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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 7월23일 블룸버그통신 기사(China's High-Profile Funds Ditch Consumer Stocks to Chase AI)입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 중국의 유명 펀드 일부가 소비재 관련 종목 비중을 낮추고 인공지능(AI) 관련주로 자금을 옮기고 있다. 수익률 제고를 노린 전략이지만 해당 업종의 변동성에 그만큼 더 노출되는 부담도 뒤따른다.

중국 대형 액티브펀드 가운데 하나인 이펀드 블루칩 셀렉티드 혼합형펀드는 2분기 중 오랜 기간 보유해온 백주 제조업체 지분을 축소했다. 구이저우마오타이(600519), 우량예이빈(000858), 루저우라오자오(000568) 등 3개 종목의 합산 비중은 3월말 30%에서 13%로 낮아졌다. 해당 펀드의 최신 공시에 따르면 이 펀드는 대신 중국 파운드리업체 SMIC(0981)와 인쇄회로기판 제조업체 쑤저우둥산정밀제조(002384) 등 주요 AI 관련 종목을 새로 편입했다.

인베스코그레이트월딩이혼합형펀드 역시 2분기 중 급등세를 보인 AI 관련 종목으로 비중을 옮겼다. 해당 펀드의 공시에 따르면 이 펀드는 기존 상위 보유 종목이던 마오타이와 사료업체 광둥하이드그룹(002311) 대신 중지이노라이트(300308)와 피오테크(688072) 등을 새로 편입했다.

중국 내에서 이 같은 "스타일 드리프트" 사례가 늘고 있다. 스타일 드리프트란 펀드가 명시된 운용 목표에서 벗어나는 현상을 뜻한다. 국내 소비 부진이 이어지는 가운데 일부 AI 관련 종목이 세 자릿수 상승률을 기록하면서 펀드매니저들이 이를 외면하기 어려운 상황임을 보여준다.

AI 관련주는 7월 초 부진한 흐름을 보인 뒤 다시 반등하고 있다. 다만 해당 업종의 변동성이 지속될 경우 펀드들의 새로운 포지셔닝에 대한 감독 당국의 점검이 강화될 가능성이 있다. 특히 백주 등 소비 필수재 관련주가 다시 탄력을 받을 경우 이런 우려는 더 커질 수 있다.

상하이 소재 잉미펀드의 량진신 투자컨설턴트는 "기술주 비중을 늘리는 것 자체에는 문제가 없다"며 "문제는 상당수 펀드매니저들이 이들 종목이 이미 큰 폭으로 오른 뒤에야 비중을 확대하고 있다는 점인데 이는 실적을 뒤쫓는 모습으로 비칠 수 있다"고 말했다.

AI 하드웨어 관련주는 2분기 중 급등세를 보였다. 쑤저우둥산정밀제조 주가는 2배 넘게 뛰었고 SMIC의 홍콩 상장 주가는 70%를 넘는 상승률을 기록하면서 투자자들이 외면하기 점점 어려운 종목이 됐다.

두 펀드 모두 올해 부진한 성과를 기록했다. 이펀드 블루칩 셀렉티드 혼합형펀드는 18% 하락했고 인베스코그레이트월딩이혼합형펀드는 약 9% 하락했다. 매도한 종목 일부는 2분기 부진한 수익률을 기록하기도 했는데 이는 펀드매니저들이 손실을 막기 위해 나선 정황을 보여준다. 백주 제조업체 마오타이 주가는 18% 하락했고 우량예이빈 주가는 28% 하락했다.

이번 비중 조정은 사전에 예고된 측면이 있다. 오랫동안 소비주 중심 운용으로 알려진 이펀드는 5월 말 기술주 전문 매니저를 새로 선임했고 인베스코그레이트월 역시 같은 달 두 번째 매니저를 추가로 선임했다.

다만 7월 들어 소비 관련 종목이 반등하면서 상황이 복잡해졌다. 이펀드는 이 같은 재편에도 불구하고 2분기 공시에서 소비 업종에 대해 여전히 긍정적인 입장이라고 밝히며 그 근거로 "과도하게 저평가된" 밸류에이션을 들었다.

흥미로운 대목은 마오타이와 루저우라오자오 주가가 이달 들어 상당수 반도체 관련주보다 나은 흐름을 보이고 있다는 점이다. 다만 이 같은 흐름이 초기 국면에 불과해 지속 가능성에 대해서는 분석가들 사이에서도 아직 확신이 서지 않은 상태다.

bernard0202@newspim.com