AI 핵심 요약
beta- 10일 한국 반도체 수출이 급증했지만 경제 전반의 회복은 제한적이었다.
- 반도체가 10월 수출 증가분의 73%를 차지하며 성장과 세수를 견인했다.
- 미국 데이터센터 규제와 AI 투자 조정 가능성에 반도체 호황이 시험대에 올랐다.
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10월 수출, 반도체 비중 49%
반도체, 3분기 경제성장 '절반' 기여
美 데이터센터 규제에 불안한 호황
반도체 수출은 질주, 산업 회복은 제각각
중장기 성장·세수, 美 AI 투자 영향 불가피
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반도체 호황에 가려진 한국 경제의 성장 착시가 미국발 정책 변화에 시험대에 올랐다. 반도체 수출이 성장률과 세수를 떠받치고 있지만, 미국의 인공지능(AI) 투자에 대한 의존도가 높아 외부 충격에 취약하다는 우려가 나온다. 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 장악하면서 관세·투자·재정정책의 불확실성도 커졌다. 반도체 호황에 기댄 성장과 세수 전망은 얼마나 견고한지 방향성을 짚어봤다. [美 블루웨이브 시험대] 기획시리즈 4부작 ① 반도체만 웃는 한국 경제…성장 착시 드러나나 |
[세종=뉴스핌] 김범주 기자 = 반도체 호황에 힘입어 한국 수출이 사상 최대 호황을 누리고 있지만, 미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 데이터센터 투자에 대한 불확실성이 커지고 있다. 데이터센터 개발 제한 여부가 정치적 쟁점으로 부각되면서 신규 인허가에 대한 규제 강화 가능성도 제기된다.
그동안 반도체 수출 물량 확대와 메모리 가격 상승은 한국 경제의 성장률과 세수 전망에 긍정적으로 작용했지만, 글로벌 빅테크 기업의 투자 조정 가능성이 제기되면서 반도체 호황의 지속 가능성과 영향을 점검해야 한다는 지적이 나온다.
10일 정부에 따르면 지난 10월 한국의 수출액은 1152억8000만달러로 전년 동월 대비 93.7% 증가했다. 반도체 수출은 564억4000만달러로 259.4% 급증했다. 전체 수출에서 반도체가 차지하는 비중은 49.0%에 달했다.
| 수출 증가분 73%가 반도체, 메모리 가격 급등 영향 |
수출 증가분에서도 반도체의 비중이 압도적이다. 전년 동기 대비 전체 수출 증가분(557억6000만달러) 중 반도체 수출 증가분은 약 407억4000만달러로 전체의 73%를 차지하고 있다.
이 같은 호황의 주요 요인 중 하나는 메모리 가격 상승이다. 산업통상부가 발표한 9월 D램 16기가비트(Gb) 고정거래가격은 48달러로 전년 동월보다 687.5% 상승했다. 낸드플래시 128Gb 고정거래가격도 9월 30.6달러로 전년 동월 대비 707.4% 올랐다.
한국 반도체 수출을 떠받치는 핵심 동력은 미국을 중심으로 한 AI 투자 확대다. 글로벌 빅테크 기업들이 데이터센터와 AI 서버 구축에 막대한 자금을 투입하면서 고대역폭메모리(HBM)와 서버용 D램 수요가 급증했고, 이는 메모리 가격 상승으로 이어졌다.
다만 반도체 수출 확대가 경제 전반의 회복으로 연결될지 여부는 여전히 불확실하다. 한국은행에 따르면 올해 3분기 실질 국내총생산(GDP)은 전분기보다 1.0%, 전년 동기보다 3.4% 증가했다. 반도체 산업이 3분기 전년 동기 대비 경제성장의 '절반' 가량 기여한 것으로 분석됐다.
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반면 생산이 감소한 업종은 지난 9월이 가장 많았다. 국가통계포털(KOSIS)에 따르면 지난 9월 광공업과 서비스업을 합쳐 생산이 전월보다 감소한 업종은 84개로 올해 들어 가장 많았다. 반도체 등 일부 주력 업종을 중심으로 산업생산이 증가하고 있지만, 회복세가 산업 전반으로 고르게 확산되지는 못하고 있다는 의미다.
9월 광공업 생산확산지수는 42.4로 지난해 11월(37.5) 이후 10개월 만에 가장 낮았다. 서비스업 생산확산지수(48.8)는 지난 3월 이후 6개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 생산확산지수는 생산이 증가하거나 보합을 보인 업종의 비중을 나타내는 지표로, 경기 회복이 산업 전반으로 얼마나 확산되고 있는지를 보여준다. 민간소비도 3분기 전분기 대비 0.2% 줄었다.
| 美 데이터센터 건설 규제 부각, 계획 용량 45% 영향 전망 |
문제는 미국 중간선거를 계기로 데이터센터 개발에 대한 정치적·제도적 제약이 부각되고 있다는 점이다. 로이터통신 등에 따르면 미국 중간선거에서 데이터센터 개발과 관련된 주민투표 41건 중 40건이 건설 제한이나 개발 반대에 유리한 방향으로 결정됐다.
특히 미국 텍사스주에서의 정책 변화 가능성도 예상된다. 민주당 소속 지나 이노호사 후보가 주지사에 당선되면서 신규 데이터센터 승인 제한 조치가 장기화 될 수 있다는 관측이 나온다. 텍사스주는 미국 전체 데이터센터 계획 용량의 26%가 집중된 지역이다.
미국 투자은행 골드만삭스는 데이터센터 건설 제한 조치가 확대되면 미국 내 계획된 데이터센터 용량의 약 45%가 영향을 받을 수 있다고 전망했다. 규제 확대를 가정한 잠재적 영향 전망이지만, 미국 AI 인프라 투자가 지역별 인허가와 정치적 결정에 상당한 영향을 받을 수 있다는 해석이다.
현대경제연구원도 최근 미국 중간선거와 관련한 보고서를 통해 미국 AI 산업의 과잉투자 조정 가능성을 경기 하방 위험으로 지목했다.
미국 경제가 AI 시장의 성장 영향으로 확장세를 유지하고 있지만, 과잉투자에 따른 조정이 발생할 경우 예상보다 큰 경기 하강이 나타날 수 있다고 경고했다. 현재의 메모리 가격 상승을 단순한 거품으로 단정하기는 어렵지만, 국제금융시장 변동성 확대에 대비할 필요가 있다고 강조했다.
글로벌 통상 환경 변화에 대응할 실효적인 대응체계 구축과 미·중 갈등 심화 또는 관계 개선에 따른 파급효과 점검, 대미 전략투자 일정의 차질 없는 추진 등도 주요 대응 과제로 제시했다.
주원 현대경제연구원 연구본부장은 "예단하기는 이르지만, 미국 빅테크 기업들의 데이터센터 건설에 차질이 생긴다면 반도체 수출도 굉장히 영향을 받을 수 밖에 없는 구조"라고 지적했다.
이어 "이 같은 우려가 현실화가 되면 반도체 수출의 호황 강도는 예상보다 많이 약화될 가능성이 충분하다"며 "다만 중간선거 결과가 나온 만큼 속도조절은 불가피하다"고 전망했다.
정부도 미국 중간선거 이후 정책 변화 가능성을 주시하고 있다. 이형일 부총리 겸 재정경제부 장관은 지난 8일 국회 예산결산특별위원회 전체회의에 출석해 "현재로서는 특별한 상황은 없지만 좀 더 상황을 지켜볼 필요는 있다"고 말했다.
wideopen@newspim.com
