 묶어 제공하는 것과 달리, 옥타는 특정 플랫폼에 종속되지 않는 중립적인 접근 방식을 통해 다양한 클라우드 제공업체와 애플리케이션 운영 환경에서 유연성을 보장한다. 모든 자원을 혁신에 집중 투입할 수 있어 최고 수준의 솔루션 경쟁력을 유지할 수 있다는 논리다.

◆ 1분기 실적, 모든 지표에서 예상치 초과

옥타는 올해 4월 30일 마감된 2027 회계연도 1분기 실적을 발표하며 월가의 주요 재무 지표 전반에서 시장 기대를 뛰어넘었다.

매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 7억 6,500만 달러를 기록했다. 애널리스트 컨센서스였던 7억 5,200만 달러를 약 1.72% 상회한 수치다. 구독 매출은 7억 5,000만 달러로 전년 대비 11.4% 성장하며 전체 매출의 압도적인 비중을 차지했다.

조정 주당순이익(EPS)은 0.91달러로, 시장 예상치 0.85달러를 7% 초과 달성했다. 조정 순이익은 전년 동기 대비 6% 늘어난 1억 6,800만 달러였으며, 회계 기준 순이익도 전년의 6,200만 달러에서 19% 증가한 7,400만 달러로 집계됐다.

현금 창출력도 눈에 띄었다. 잉여현금흐름은 2억 7,100만 달러로 35%에 달하는 높은 마진율을 나타냈고, 영업 현금 흐름도 2억 7,700만 달러를 기록하며 견조한 수익성을 입증했다.

단기 수요의 핵심 선행 지표인 현재 잔여이행의무(cRPO)는 전년 동기 대비 12% 증가한 24억 9,900만 달러를 달성했다. 이는 가이던스 중간값을 약 2%포인트 웃도는 동시에 직전 분기의 성장률과도 궤를 같이하며 수요 모멘텀이 안정적으로 유지되고 있음을 보여줬다. 총 잔여이행의무(RPO)는 전년 대비 16% 증가한 47억 1,900만 달러를 기록했다.

고객 기반도 꾸준히 확장됐다. 연간 계약 가치(ACV) 기준 10만 달러 초과 대형 고객 수는 한 분기 만에 80곳이 추가되어 총 5,180곳으로 늘어났다. 전년 동기 대비 6%의 성장이다. 순매출유지율(NRR)은 전 분기의 106%에서 107%로 1%포인트 반등하며, 기존 고객들이 사용량을 꾸준히 늘리고 있음을 확인시켜줬다.

브렛 타이 최고재무책임자(CFO)는 "지난해의 시장 진출 전략 전문화가 대기업에서의 지속적인 강세와 영업 생산성 향상으로 이어지고 있다"며 "특히 옥타 아이덴티티 거버넌스를 포함한 신제품 포트폴리오의 성공은 통합 신원 관리 플랫폼이 고객들에게 강한 반향을 얻고 있음을 입증한다"고 강조했다.

◆ 신제품 사이클의 조용한 기여

이번 실적에서 주목할 또 하나의 흐름은 신제품 포트폴리오의 약진이다. 1분기 예약 매출의 약 25%를 신제품들이 차지했으며, 이는 1년 전보다 크게 높아진 비중이다. 더욱 주목되는 점은 신제품을 묶음 형태로 포함한 계약의 연간 계약 가치(ACV)가 그렇지 않은 계약보다 약 40% 높게 나타났다는 사실이다. 신제품이 단순한 부가 매출이 아니라 고객당 수익성을 높이는 핵심 레버로 작동하고 있다는 의미다.

그 중심에는 옥타 아이덴티티 거버넌스가 있다. 액세스 관리, 자동화, 컴플라이언스 도구를 단일 플랫폼으로 통합한 이 솔루션은 복잡한 규제 요건을 안고 있는 대형 기업 고객들의 수주 확대를 이끌고 있다. 대기업을 중심으로 보안 지출을 옥타 플랫폼으로 통합하는 흐름도 뚜렷해지고 있다. 이번 분기에는 100만 달러 이상의 신규 계약이 다수 체결됐으며, 공공 부문과 포춘 1위 기업에서도 기존 시스템을 옥타로 통합하는 대형 계약이 성사됐다.

옥타의 대형 고객 비중은 기존 약 80%에서 약 85%로 높아지며 대기업 시장 침투가 한층 깊어지고 있음을 방증했다. 채널 파트너십도 회복세를 보였다. 옥타가 전문 서비스 업무를 글로벌 시스템 통합업체(SI)에 점진적으로 이관하는 전략적 전환을 단행한 이후, 파트너 기여도가 꾸준히 개선되고 있다. 파트너를 통한 예약 매출과 파트너 주도 파이프라인도 의미 있는 수준으로 증가해, 직접 채널과 간접 채널 모두에서 투자 효과가 가시화되고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com