[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 27일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '장기 경쟁력 증명이 필요'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 42,000원을 내놓았다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '2Q26 Review, 납품 지연과, 비용 부담의 이중고. 미국 PAFC 수익성과 SOFC 사업성 확인 필요. 목표주가 42,000원으로 상향하나 중립 의견 유지: 2026년 2분기 별도 기준 매출액은 443억 원으로 전 분기 대비 69.4% 급감하며 시장의 기대를 하회했다. 영업손실은 504억 원을 기록하며 적자 폭이 확대되었다. 목표주가를 기존 35,000원에서 42,000원(EV/Sales 9배 유지)으로 상향조정하나 중립의견을 유지한다. 동사에 대한 주가는 미국 AI 데이터센터향 주기기 납품 기대감으로 상승하기도 했으나, 수주 지연, 실적 우려로 다시 하락한 바 있다. 동사의 미국 시장 진출은 긍정적이나 지속적인 수주 경쟁력을 위해서는 효율성이 높은 SOFC의 경쟁력 확인이 필요하다. 목표 수율 90%에 도달한 이후 SOFC 스택 판매가 본격화되면 수익성 개선 뿐 아니라 장기 수출 경쟁력도 크게 개선될 전망이다. 다만, CSA 교체 비용 부담이 일단락되고 수익성이 턴어라운드 하는 2026년 말까지 적극적인 매수 시점을 연기할 필요가 있다.
'라고 분석했다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 42,000원(최근 1년 이내 신규발행)
미래에셋증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 42,000원을 제시했다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 62,889원, 미래에셋증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 42,000원은 26년 02월 12일 발표한 SK증권의 42,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 62,889원 대비 -33.2% 낮은 수준으로 두산퓨얼셀의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 62,889원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,929원 대비 53.7% 상승하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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