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[2026WC] 상대전적은 LG, 마운드는 두산…잠실 라이벌전 승부 가를 변수는

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  • LG와 두산은 14일 잠실에서 준플레이오프 진출을 건 1차전을 치른다.
  • 정규시즌 상대 전적은 LG가 11승 1무 4패로 앞섰지만 두산은 곽빈을 내세운다.
  • LG는 공격력, 두산은 마운드가 강점이며 불펜 공백과 체력이 변수다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 정규시즌 상대 전적에서는 LG가 압도했지만 마운드의 힘은 두산이 앞선다. 서로 다른 강점과 약점을 지닌 잠실 라이벌이 준플레이오프 진출권을 놓고 마지막 승부를 펼친다.

LG와 두산은 14일 오후 6시 30분 서울 잠실야구장에서 2026 신한 SOL KBO리그 포스트시즌 와일드카드 결정전(WC) 1차전을 치른다. 정규시즌 4위 LG는 한 번만 이기거나 비겨도 준플레이오프에 진출하지만 5위 두산은 반드시 2연승을 거둬야 한다.

[서울=뉴스핌] 14일 열리는 와일드카드 결정전 1차전에 선발 투수로 나서는 두산의 곽빈(왼쪽)과 LG의 카라스코. [사진 = 두산 베어스, LG 트윈스] 2026.10.13 wcn05002@newspim.com

올 시즌을 끝으로 철거되는 잠실야구장에서 열리는 마지막 포스트시즌 맞대결이라는 점에서도 의미가 크다. 정규시즌에는 LG가 웃었지만 단기전에서는 선발투수의 호투와 한 번의 찬스가 모든 것을 바꿀 수 있다.

◆상대 전적 11승 1무 4패…LG의 천적 관계 이어질까

정규시즌 상대 전적에서는 LG가 확실하게 앞선다. LG는 올해 두산과의 16차례 맞대결에서 11승 1무 4패를 기록했다. 전체 순위 차이보다 맞대결에서의 격차가 훨씬 컸다.

특히 9월 초에 펼쳐진 잠실 3연전을 모두 가져가며 두산을 압도했다. LG는 1일 3-1, 2일 5-1, 3일 1-0으로 승리했다. 두산의 강력한 투수진을 상대로도 필요한 점수를 만들어냈고, 반대로 두산 타선에는 좀처럼 득점을 허용하지 않았다.

지난 7일 정규시즌 마지막 맞대결에서도 LG가 7-5로 승리했다. 두산 입장에서는 정규시즌 내내 반복됐던 공격력 부족을 해결하지 못한다면 이번에도 어려운 승부가 될 수밖에 없다.

다만 포스트시즌 역사는 두산의 편이다. 두 팀은 앞서 여섯 차례 가을야구에서 만났고 두산이 네 차례 다음 라운드에 진출했다. 특히 2000년 플레이오프부터 2021년 준플레이오프까지 최근 네 차례 맞대결에서는 모두 두산이 웃었다. 정규시즌의 우위를 이어가려는 LG와 가을야구의 기억을 되살리려는 두산의 대결이다.

[서울=뉴스핌] LG의 카라스코가 14일 잠실 두산전에 선발 투수로 나선다. [사진 = LG 트윈스] 2026.08.29 wcn05002@newspim.com

◆카라스코의 관록 vs 곽빈의 구위, 초반 주도권이 중요

1차전 선발투수는 LG 카를로스 카라스코와 두산 곽빈이다.

카라스코는 메이저리그 통산 112승을 기록한 베테랑이다. 지난 8월 LG에 합류한 뒤 정규시즌 11경기에서 6승 3패, 평균자책점 4.05를 기록했다. 시즌 전체 성적에서는 곽빈에게 밀리지만 두산을 상대로 강렬한 기억을 남겼다.

카라스코는 지난 8월 두산을 상대로 치른 KBO리그 데뷔전에서 7이닝 동안 단 한 명의 주자도 내보내지 않는 퍼펙트 투구를 펼쳤다. 두산 타자들은 당시 카라스코의 공을 제대로 공략하지 못했다.

