전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
News

속보

더보기

'NIRP 시대' 중앙은행의 도발, 결과는?

기사입력 : 2016년02월12일 05:34

최종수정 : 2016년02월12일 06:14

마이너스 금리 경기부양 없이 금융시스템 흠집

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 금융위기 이후 새롭게 등장한 금융 및 정책 용어가 비일비재하고, 신조어 탄생은 아직 끝나지 않았다.

최근 새롭게 등장한 것은 NIRP(Negative Interest Rate Policy). 중앙은행의 마이너스 금리를 의미하는 용어다. 이른바 ‘서브 제로’ 금리가 ‘뉴 노멀’로 자리잡는 양상이다.

마이너스 수익률에 거래되는 지구촌 국채 규모가 7조달러를 돌파했고, 서브 제로의 영역과 깊이가 날로 확대될 것으로 글로벌 투자은행(IB)은 내다보고 있다.

스웨덴 릭스뱅크 <출처=블룸버그통신>

스웨덴의 중앙은행이 11일(현지시각) 기준금리를 마이너스 0.35%에서 마이너스 0.50%로 추가 인하, 일본은행(BOJ)의 전격적인 마이너스 금리 시행이 ‘전염’을 일으킬 것이라는 관측이 현실로 드러났다.

엔화 가치가 연초 이후 6% 이상 급등, 오름세를 지속할 조짐을 보이고 있어 BOJ 역시 또 한 차례 응수에 나설 것이라는 관측이 투자자들 사이에 설득력을 얻고 있다.

내달 통화정책 회의를 갖는 유럽중앙은행(ECB) 역시 마이너스 0.3%인 금리를 추가 인하할 것이라는 전망이 지배적이다.

비전통적 통화정책의 수위를 더해가는 정책자들의 주장은 간단하다. 금리를 내려 실물경기를 부양하는 한편 극심하게 저조한 인플레이션을 끌어올려야 한다는 얘기다.

거시경제 리스크 이외에 무역 경쟁국의 금리인하가 자국 통화를 평가절상하는 데서 발생하는 타격을 차단하겠다는 의도 역시 배경에 깔려 있다.

실제로 이날 스웨덴 크로나화는 금리 추가 인하로 인해 장중 1.6% 하락하며 유로화에 대해 지난해 8월 이후 최저치로 밀렸다.

하지만 시장의 반응은 지극히 회의적이다. 통화정책으로 주가를 방어할 수 없는 것은 물론이고 실물경기 역시 부양할 수 없다는 얘기다.

안드레아스 월스트롬 노데아은행 이코노미스트는 “인플레이션을 끌어올리겠다며 마이너스 금리를 앞다퉈 시행하는 최근 중앙은행의 움직임은 도발적”이라며 “각국 정책자들의 행보가 점차 경쟁적으로 달아오르고 있다”고 주장했다.

마이너스 금리와 이에 따른 통화 가치 하락이 인플레이션을 일정 부분 끌어올릴 수 있지만 이는 일시적인 현상에 그칠 것이라는 지적이다.

마이너스 금리로 얻는 것보다 잃는 것이 더 크다는 주장도 번지고 있다. 무엇보다 은행권의 수익성을 해친다는 지적은 이미 현실로 확인됐다.

뿐만 아니라 마이너스 금리로 인해 이자마진이 위축된 은행권은 이를 상쇄하기 위해 고위험 여신을 확대할 수밖에 없는 상황으로 내몰리고 있다. 결국 비전통적 통화정책이 금융권의 구조적 리스크를 높이고 있다는 얘기다.

올들어 유럽 은행 섹터의 시가총액이 25% 이상 급감한 것도 중앙은행의 통화정책과 무관하지 않다는 것이 시장 전문가들의 주장이다.

폴 도노반 UBS 이코노미스트는 “은행권의 문제는 결국 신용시장으로 번져나갈 수밖에 없다”며 “이는 실물경제를 위협하는 리스크 요인”이라고 강조했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동