이 기사는 인공지능(AI) 모델의 번역을 기반으로 전문 기자의 검증과 분석을 통해 생성한 콘텐츠로, 원문은 9월8일 야후 파이낸스 보도입니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 수년간 시장에서 가장 외면받던 업종 중 하나였던 바이오테크가 반전을 맞고 있다.

아이셰어즈 바이오테크놀로지 ETF(IBB)는 올여름 전까지만 해도 시장 전반의 상승률에 못 미쳤지만, 최근 흐름이 완전히 달라졌다.

2026년 9월 4일까지 최근 3개월간 IBB는 26%의 수익률을 기록한 반면, 같은 기간 S&P500 추종 ETF인 SPY는 4% 상승에 그쳤다.

이 같은 성과 격차는 투자자들에게 실질적인 고민을 안긴다. 이미 상승분을 놓쳤다면 지금이라도 IBB를 포트폴리오에 편입할 가치가 있느냐는 것이다.

IBB는 임상 단계의 '로또성' 종목보다는 이미 자리를 잡은 대형 제약사 위주로, 미국 바이오테크 업종에 집중 투자하는 상품이다. 업계에서는 이번 랠리를 두고, 오래전부터 예견돼온 '특허절벽' 문제를 시장이 뒤늦게 반영하기 시작한 결과로 해석하고 있다.

대형 제약사들은 이번 10년이 끝날 때까지 대형 브랜드 의약품들의 특허가 줄줄이 만료되는 상황에 직면해 있다. 연간 수십억 달러 매출을 내던 제품들이 특허 독점권을 잃고 제네릭(복제약)이 시장에 진입하면 매출은 불과 몇 분기 만에 급격히 줄어든다. 자체 연구개발만으로는 이 공백을 그 시간표 안에 메우기 어려운 상황이다.

그래서 대형 제약사들이 택하는 방법은 인수합병(M&A)이다. 딜 트래킹 업계에 따르면 최근 제약업계 인수 건수가 눈에 띄게 늘고 있으며, 대형 업체들이 중소형 바이오테크 기업들의 후기 임상 단계 자산을 확보하기 위해 나서면서 발표된 거래들에서 후한 프리미엄이 붙고 있다.

2029년 매출을 지키기 위해 2027년까지 임상 3상 자산이 필요한 인수자라면 가격에 크게 구애받지 않기 마련이며, IBB가 보유한 종목들은 정확히 대형 제약사들이 탐내는 기업들이다.

IBB는 총 252개 종목을 보유하고 있지만 상위 종목 비중이 크다. 버텍스 파마슈티컬스(VRTX)가 펀드 내 비중 약 8%, 암젠(AMGN)이 약 8%, 길리어드 사이언스(GILD)가 약 7%, 리제네론(REGN)이 약 5%를 각각 차지한다. 이 4개 종목이 나머지 하위 절반 종목을 모두 합친 것보다 더 큰 수익 기여도를 보이고 있다.

shhwang@newspim.com