다만 이번에는 상황이 다르다. 두산 타선은 카라스코를 한 차례 경험했고, 상대 투수의 공을 처음 보는 상황도 아니다. 카라스코가 당시의 구위와 제구력을 재현할 수 있을지가 관건이다.

휴식일도 변수다. 카라스코는 지난 9일 롯데전에 선발 등판한 뒤 나흘을 쉬고 다시 마운드에 오른다. 정규시즌 마지막까지 순위 경쟁을 펼친 LG로서는 카라스코가 얼마나 긴 이닝을 책임져주느냐가 중요하다.

[서울=뉴스핌] 두산의 1선발이자 리그 최고 에이스 곽빈. [사진 = 두산 베어스] 2026.10.08 wcn05002@newspim.com

두산은 올 시즌 리그 최고의 투수로 올라선 곽빈을 내세운다. 곽빈은 정규시즌 27경기에서 11승 7패 평균자책점 2.24, 197탈삼진을 기록하며 평균자책점과 탈삼진 2관왕에 올랐다. 특히 올 시즌 LG를 상대로 세 차례 등판해 18.1이닝 동안 평균자책점 1.96을 기록했다.

승리는 없었지만 LG 타선을 상대로 자신의 공이 충분히 통한다는 사실을 증명했다. 이번에는 타선의 지원까지 받는 것이 중요하다.

곽빈에게는 설욕의 의미도 있다. 2024년 KT와의 와일드카드 결정전 1차전에서 1이닝 4실점으로 무너졌던 아픈 기억이 있기 때문이다. 당시 두산은 4위 팀 최초로 와일드카드 결정전에서 탈락했다.

그러나 올해 곽빈은 한층 성장했다. 아시안게임에서도 한국 대표팀의 금메달에 기여했고 정규시즌에서는 투수 2관왕까지 차지했다.

결국 선발 맞대결의 핵심은 초반 실점과 이닝 소화다. 카라스코가 두산 타선을 다시 봉쇄한다면 LG는 유리한 경기 운영을 할 수 있다. 반대로 곽빈이 자신의 구위로 LG 중심타선을 제압한다면, 두산은 경기 후반까지 승부를 끌고 갈 힘을 얻는다.

[서울=뉴스핌] 9월 들어 타격감이 식은 LG의 오스틴. [사진 = LG 트윈스] 2026.10.03 wcn05002@newspim.com

◆공격력은 LG, 마운드는 두산…서로 다른 무기

정규시즌 팀 기록을 살펴보면 양 팀의 특징은 극명하게 갈린다. LG는 144경기에서 팀 타율 0.264, 136홈런, 723득점을 기록했다. 두산은 타율 0.267로 LG보다 조금 높았지만 홈런은 114개, 득점은 688점에 그쳤다.

두산이 안타를 만드는 능력에서는 밀리지 않았지만 출루와 장타를 득점으로 연결하는 힘에서는 LG가 앞섰다는 의미다.

LG 공격의 중심에는 오스틴 딘이 있다. 오스틴은 올 시즌 타율 0.331, 41홈런 127타점을 기록했다. 송찬의가 16홈런, 문정빈이 19홈런을 기록하며 뒤를 받쳤다. 박해민도 42도루로 상대 배터리를 흔들 수 있다.

다만 오스틴은 정규시즌 막판 홈런 생산이 줄어들며 다소 주춤했다. 두산으로서는 오스틴에게 장타를 허용하지 않는 것이 중요하다. 반대로 LG는 오스틴이 살아나야 중심타선의 파괴력을 극대화할 수 있다.

두산은 마운드가 가장 큰 무기다. 팀 평균자책점 3.86으로 리그 1위를 차지했다. 곽빈과 벤자민, 최민석이 이끄는 선발진에 김정우, 타카다, 김택연, 이영하 등이 버티는 불펜까지 안정적이다.

