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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = AI 서버의 대규모 구축이 본격화되면서 업스트림 산업인 고급 동박 시장의 수요가 급증하고 있다.

시장 추산에 따르면 2026년 AI 서버 전용 고급 동박 수요는 약 2만4000톤으로 전년 대비 약 260% 증가할 전망이다.

인공지능 분야에 사용되는 동박적층판(CCL)은 AI 서버, AI 가속기, GPU(그래픽처리장치), 스위치, 광모듈 등 고속 컴퓨팅 장비의 인쇄회로기판(PCB)을 제조하는 데 사용되는 고성능 기초 소재다.

AI 장비는 신호 전송 속도, 신호 손실 제어, 내열 등급 및 전기적 안정성에 대해 매우 높은 수준의 성능을 요구한다. 이러한 CCL은 저손실 특수 수지를 사용하는 것 외에도 HVLP(초저조도 동박)를 함께 사용해야 한다.

일반 동박과 비교하면 HVLP 동박은 생산 공정이 엄격하고 정밀하다. 원박 생산 단계부터 동박 표면의 거칠기에 대해 매우 높은 수준의 관리 기준을 적용해 AI 고속 신호의 전송 수요에 대응한다.

일반 전자제품의 회로기판은 일반 동박만으로도 사용 요건을 충족할 수 있다. 반면 AI 서버용 PCB는 층수가 더 많고 데이터 전송 속도도 더 빠르기 때문에 동박 성능에 대해 더욱 높은 기준을 요구한다. 여기에 액침냉각 기술의 도입이 빨라지면서 고급 동박이 일부 방열 부품에 적용돼 추가적인 수요를 지속적으로 창출하고 있다.

올해 들어 AI 서버 수요가 급증하면서 고급 동박 시장이 폭발적인 성장세를 보이고 있다.

둥오증권(東吳證券)의 연구보고서에 따르면 2026년 글로벌 AI 서버 전용 HVLP 동박 시장 수요는 2만4000톤에 달할 것으로 예상되며, 2027년에는 5만 톤까지 증가할 전망이다.

핵심 AI 컴퓨팅 분야 외에도 고급 산업용 제어장비, 정밀기기, 차량용 고급 전자장비, 고속통신 등 분야의 수요가 지속적이고 안정적으로 확대되면서 업계 성장에 지속적인 기반을 제공하고 있다.

퉁화순(同花順)의 테마주 분류에 따르면 A주 시장에서 AI 서버와 리튬배터리 등의 분야에 사용되는 동박 관련주는 49개다. 2026년 상반기 실적을 이미 발표한 관련주 가운데 올해 상반기 매출이 최근 5년 같은 기간 중 최고치를 기록한 종목은 30개에 달하며, 전체의 60%를 넘어 동박 산업 밸류체인의 높은 경기 호황을 충분히 보여주고 있다.

상반기 매출액을 기준으로 상위권에 위치한 관련주는 해량(002203.SZ), 중천과기(600522.SH), 원동주식(600869.SH), 푸타이라이(603659.SH), 덕복과기(301511.SZ) 등이다. 이 밖에도 가원과기(688388.SH), 낙덕주식(600110.SH), 동관박(301217.SZ) 등 기업의 상반기 매출도 최근 5년 같은 기간 중 최고치를 기록했다.

시장 흐름을 보면 8월 31일 기준 위 49개 동박 관련주의 올해 들어 평균 상승률은 48%를 넘어섰다. 이 가운데 18개 종목은 누적 상승률이 50%를 넘어섰으며, 상승률 상위 종목으로는 항전장비(603618.SH), 어우라이신소재(688530.SH), 동관박 등이 포함됐다.

올해 상반기 매출이 최근 5년 같은 기간 중 최고치를 기록한 위 30개 관련주 가운데 올해 상반기 흑자를 기록하고, 기관들의 컨센서스 전망에서 2026년과 2027년 순이익 증가율이 모두 50%를 넘어설 것으로 예상되는 기업은 14개다.

전체적으로 이 14개 종목은 기관들의 컨센서스 전망상 2026년 순이익 증가율이 모두 100%를 넘어설 것으로 예상된다.

기관 컨센서스 기준 2026년 순이익 증가율 순으로 보면 상위권에는 가원과기, 원동주식, 덕복과기 등이 있다. 이 가운데 가원과기와 원동주식은 기관 컨센서스 기준 2026년 순이익 증가율이 모두 1000%를 넘어설 것으로 예상된다.

이 밖에도 중일과기(301150.SZ), 덕복과기, 낙덕주식은 기관 컨센서스 기준 2027년 순이익 증가율이 모두 100%를 넘어설 것으로 추산됐다.

pxx17@newspim.com