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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 상업용 건물 설비 및 시스템(HVAC) 설계와 시공, 보수, 관리 서비스를 제공하는 컴포트 시스템스 USA(FIX)가 52주 최고치 대비 20% 하락하자 월가에서 매수 기회라는 의견이 나온다.

인공지능(AI) 데이터센터와 첨단 자동화 공장을 필두로 중장기 성장 동력이 단단한 데다 최근 분기 실적도 합격점이라는 판단이다. 

업체의 주가는 9월8일(현지시각) 1648.47달러에 거래를 종료해 52주 최고치 2073.99달러에서 20% 가량 하락했다. 단기적으로 보더라도 지난 8월17일 1881.18달러에서 10% 이상 내렸다.

AI 모델을 이용한 투자은행(IB) 업계 보고서 분석에 따르면 주가 약세 흐름이 기업 펀더멘털의 훼손이 아니라 차익 실현과 밸류에이션 부담 때문이라는 데 월가의 공감대가 형성됐다.

8월17일 고점을 기준으로 컴포트 시스템스 USA의 주가는 연초 이후 70% 이상 뛰었고, 1년 전에 비해 120% 폭등했다. 1년간 두 배 이상 압도적인 수익률을 기록하자 일부 투자자들이 차익 실현에 나섰다는 판단이다.

밸류에이션 부담도 '팔자'를 부추겼다. AI 데이터센터와 첨단 공장 공조 설비 수주 호조가 이어지면서 실적이 대폭 성장했지만 주가수익률(PER)이 38~40배까지 치솟으면서 건설 인프라 동종 업계 평균치인 24배를 크게 넘어선 것.

특히 경쟁 업체인 스털링 인프라스트럭처의 밸류에이션이 22배라는 점을 감안할 때 컴포트 시스템스 USA의 고평가 부담이 지나치게 크다는 지적에 힘이 실렸다.

주가가 최근 가파르게 떨어지는 사이 실적 하향 조정이나 수주 취소 등 펀더멘털 측면의 악재가 불거지지는 않았다. 오히려 2026년 2분기 기준 수주 잔고가 전년 동기 대비 73% 급증한 140억6000만달러에 달했다.

때문에 일부 시장 전문가들은 52주 고점 대비 20% 떨어진 주가가 매수 기회를 제공한다고 말한다. 밸류에이션 부담이 일정 부분 해소된 만큼 길게 보고 비중을 확대하는 전략이 유효하다는 얘기다.

지난 1997년 설립, 미국 텍사스주에 본사를 둔 컴포트 시스템스 USA는 냉난방 공조(HVAC) 및 환기 시스템, 전기 배관과 피팅 설비, 모듈러 제작, 에너지 및 자동화 제어 등을 주력 사업으로 한다.

상업용 빌딩부터 공장, AI 데이터센터까지 각종 건물과 시설의 냉난방과 공기 조화 설비를 설계, 설치, 유지 보수하는 기업이다. 고압 전기 설비와 화재 방재 시스템 시공 및 관리도 업체의 주요 사업 중 하나다.

이와 함께 건물의 에너지 효율 제어 시스템을 구축하는 한편 모니터링 서비스를 제공한다. 건물 내부의 기계와 전기, 배관(MEP) 핵심 설비를 공장에서 미리 제작해 현장에 조립 형태로 납품하는 모듈러 기술도 업체의 강점으로 꼽힌다.

특히 자회사 EAS(Environment Air Systems)와 TAS 에너지 등을 통해 전용 공장에서 조립, 테스트를 거친 후 공급되는 모듈러 데이터센터와 중앙 에너지 플랜트 모듈, 모듈러 변전실 및 전력 제어실, 복합 배관 및 공조 랙이 주력 사업에 해당한다.

모듈러 데이터센터는 고성능 서버 냉각 장치와 전력 배선, 배관이 일체형으로 통합된 룸 형태의 모듈로, 데이터센터 구축 시 현장 공사를 대폭 줄이고 곧바로 전원과 용수를 연결해 가동할 수 있다.