반면 LG의 팀 평균자책점은 4.81로 리그 6위다. 시즌 막판 주축 투수들의 이탈까지 겹치면서 마운드 운용에 부담이 커졌다. LG가 공격력으로 경기를 풀어가야 한다면 두산은 실점을 최소화한 뒤 적은 기회를 득점으로 연결해야 한다.

[서울=뉴스핌] LG의 고우석. [사진 = LG 트윈스] 2026.10.13 wcn05002@newspim.com

◆고우석·손주영까지 이탈, LG 불펜 공백이 최대 변수

경기가 중반 이후 접전으로 이어진다면 양 팀의 불펜 운용이 승부를 가를 수 있다. 특히 LG는 주축 투수들의 잇따른 이탈로 정규시즌과 전혀 다른 마운드 운용이 불가피해졌다.

가장 뼈아픈 공백은 고우석과 손주영이다. 지난 9월 미국 생활을 마치고 LG로 복귀한 고우석은 KBO 규정에 따라 포스트시즌에 출전할 수 없다. 국내 선수는 7월 31일까지 등록을 마쳐야 가을야구 출전 자격을 얻는데, 고우석은 이 시한을 넘겨 복귀했기 때문이다.

고우석은 정규시즌 막판 LG 불펜에 힘을 보탰지만 정작 가장 중요한 포스트시즌에서는 마운드에 오를 수 없게 됐다.

여기에 마무리 손주영까지 부상으로 이탈했다. 손주영은 와일드카드 결정전을 앞두고 목에 담 증세가 발생하면서 최종 엔트리에서 제외됐다. 정규시즌 내내 뒷문을 책임졌던 마무리 투수가 단기전 직전에 빠진 것은 LG에 상당한 악재다.

[잠실=뉴스핌] LG 마무리 손주영(오른쪽)이 3일 잠실 두산전에서 3연투를 자처하며 팀의 1-0 승리를 지켰다. [사진=LG 트윈스] 2026.09.04 football1229@newspim.com

김진성과 송승기 등 기존 부상자들의 공백까지 고려하면 LG는 투수진의 가용 전력이 크게 줄어든 상황이다. 특히 선발 카라스코가 일찍 내려갈 경우 경기 중반부터 마지막 아웃카운트까지 어떻게 책임질지가 LG 염경엽 감독의 최대 고민이다.

반면 두산은 정규시즌 리그 최고의 마운드를 구축했다. 김정우는 61경기에서 평균자책점 2.28, 김택연은 55경기에서 2.54를 기록했다. 이영하도 26세이브를 올리며 뒷문을 지켰다.

여기에 김원형 감독은 선발 자원인 잭로그까지 불펜에 투입하는 총력전을 준비하고 있다. 정규시즌 165.1이닝을 소화한 잭로그를 경기 중반에 활용해 돌발 상황에 대응하겠다는 구상이다.

물론 두산도 1차전에서 모든 투수를 소모할 수는 없다. 첫 경기를 잡더라도 다음 날 2차전이 기다리고 있기 때문이다. 그러나 패배하면 그대로 시즌이 끝나는 만큼 필요한 순간에는 과감한 투수 교체를 할 가능성이 높다.

결국 선발투수가 내려간 이후의 싸움에서 두 팀의 차이가 드러날 수 있다. LG는 주축 투수들의 공백을 남은 자원들이 얼마나 메우느냐가 중요하고, 두산은 탄탄한 불펜을 앞세워 경기 후반 주도권을 잡아야 한다.

[잠실=뉴스핌] 두산 2년차 내야수 박준순이 12일 잠실 한화전에서 결승 스리런 홈런을 기록하며 팀을 승리로 이끌었다. [사진=두산 베어스] 2026.08.12 football1229@newspim.com

◆두산의 공격 연결력과 LG의 장타력, 한 번의 찬스가 승부 가른다

두산은 정규시즌 내내 타선의 연결성 문제를 드러냈다. 최근 뜨거운 타격감을 보여주고 있는 안재석은 이번 시즌 타율 0.278, 11홈런, 67타점을 기록하고 있다. 김민석도 타율 0.310으로 좋은 모습을 보였고 양의지는 23홈런 79타점을 올렸다. 시즌 중 합류한 세베리노 역시 타율 0.289, 7홈런으로 힘을 보탰다.

