AI 핵심 요약
beta- 엔비디아가 6일 사상 최고가를 찍고 6조달러를 노렸다
- AI 수요와 1500억달러 자사주 매입이 랠리를 이끌었다
- 성장세는 강했지만 초대형주라 추가 상승은 부담됐다
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 10월 6일 블룸버그통신 기사(Nvidia Heads for $6 Trillion Value With Chipmaker Back at Record)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 엔비디아(종목코드: NVDA)가 시가총액 6조 달러를 돌파하는 세계 최초의 기업이 될 날이 머지않았다. 투자자들이 인공지능(AI) 반도체 기업인 엔비디아로 다시 몰려들고 있기 때문이다.
엔비디아 주가는 6일 뉴욕증시 장 초반 243.37달러로 다시 사상 최고치를 기록했다. 회사가 탄탄한 매출 전망을 내놓은 데다, 수년 만의 최저 수준에 가까운 밸류에이션을 활용해 역대 최대 규모의 자사주 매입 계획을 발표한 덕분이다. 강력한 성장세와 낮은 밸류에이션이라는 두 가지 강점은 투자자들이 고금리와 부진한 경제 지표에 시달리는 상황에서 더욱 돋보인다.
엔비디아 주식을 보유한 클리어스테드 어드바이저스의 짐 아와드 선임 전무는 "엔비디아는 성장주와 가치주 양쪽 측면에서 모두 매력적이며, 금리 상승이 경제에 미칠 수 있는 타격을 피할 안전지대로 보인다"고 말했다. 그는 "이 모든 점이 엔비디아를 매력적인 투자처로 만들고 있으며, 우려가 있는 투자자라면 계속 눈을 돌려야 할 곳"이라고 강조했다.
엔비디아 주가는 올해 들어 28% 올랐다. 이번 랠리로 시가총액은 1조2000억 달러 불어나 6조 달러에 조금 못 미치는 5조8000억 달러에 육박했다. 엔비디아는 올해 S&P500지수의 14% 상승에도 단연 가장 크게 기여한 종목이다.
이 같은 상승세는 지난 3월 30일만 해도 엔비디아 주가가 연초 대비 11% 하락해 있었다는 점을 고려하면 더욱 두드러진다. 당시 투자자들은 AI 인프라에 쏟아붓는 수천억 달러의 지출에 의문을 제기했다. 이후 AI를 둘러싼 분위기는 반전됐고, 이제는 AI가 인류에 미칠 수 있는 잠재적 위협 같은 보다 근본적인 문제가 논의의 중심에 섰다. 한편 인플레이션 위험과 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 가능성이 커지면서, 투자자들에게는 엔비디아 같은 초대형 기술주가 상대적으로 안전해 보이게 됐다.
블루칩 데일리의 래리 텐타렐리는 "금리 인상 우려가 현실화되면서 자금이 초대형 기술주로 이동하기 시작했다. 이들 종목이 금리 인상에 조금 더 강하기 때문"이라고 설명했다. 그는 메타 플랫폼스(META)의 AI 에이전트 '뮤즈'에 힘입어 반도체 업종도 반등했다며 "반도체와 초대형주로 대규모 자금 이동이 일어나고 있고, 두 흐름 모두 엔비디아에 유리하게 작용하고 있다"고 덧붙였다.
투자자들을 끌어들이는 매력은 엔비디아가 기존 자사주 매입 프로그램에 1500억 달러를 추가로 승인하면서 더욱 부각됐다. 젠슨 황 최고경영자(CEO)는 이번 결정이 "앞으로의 장기적 기회에 대한 우리의 확신을 반영한다"고 밝혔다. 앞서 그는 엔비디아를 "세계 최초이자 유일한 성장형 가치주"라고 부르기도 했다.
월가는 대체로 자사주 매입을 반긴다. 주주 환원에 해당하는 데다 유통 주식 수를 줄여 주당순이익(EPS)을 끌어올리기 때문이다. 엔비디아의 자사주 매입은 빅테크 기업 가운데서도 이례적이다. 애플(AAPL)을 제외한 대부분의 빅테크는 현금을 주로 AI 투자에 쓰고 있다.
미즈호증권의 조던 클라인 애널리스트는 지난달 28일 고객 보고서에서 이번 자사주 매입이 "투자자들이 원하는 것"이라며, 회사가 "엄청나게 높은 이익률로 벌어들인 부를 투자자들과 나누고 있음"을 보여준다고 평가했다.
자사주 매입이 유기적 성장 없이 주당순이익을 부풀리는 수단에 불과하다는 지적도 있지만, 엔비디아에는 거의 해당하지 않는다. 엔비디아는 직전 실적 발표에서 2028 회계연도 매출이 70% 늘어날 것으로 전망했다. 시장 예상치였던 45%를 크게 웃도는 수치다.
클리어스테드의 아와드 전무는 "엔비디아가 이처럼 대규모 자사주 매입을 할 수 있는 이유는 성장 속도가 너무 빨라 돈을 어디에 써야 할지 모를 정도로 현금이 넘쳐나기 때문"이라고 말했다. 그는 "엔비디아는 수그러들 기미가 보이지 않는 AI 혁명의 최전선에 서 있으며, 수요도 금리 상승에 크게 영향을 받지 않는 것으로 보여 성장의 지속 가능성에 대한 신뢰를 높이고 있다"고 덧붙였다.
내년 1월 마감하는 2027 회계연도에 엔비디아의 순이익은 두 배로 늘고 매출은 90% 급증할 것으로 예상된다. 1년 전에는 두 지표 모두 65% 증가했다.
그럼에도 엔비디아는 올해 반도체 업종 전반의 상승률에는 여전히 뒤처져 있다. 필라델피아 반도체지수는 올해 86% 올랐다. 마이크론 테크놀로지(MU)와 마벨 테크놀로지(MRVL), 인텔(INTC) 등이 상승을 이끌었는데, 이들 종목은 연초에 기록한 사상 최고가에는 못 미치지만 주가가 200% 넘게 올랐다.
물론 엔비디아가 겪는 문제의 적어도 일부는 단순한 시장의 물리 법칙 때문이다. 엔비디아는 이제 세계 최대 종목이 됐고, 지난 10년간 S&P500 편입 종목 가운데 압도적인 최고 수익률을 기록해 온 주식을 끌어올리려면 그만큼 큰 힘이 필요하다. 과연 이 같은 성장이 계속 이어질 수 있을지가 관건이다.
이 같은 의문은 엔비디아 주가가 현재 향후 12개월 예상 실적 기준 약 17배에 거래되는 이유의 핵심이기도 하다. 이는 지난 10년 사이 최저 수준에 가까우며, 예상 실적 대비 19배에 거래되는 S&P500지수보다도 낮은 수준이다.
텐타렐리는 "엔비디아는 싼 주식이지만, 엔비디아가 부딪힌 문제는 스스로의 성공에 발목이 잡혔다는 점"이라며 "주가를 움직이려면 그만큼 엄청난 동력이 필요하다"고 말했다.
kimhyun01@newspim.com
