[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 '2Q26 Re: 역대 최고 분기 OP 기록'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 136,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 122.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
유안타증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '2Q26P 연결 실적은 매출액 1조 1,176억원(YoY +45.5%), 영업이익 1,037 억원(YoY +219.1%, OPM 9.3%)로 컨센서스 대비 매출액(9,450억원)과 영업이익(588억원) 모두 큰 폭으로 상회했다. 방산 부문에서 전분기 대비 수출 비중(약 23%, 1Q26 31%)이 감소했음에도 불구하고, 수출 사업(폴란드 K2 EC2 GF 구성품, UAE·사우디 천궁2 MFR 등)과 내수 양산(KF-21 구성품, 울산급 Batch-III 등) 규모 확대에 따른 레버리지 효과가 유효했던 것으로 파악된다. 기타 부문 내 필리조선소 역시 적자폭이 192억원으로 축소되면서 호실적을 견인했다. 다만, 하반기는 상반기 대비 아쉬운 실적이 예상되는데, 이는 1) 자체 투자 개발비 500억원 이상 확대, 2) 방산 부문 수출 비중 축소(폴란드 K2 GF 구성품 공급 종료 등)에 기인한다. 또한 필리조선소의 적자선종 인도 지연이 변수로 작용할 가능성이 존재한다.'라고 분석했다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 136,000원 -> 136,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 백종민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 136,000원은 2026년 07월 14일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 136,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 05월 06일 169,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 136,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 121,143원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 136,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 121,143원 대비 12.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 160,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 121,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,269원 대비 80.1% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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