하지만 상위 타선의 활약이 꾸준한 득점으로 이어지지는 않았다. 정수빈은 타율 0.253에 머물렀고 양석환도 부상과 부진으로 기대에 미치지 못했다. 하위 타선에서도 공격 흐름이 끊기는 경우가 많았다. 여기에 중심 타자인 박준순도 부상으로 인해 명단에서 제외됐다.

단기전에서는 이런 약점이 더욱 크게 드러날 수 있다. 상대 선발을 상대로 많은 기회가 주어지지 않는 만큼 주자가 출루했을 때 후속 타자가 얼마나 집중력을 보여주느냐가 중요하다.

LG는 장타력에서 앞선다. 오스틴을 중심으로 송찬의와 문정빈이 한 방을 터뜨릴 수 있다. 그러나 곽빈처럼 출루 자체를 억제하는 투수를 상대로는 홈런 한 방만 기다리는 공격이 통하지 않을 수 있다.

박해민의 빠른 발과 상위 타선의 출루가 중요한 이유다. 주자를 득점권으로 보내 곽빈에게 압박을 가한다면 LG의 중심타선도 더 많은 기회를 얻을 수 있다.

[서울=뉴스핌] LG의 토종 에이스 임찬규. [사진 = LG 트윈스] 2026.09.13 wcn05002@newspim.com

◆3위 싸움에 지친 LG, 일찌감치 5위 확정한 두산…체력도 변수

와일드카드 결정전에서는 정규시즌 순위에 따른 이점만큼이나 선수들의 체력과 준비 과정도 중요하다. 이 부분에서는 두산이 LG보다 유리한 상황이다.

LG는 정규시즌 막판까지 KIA와 치열한 3위 경쟁을 펼쳤다. 준플레이오프 직행 티켓이 걸려 있었던 만큼 매 경기 총력전을 벌여야 했다. 선발과 불펜을 가리지 않고 가용 전력을 최대한 활용했고, 주축 선수들에게 충분한 휴식을 부여하기도 어려웠다.

특히 지난 12일 KIA와의 정규시즌 최종전은 3위 결정전이었다. LG는 임찬규를 선발로 내세우며 승리를 노렸지만 2-4로 패했다. 8회 김도영에게 결승 투런포를 허용하면서 3위 탈환에 실패했고, 결국 단 하루만 쉰 뒤 와일드카드 결정전에 나서게 됐다.

투수진의 피로 누적도 걱정이다. 불펜 자원인 케네디는 최근 6일 동안 네 차례 등판하는 등 정규시즌 막판 많은 공을 던졌다. 여기에 고우석의 출전 자격 문제와 손주영의 부상, 김진성과 송승기의 이탈까지 겹쳤다.

반면 두산은 지난 7일 LG전 패배로 일찌감치 5위를 확정했다. 이후에는 순위 경쟁에 대한 부담 없이 와일드카드 결정전에 맞춰 선수단을 운영할 수 있었다.

특히 선발투수들의 체력을 관리할 수 있었다는 점이 크다. 1차전 선발 곽빈을 비롯해 최민석, 벤자민, 잭로그 등 주요 투수들이 일주일 이상 휴식을 취한 상태로 가을야구에 나선다.

[서울=뉴스핌] 두산의 최민석이 7일 잠실 LG전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 두산 베어스] 2026.10.07 wcn05002@newspim.com

두산은 최민석의 다승왕 경쟁보다 포스트시즌 준비를 우선하는 선택도 내렸다. 지난 12일 롯데와의 정규시즌 최종전에서는 최민석 대신 베테랑 이용찬을 선발로 내세웠다. 1승이 절실했던 LG와 달리 두산은 가을야구를 위한 투수 운용에 집중할 수 있었던 것이다.

