[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 키움증권은 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 사임 확정과 SK하이닉스 미국 주식예탁증서(ADR) 약세에도 국내 증시가 보합권에서 출발할 것으로 전망했다.

전날 국내 증시가 경영진 교체 가능성을 일부 반영한 데다 코스피200 야간선물이 상승 마감하면서 추가 충격은 제한될 것이라는 분석이다. 다만 국제유가와 미국 국채금리 급등으로 상승 탄력은 둔화될 것으로 예상했다.

13일 한지영 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 "엔비디아 경영진 교체에 따른 불확실성이 국내 증시의 단기 변동성을 확대할 수 있지만, 반도체 업황 전반의 추세적인 약세로 이어질 가능성은 제한적'이라고 분석했다.

전날 국내 증시는 코어위브 급등에 따른 인공지능(AI) 투자심리 개선과 미국 필라델피아 반도체지수 강세에 힘입어 상승 출발했다. 그러나 금융투자를 중심으로 기관 순매도가 확대되면서 하락 전환했다. 여기에 젠슨 황 CEO의 추가 사생활 관련 의혹과 이사회의 해임 준비 보도가 전해지면서 경영진 교체 불확실성도 부담으로 작용했다.

코스피는 전 거래일보다 0.61% 내린 5342.73에 거래를 마쳤다. 코스닥도 1.22% 하락한 696.53으로 장을 마감했다.

이후 엔비디아는 젠슨 황 CEO의 사임을 공식 발표하고 콜렛 크레스 최고재무책임자(CFO)를 임시 CEO로 선임했다. 간밤 미국 증시에서 엔비디아 주가는 장 초반 14% 넘게 급락했으나 저가 매수세가 유입되면서 낙폭을 4.3%로 줄였다.

반면 엔비디아 경쟁사인 AMD와 브로드컴은 각각 5.9%, 5.5% 상승했고 알파벳도 1.8% 올랐다. 키움증권은 시장이 젠슨 황 사임을 AI 수요 자체의 위축보다는 엔비디아의 독점적 지위 약화 가능성으로 해석하고 있다고 평가했다. 엔비디아에 집중됐던 매수세가 경쟁사로 이동하면서 AI 산업 전반에 대한 투자심리는 유지되고 있다는 설명이다.

국내 반도체 업종에 미치는 영향도 단기적인 변동성 확대에 그칠 가능성에 무게를 뒀다. 엔비디아의 차세대 AI 반도체인 베라 루빈의 양산 일정과 주요 고객사 공급계약이 상당 부분 확정돼 있어 단기간 사업 운영에 큰 차질이 발생할 가능성은 낮다는 분석이다.

다만 젠슨 황에게 집중됐던 의사결정 구조가 바뀌면서 후임 경영진의 전략에 따라 공급사별 물량 배분이나 차세대 제품 공동 개발 일정이 조정될 가능성은 경계해야 한다고 지적했다.

한 연구원은 "결국 국내 반도체주의 주가 조정이 추세적인 약세로 이어질지는 경영진 교체 자체보다 기존 공급 계약과 제품 출시 일정의 변화 여부에 달려 있다"고 판단했다.

미국 증시는 12일(현지시간) 엔비디아 경영 불확실성과 국제유가 및 금리 상승 부담으로 약세 마감했다. 다우지수와 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수, 나스닥지수는 각각 0.4% 하락했고 필라델피아 반도체지수도 0.5% 내렸다.

특히 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 합의가 필요하지 않다고 발언한 이후 국제유가와 국채금리가 동반 상승했다. 서부텍사스산원유(WTI)는 2.6% 올랐고, 미국 10년물 국채금리는 13.1bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 5.123%를 기록했다.

키움증권은 이 같은 대외 변수에도 국내 증시의 추가 하락 압력은 제한적일 것으로 내다봤다. 전날 국내 시장이 젠슨 황의 경질 가능성을 일부 반영했고, 코스피200 야간선물이 장중 낙폭을 만회한 뒤 소폭 상승 마감했다는 점을 근거로 제시했다.

한 연구원은 "금일 코스피는 젠슨 황 엔비디아 CEO의 사임 확정과 SK하이닉스 ADR(-3.2%) 약세에도 불구하고, 보합권 출발을 예상한다"면서도 "다만 유가와 미 국채금리 급등이 부담으로 작용하면서 지수의 상승 탄력은 제한될 전망"이라고 밝혔다.

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