업체는 미국 전역에 40개 이상의 자회사와 100여개의 지점을 운영하며 지역 기반 맞춤 서비스와 대형 프로젝트 수행 능력을 동시에 확보했다.

AI 모델을 이용한 업체의 공식 자료 및 시장 조사 기관 보고서 분석에 따르면 전세계 모듈러 및 선제작 건축 시장은 2026년 기준 1800억달러 규모로 추산되고, 연평균 6.1~6.5%의 성장을 이루며 2035년 3000억달러를 넘어설 전망이다.

MEP(기계·전기·배관) 특화 시장은 특히 데이터센터 및 첨단 제조 공장의 급증으로 수요가 가장 빠르게 성장하는 분야다. 일반 상업용 빌딩은 전체 공사비 중 MEO 비중이 약 20%를 차지하지만 AI 데이터센터의 경우 공사비의 60~70%가 MEP 설비에 집중된다.

미국 MEP 시공 및 모듈러 시장은 지역별로 소규모 업체들이 난립해 파편화된 시장이지만 컴포트 시스템스 USA는 대형 상업 및 산업용 시장에서 톱-티어 입지를 차지하고 있다.

업체는 2025~2026년 기준 연간 약 80억~90억달러의 매출을 올리며 경쟁사인 EMCOR 그룹과 1~2위를 다투는 상황이다.

단순 현장 조립용 배관 제작을 넘어 벽체와 전력 및 냉각을 통째로 모듈화 하는 고난도 대형 데이터센터 모듈러 시장에서는 업체가 독보적인 점유율 1위로 평가 받는다.

미 증권거래위원회(SEC)의 공시를 기준으로 컴포트 시스템스 USA의 부문별 매출을 AI 모델로 분석한 결과 기계 설비(HVAC 및 배관/피팅) 부문이 전체 매출액의 70~75%를 차지하고, 전기 설비 분야가 25~30%의 비중을 나타내는 것으로 확인됐다.

주요 외신에 따르면 2026년 2분기 업체의 매출액은 32억7000만달러로, 전년 동기에 비해 50.26% 급증했고, 같은 기간 순이익은 4억4160만달러로 91.3% 뛰었다. 희석 주당순이익(EPS)은 12.53달러를 기록해 1년 전에 비해 91.88% 상승하며 두 배 가까운 성장을 달성했다.

최근 분기 실적은 투자은행(IB) 업계의 예상치를 대폭 뛰어넘는 '어닝 서프라이즈'였다. 월가가 예상했던 매출액은 29억7000만~29억9000만달러였고, 주당순이익(EPS) 전망치는 10.42~10.45달러로 집계됐다.

시장 전문가들이 특히 의미를 두는 대목은 백로그다. 2분기 말 기준 수주 잔고가 140억달러에 달해 향후 수 년간 매출 성장 기반을 확보했다는 평가다.

2분기 매출이 큰 폭으로 뛰었을 뿐 아니라 업체의 현금흐름과 영업이익률도 대폭 개선되면서 투자자들 사이에 호평이 이어졌다.

2분기 잉여현금흐름(FCF)이 약 10억달러를 기록, 현금 창출 능력이 탁월하다는 데 월가의 공감대가 형성됐고 영업이익률이 17.1%로 파악되면서 전년 동기 13.8%에서 작지 않은 수익성 개선을 이뤄냈다는 의견이 쏟아졌다.

분기 성적표를 확인한 투자은행(IB) 업계는 2026~2027년 연간 주당순이익(EPS) 전망치를 큰 폭으로 상향 조정하는 움직임이다.

경영진이 2026년 연간 동일점포매출 성장률이 30%대 후반에 이를 것으로 예상한 가운데 골드만 삭스를 포함한 주요 투자은행(IB)은 2026년과 2027년 매출액 전망치를 각각 120억~130억달러와 150억~156억달러로 내놓았다.

주당순이익(EPS)은 2026년 47.20~48.50달러로 전년 대비 60% 이상 급증한 뒤 2027년 58.30~60.80달러로 최대 25% 추가 성장할 것이라는 관측이다.

shhwang@newspim.com