물론 충분한 휴식이 반드시 좋은 경기력으로 이어지는 것은 아니다. 특히 타선은 경기 감각을 얼마나 유지했느냐가 중요하다. 그러나 선발투수의 구위와 불펜의 체력 소모가 승부를 좌우할 수 있는 단기전에서 두산의 여유로운 준비 과정은 분명한 강점이다.

여기에 와일드카드 결정전의 특수성도 있다. LG는 1승 또는 1무만 거두면 준플레이오프에 진출하지만 두산은 반드시 2연승을 해야 한다. 제도적으로는 LG가 유리하지만 가용 전력과 체력에서는 두산이 반격할 여지를 확보했다.

정규시즌 상대 전적은 LG가 11승 1무 4패로 압도했다. 하지만 마지막까지 3위 경쟁에 모든 것을 쏟아부은 LG와 일찌감치 5위를 확정하고 전력을 재정비한 두산의 상황은 정규시즌과 다르다.

LG가 정규시즌의 우위를 이어갈지, 충분히 쉬고 돌아온 두산이 가을야구에서 반전을 만들어낼지. 잠실야구장의 마지막 포스트시즌은 두 팀의 전력뿐 아니라 정규시즌 마지막 일주일을 어떻게 보냈느냐에 따라 희비가 갈릴 수도 있다.

