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이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로 중국 관영 증권시보(證券時報)의 6월 17일자 기사를 인용했다.  

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중신증권은 2026년이 철강 산업 발전의 새로운 기원이라고 판단했다.  

2026년 철강 산업의 핵심 모순은 이미 '총량 확장 하의 경기 변동'에서 '감량 발전 제약 하의 구조적 분화'로 전환되었다.

한편으로 산업이 처한 정책 프레임워크가 뚜렷하게 변화했다. '15차 5개년 계획'의 시작, 탄소 배출 이중 통제 체계의 구축, 철강 산업의 전국 탄소시장 이행 원년 편입, 수출 허가제 재개가 함께 작용하여 공급 논리를 기존의 이윤 중심에서 '정책 제약 + 탄소 비용 제약 + 무역 규칙 제약'이라는 새로운 프레임워크로 전환시키고 있다.

따라서 향후에는 세 가지 주된 투자방향에 주목해야 한다.

첫째, 공급 제약 강화, 비용 하락 및 재고 최적화의 수혜를 받는 저비용 일반강 선도 기업이다. 둘째, 제조업 수요 고도화와 수출 구조 개선의 수혜를 받는 특수강 선도 기업이다. 셋째, 친환경·저탄소 개조 역량을 보유하고 탄소 비용 감내력이 더 강한 대형 기업이다.

산업 전반의 수익성은 대체로 '1분기 바닥 형성, 2분기 회복, 하반기 개선되나 탄력성은 분화'되는 양상을 보일 것으로 예상된다.

신달증권은 철강 산업 사이클에 대한 판단에 근거할 때, 현재 시점에서 시장 유동성이 충분하고 위험 프리미엄이 상승하는 환경 속에서 철강 섹터는 비교적 강한 '반내권(反內卷, 업계 내 소모적 과다경쟁을 방지)' 속성을 지니며 이익 회복 여지가 크다고 본다.

우량 철강 기업은 실적이 점진적으로 회복되면서 나타나는 우수한 상방 탄력성을 갖는 동시에, 공급 구조 개선에 따른 섹터 밸류에이션 상승 여력도 보유하고 있어, 해당 섹터는 여전히 중장기적으로 전략적 투자 기회를 지니고 있다고 판단했다.

pxx17@newspim.com