[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 13일 한화손해보험(000370)에 대해 '2Q26 Re: 계리가정 반영에도 견조한 CSM'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 10,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 69.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화손해보험 리포트 주요내용
하나증권에서 한화손해보험(000370)에 대해 '2분기 별도 당기순이익은 1,164억원으로 컨센서스(1,017억원)를 14.5% 상회했다. 자동차보험 적자에도 불구하고 장기보험손익과 투자손익이 예상보다 양호했던 데 기인한다. 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 10,500원을 유지한다. 계리가정 선진화 방안을 2분기에 대거 반영함에 따라 향후 대규모 CSM 조정에 대한 부담은 상대적으로 제한 적이다. 건전성 TF 적용에 따라 하반기 신계약 CSM 배수는 약 1~2배수 하락할 것으로 추정하나, 7월에도 14배 이상의 양호한 수준을 유지하고 있는 것으로 파악되며, 상품 수익성 개선을 통해 추가적인 하락을 방어할 수 있을 것으로 예상한다. 보험손익 측면에서도 개선 요인이 존재한다. 7월 관리급여제도 도입에 따라 도수치료 관련 연간 손해액은 400억원에서 약 180억원까지 감소할 것으로 추정되며, 이는 향후 장기보험 손익 개선에 기여할 전망이다. 또한, 해약환급금준비금 제도 개선 논의가 본격화될 경우, 그동안 배당이 제한되었던 보험사에 대한 관심이 확대될 것으로 예상하며, 동사 역시 배당 재개 가시성이 높아질 수 있다. 현재 주가는 P/B 0.2배 수준으로 업황 둔화에 대한 우려는 충분히 반영된 수준으로 판단한다.'라고 분석했다.


◆ 한화손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 10,500원 -> 10,500원(0.0%)
하나증권 고연수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 10,500원은 2026년 04월 29일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 10,500원과 동일하다.


◆ 한화손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,575원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 10,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 8,575원 대비 22.4% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 9,500원 보다도 10.5% 높다. 이는 하나증권이 한화손해보험의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,575원은 직전 6개월 평균 목표가였던 6,980원 대비 22.9% 상승하였다. 이를 통해 한화손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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