wcn05002@newspim.com

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구글, 추론용 AI칩 성능 2배 공개 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 =구글이 고대역폭메모리(HBM) 대역폭과 연산 성능을 각각 2배로 높인 인공지능(AI) 가속기 시스템을 공개하면서 국내 반도체 기업의 새로운 공급 기회가 주목받고 있다. AI 시장이 모델 학습을 넘어 대규모 추론과 AI 에이전트 중심으로 확대되면서 메모리 성능이 AI 반도체의 핵심 경쟁력으로 부상하고 있기 때문이다. 특히 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)에 집중됐던 AI 가속기 시장이 구글 등 빅테크의 자체 반도체로 다변화하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 고객 기반도 확대될 가능성이 커지고 있다. 삼성전자는 구글 TPU 개발 협력사인 브로드컴과 HBM·파운드리·첨단 패키징 분야의 협력을 확대하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 TPU에 최적화한 맞춤형 HBM 공동 설계를 추진하는 등 차세대 AI 가속기 공급망에 참여하기 위한 경쟁을 벌이고 있다. 10일 반도체업계에 따르면 구글은 9일(현지시간) 기존 TPU 8i 칩 두 개를 하나의 패키지로 결합한 'TPU 8i Max'와 보안에 특화된 'TPU 8tx'를 공개했다. 구글의 AI 가속기 제품군은 올해 들어 4종으로 확대됐다. TPU는 구글이 자체 개발한 AI 전용 반도체다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)처럼 대규모 데이터를 동시에 계산하지만, AI 학습과 추론에 필요한 연산을 효율적으로 처리하도록 설계한 것이 특징이다. 구글의 AI 모델 '제미나이'를 비롯해 클라우드 고객사의 AI 서비스에 활용된다. 확대된 구글의 8세대 TPU 제품군: TPU 8t, TPU 8i, TPU 8tx, TPU 8i Max. [사진=구글] ◆ AI칩 2개 하나로…HBM 대역폭 2배 확대이번에 공개한 TPU 8i 맥스는 기존 TPU 8i 칩 2개를 하나의 패키지에 결합한 시스템이다. 구글은 이를 통해 연산 성능과 칩 내부 메모리(SRAM) 용량, HBM 대역폭을 각각 2배로 확대했다고 설명했다. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 쌓아 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 고성능 메모리다. AI 반도체의 연산 능력이 아무리 높아도 메모리에서 데이터를 공급하는 속도가 이를 따라가지 못하면 전체 성능이 떨어진다. 특히 여러 AI 에이전트가 동시에 복잡한 소프트웨어를 분석하거나 수 시간 분량의 영상을 처리하는 과정에서 메모리 대역폭이 핵심적인 성능 변수로 작용한다. 구글은 이러한 병목을 해결하기 위해 AI 반도체와 메모리 성능을 함께 높였다. 기존 서버 랙의 공간을 유지하면서 반도체 집적 규모를 2배로 확대해 데이터센터의 공간당·전력당 연산 능력도 개선했다. 앞서 공개한 TPU 8i는 이미 288기가바이트(GB)의 HBM을 탑재했다. AI 학습용 TPU 8t의 216GB보다 많은 용량이다. 이번 신제품은 여기에 메모리 대역폭까지 2배로 확대하면서 대규모 AI 추론 작업에 대응하도록 설계됐다. 다만 신제품의 실제 HBM 탑재 용량은 공개되지 않았다. 함께 공개한 TPU 8tx는 보안에 특화된 제품이다. 기존 TPU 8t와 동일한 반도체에 AMD 중앙처리장치(CPU)를 결합해 민감한 데이터를 처리하는 과정에서도 보호할 수 있도록 했다. 금융기관이나 정부 등 보안 요구가 높은 고객사를 겨냥했다. 삼성전자 평택사업장 전경 [사진=삼성전자] ◆ 삼성·SK, 구글 AI칩 확대에 공급 기회구글의 TPU 제품군 확대는 삼성전자와 SK하이닉스에도 새로운 사업 기회가 될 전망이다. AI 반도체 시장이 엔비디아 GPU 중심에서 구글 등 빅테크의 자체 개발 반도체로 다변화하면서 HBM 공급처도 확대될 가능성이 있기 때문이다. 삼성전자는 구글 TPU 개발에 참여하는 미국 브로드컴과 협력을 강화하고 있다. 양사는 지난 7월 HBM과 파운드리, 첨단 패키징 분야에서 전략적 협력을 확대하는 업무협약(MOU)을 체결했다. 2030년까지 예상하는 협력 규모는 2000억 달러 이상이다. 브로드컴은 구글과 차세대 TPU 개발·공급에 관한 장기 계약을 체결한 핵심 협력사다. 삼성전자는 브로드컴과의 협력을 통해 HBM 공급뿐 아니라 첨단 반도체 제조와 패키징 분야에서도 사업 확대를 추진하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 AI 메모리 협력을 강화하고 있다. 최태원 SK그룹 회장은 지난 2월 순다르 피차이 구글 최고경영자(CEO)를 만나 AI 메모리 장기 공급 방안을 논의했다. SK하이닉스는 TPU 설계 단계부터 HBM을 최적화하는 공동 설계 협력도 추진하고 있다. 구글이 TPU의 외부 공급을 확대하고 있다는 점도 주목된다. 현재 TPU 고객사는 AI 연구기관과 금융회사, 유통업체, 대학 등 약 100곳에 이른다. 구글은 자체 데이터센터뿐 아니라 고객사의 데이터센터에 TPU를 직접 설치하는 방식으로 사업을 넓히고 있다. 메모리 수요 확대는 HBM에만 국한되지 않을 전망이다. 구글은 이번에 HBM과 서버용 D램, 스토리지를 통합 관리하는 'TPU 싱크' 기술도 공개했다. AI 추론 과정에서 데이터를 효율적으로 배치해 메모리 병목을 줄이는 기술로, 서버 메모리 전반의 활용 방식에도 변화를 가져올 것으로 예상된다. 구글은 이번 신제품에 적용되는 HBM의 공급업체와 탑재 용량, 구체적인 양산 일정은 밝히지 않았다. 삼성전자와 SK하이닉스의 실제 공급 확대 규모는 향후 고객사별 발주와 제품 양산 계획에 따라 결정될 전망이다. syu@newspim.com 2026-11-10 10:25
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'과세 논란' 상속세법 개정 해법은? [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 주가누르기를 방지하기 위한 상속·증여세법 개정이 논의되고 있지만 정부·학계와 여당 간 시각차가 적지 않다. 정부와 자본시장연구원은 시가에 가산율을 얹는 방안을 제시한 반면, 여당인 더불어민주당은 순자산가치 하한(80%) 설정을 주장해 구체적인 과세 기준을 둘러싼 난항이 예상된다. 지난 9일 국회에서 열린 '주가누르기 방지법' 공개토론회에서는 정부 원안의 적용 대상을 확대하고 평가액의 최소 가산율을 30%에서 40%로 높이는 대안이 제시됐지만, 이미 낮게 형성된 주가에 일정 비율을 더하는 방식으로는 주가누르기를 막기 어렵다는 지적이 나왔다. 순자산가치에 평가 하한을 두는 의원안에 대해서는 과도한 납세 부담과 제도 집행의 어려움이 쟁점으로 떠올랐다. 더불어민주당 K-자본시장특별위원회가 이날 서울 여의도 국회의원회관에서 개최한 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회'에는 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원과 이대호 와이스트릿 대표, 이훈기 민주당 의원이 발제자로 나섰다. 법률·세무 전문가와 자산운용업계 관계자들도 지정토론에 참여했다. 현행 상속·증여세법은 상장주식의 가치를 평가할 때 원칙적으로 평가기준일 전후 각 2개월간의 종가 평균을 적용한다. 주가가 낮을수록 상속·증여 과정에서 세금 부담이 줄어드는 만큼 최대주주와 일반주주의 이해관계가 충돌할 수 있다는 점이 제도 개편 논의의 배경이다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 정부가 지난 8월 발표한 상속주식 평가제도 개편안을 설명하고, 자본시장연구원이 마련한 수정 대안을 제시했다. 정부 원안은 최근 13개 반기 중 12개 반기 이상 업종별 주가순자산비율(PBR)이 하위 25%에 해당하는 코스피 기업과 하위 10%에 해당하는 코스닥 기업 등을 주가누르기 추정 대상으로 삼는다. 이후 국세청 평가심의위원회 심의를 통해 적용 여부를 결정하되, 납세자가 조세회피 목적이 없었다는 점을 입증하면 기존 평가 방식을 유지하도록 했다.  9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 자본시장연구원은 저PBR 판정 기준을 최근 6개 반기 중 3회 이상으로 완화하고, 코스피와 코스닥 모두 업종별 하위 25%를 적용하자고 제안했다. 다만 PBR이 0.8배 이상인 반기는 산정에서 제외하고, 최근 3개 반기 모두 해당 요건에서 벗어난 기업이나 지속적인 적자·자본잠식 기업 등은 적용 대상에서 제외하도록 했다. 저PBR 유형의 재평가는 최장 6년6개월의 기간별 평균주가와 현행 시가에 40%를 가산한 값 중 큰 금액을 사용하는 방식을 제안했다. 자본시장연구원은 보충적 평가로 계산한 세액이 더 적으면 이를 선택하도록 하고, 해당 주식 시가의 90%를 넘지 않는 세액 상한을 법률에 명시하는 방안도 제시헸다.이 연구위원은 "시장가격을 평가 기준으로 활용하면 기업가치 평가에 드는 비용과 분쟁을 줄일 수 있다"라며 "순자산가치를 평가 하한으로 설정할 경우 상속세가 상속주식의 시장가치를 넘어설 수 있다"라고 강조했다. 반면 이훈기 더불어민주당 의원은 정부안에 대해 "비정상적으로 눌린 주가를 기준으로 한다"라며 평가기준 자체를 문제 삼았다. 이 의원은 "낮은 시가에 가산율을 높이더라도 주가를 낮춰 세금을 줄일 유인은 남는다"라며 "순자산가치 80%의 평가 하한으로 승계 세부담이 주가에 연동되는 구조를 바꿔야 한다"고 주장했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 앞서 이훈기·이소영 더불어민주당 의원이 각각 발의한 상속·증여세법 개정안은 최대주주 등이 보유한 상장주식의 평가액이 세법상 순자산가치의 80%보다 낮으면 비상장주식 평가방법을 적용하되, 순자산가치의 80%를 하한으로 두는 내용이다. 주가가 일정 수준 아래로 떨어지더라도 상속·증여세 산정에 쓰이는 평가액은 더 낮아지지 않도록 하겠다는 취지다. 아울러 높아진 상속세 부담을 완화하기 위해 법 적용 대상인 상장주식에 한해 현금 대신 주식으로 세금을 납부할 수 있도록 하는 물납 허용 방안도 담겼다.전문가들 사이에서는 저PBR 기업을 주가누르기 대상으로 판단할 기준을 놓고 의견이 엇갈렸다. 이대호 와이스트릿 대표는 업종별 특성과 기업의 경영상 어려움을 고려할 필요가 있다면서도 "업종별 특성과 경영난을 고려하되 업종 전체가 저평가됐다는 이유만으로 적용 대상에서 제외해서는 안 된다"라고 주장했다. 반면 이중교 연세대 법학전문대학원 교수는 "기업의 실적 부진이나 업종 특성에 따른 저평가를 인위적인 주가누르기와 구분해야 한다"라며 "PBR이 낮다고 해서 다 주가를 누른 건 아니다"라고 강조했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 주식시장에서 형성된 가격이 지배주주의 지분 가치를 충분히 반영하는지도 쟁점으로 다뤄졌다.김지열 쿼드자산운용 이사는 "낮은 주가로 지배주주가 얻는 절세 이익이 일반주주의 손실로 이어질 수 있다"라며 "지배주주의 절세 이익이 일반주주의 주식 저평가 부담으로 이어질 수 있다"고 지적했다. 심혜섭 변호사도 "시장가격만으로는 지배주주가 누리는 별도의 이익을 충분히 평가하기 어렵다"라는 의견을 내놨다. 오충진 변호사는 "경영권 가치를 인정한 기존 헌법재판소 결정을 근거로 최대주주 지분과 일반주주 지분을 동일한 기준으로 평가하는 것은 적절하지 않다"라는 의견을 밝혔다. 주식시장에서 거래되는 가격뿐 아니라 경영권에 따른 가치도 평가 과정에서 고려해야 한다는 주장이다. 반면 시장가격보다 높은 금액을 기준으로 세금을 부과할 경우 납세자의 부담이 지나치게 커질 수 있다는 우려도 제기됐다. 김태희 법무법인 LKB평산 변호사는 "시장가치보다 높은 금액을 기준으로 과세하면 상속받은 주식을 모두 팔아도 세금을 내지 못할 수 있다"라며 "정부안도 장기 평균 주가와 최대주주 할증이 겹치면 같은 문제가 생길 수 있다. 객관적인 반증 사유와 세 부담 상한을 법률에 명시해야 한다"라고 강조했다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 상속세를 현금 대신 주식으로 납부하는 물납제도 역시 쟁점으로 다뤄졌다. 나민채 더밸류앤코 대표는 의원안에 따라 주식 물납을 허용하면 상속세를 내기 위해 보유 지분을 대량 매각하는 부담을 줄일 수 있다고 주장했다. 나 대표는 "세율이 아니라, 상속인이 실제로 내놓는 지분으로 비교해야 한다"라며 "물납 시 주가와 관계없이 상속 지분의 절반 이하로 세금을 납부할 수 있다"라고 지적했다. 김태희 변호사는 물납 허용이 과도한 세금 부담에 따른 위헌 논란을 완화하는 방안이 될 수 있다고 평가했다. 김 변호사는 "상장주식 물납을 허용하면 어느 정도 위헌성을 막을 수 있어 보인다"라면서도 "국가가 물납받은 저PBR 주식을 처분하는 과정에서 발생할 부담과 경영권 문제 등을 함께 고려해야 한다"라고 지적했다. 제도 시행에 앞서 과세 기준과 절차를 명확히 해야 한다는 의견도 나왔다. 김성범 한국세무사회 세무사는 비상장주식 평가방법의 적정성과 심의 지연에 따른 신고기한·가산세 문제 등을 지적하며 "세금이라는 게 결국 납세자가 미리 계산할 수 있어야 된다. 납세자의 혼란을 줄이기 위해 시행 시기와 경과규정을 구체적으로 마련해야 한다"라고 강조했다.dconnect@newspim.com 2026-11-10 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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