[뉴스핌=이에라 기자] "베트남의 안정적 성장세와 환율, 외국인 직접투자(FDI) 등 탄탄한 펀더멘털을 주목하라."
베트남 투자은행(IB)과 브로커리지에서 1위를 달리고 있는 현지 증권사 VCSC는 지난 24일 오후 서울 여의도에서 '베트남 투자 컨퍼런스'를 주최해 이같이 밝혔다.
기관과 외국인이 베트남을 주목하는 이유에 대해 베트남처럼 고성장을 보이는 국가가 없기 때문이라며 꾸준한 국내총생산(GDP) 성장률과 상대적으로 안정적인 환율 등에 주목할 필요가 있다는 것이다.
미셸 토스토(Michel Tosto) 법인영업 담당 헤드는 "특히 FDI는 제조업 비중이 커지고 있어 수출 성장에 긍정적"이라며 "2005년 FDI의 제조업 분야는 10% 수준이었지만, 지난해 70%정도로 뛰었다"고 설명했다.
이날 행사는 VCSC가 주최하고 베트남 특화 운용사인 피데스자산운용이 후원했다. 증권사와 은행, 공제회 등의 약 100명의 기관 투자자들이 참석했다. 당초 50여명 정도를 참석 대상으로 계획했지만, 참석 희망자가 늘어나면서 최근 베트남에 대한 인기를 반영했다. VCSC증권은 피데스의 주요 베트남 현지 거래 증권사이다.
VCSC는 베트남의 경제 펀더멘털이 탄탄한데다 주가이익증가비율(PEG Ratio) 등이 긍정적이라고 평가했다.
베트남은 최근 국내 금융사들이 가장 주목하는 글로벌 국가 중 하나다. 장기 성장성과 증시 개방화에 따라 투자매력도가 높아지고 있어서다.
베트남 VN지수는 연초 대비 10% 이상 상승세를 보이고 있다. 블룸버그에 따르면 베트남의 12개월 실제 주가수익비율(trailing PE)은 14.5배이다. 인도(20.5배), 인도네시아(28.6배) 말레이시아(17.6배) 필리핀(23.1배)에 비해 더 싸다.
미셸 헤드는 "베트남 증시에 대한 외국인의 순매수도 2011년부터 적극적으로 진행되고 있다"며 "부동산이나 제조업 등의 기업의 자발적 결정에 따라 외국인 지분 보유 한다고 100% 까지 확대되는 게 가능해진점도 투자 매력도를 올려줬다"고 말했다. 아직 은행업종(30%), 운송이나 터미널(49%) 등은 제한되어 있다.
베트남은 작년 말부터 주식시장에서 외국인 지분 보유 한도를 100%까지 확대하는 기업을 늘리고 있다. 이런 요인들로 베트남 VN지수는 19일 기준 연초 대비 15.3% 오르며 상승세를 이어가고 있다.
외국인직접투자(FDI)도 베트남 산업화와 도시화를 통해 경제 성장을 이끌고 있는 요소다.
아니르반 라히리(Anirban Lahiri) 시니어 매니저는 "FDI로 제조업이 커지면서 임금 수준이나 구매력이 올라가고 있다"며 "이는 베트남 경제 성장의 핵심 요인인 산업화와 도시화를 촉진시키고 있다"고 설명했다. 중국을 대체할 제조업의 기지로 부상하고 있는 베트남은 아직 도시화율이 33%대 수준이다. 반면 중국의 도시화율은 50% 정도인 것으로 조사됐다.
장기 성장 가능성이 기대되는 베트남 부동산 시장도 눈여겨 볼 필요가 있다. 산업화가 이끈끄는 빠른 도시화 뿐만 아니라 핵가족화, 소득 증가, 공격적인 인프라 투자 등이 부동산 시장 성장세를 이끌 것이란 전망이다.
아니르반 매니저는 "급속한 도시화와 가구의 핵가족화로 중산층이 접근 가능한 도시의 주택 수요가 커지는 중"이라며 "매년 100만명에 달하는 인구가 농촌에서 도시로 이주하고 있다"고 설명했다. 베트남의 저축률이 국내총생산(GDP) 대비 35%에 달하는 등 저축률이 높다는 점도 주택을 구입할 수 있는 자본이 있는 것으로 해석된다.
또한 베트남 호치민과 하노이는 산으로 둘러쌓여 있어서 모든 방향으로 도시를 확장할 수 있기 때문에 인프라 투자 역시 증가 가능하다.
베트남 중산층이 증가하면 장기적으로 컨슈머 섹터에도 큰 호재로 평가된다. 현재 베트남의 평균 연령대는 29.6세로 중국(36.8세), 태국(36.7세)에 비해 젊다.
팝 당(Phap Dang) 매니저는 "젊기 때문에 구매력이 좋고 새로운 걸 많이 시도할 수 있다"며 "동시에 매월 750달러 이상의 소득을 얻는 중산층이 두터워지고 있어 주목해야 한다"고 말했다. 2012년 베트남의 중산층이 1200만명으로 14%에 그쳤지만, 2020년에는 3300만명으로 총 인구의 35%를 차지할 것으로 전망된다.
아울러 베트남이 핵가족화 되고 세대 구성원수가 줄어들면서 소량 포장 제품을 파는 편의점이나 미니마트의 인기가 높아지고 있다. 인터넷 사용자는 지난 2010년 31%에서 2015년 49%까지 증가했다. 스마트폰 사용자는 30% 수준에서 60%로 두배나 증가했다.
베트남 은행업종은 선진국과 달리 탑라인(영업수익)이 증가하고 있기 때문에 부실채권(NPL) 비율을 확인할 필요가 있다고 롱 엔고(Long Ngo) 시니어 매니저가 강조했다. 그는 "2012~2013년 경제하강 국면에 NPL이 얼마나 쌓여있는지 확인할 필요가 있다"면서 "회사채 보유 여부나 대출채권의 만기구조도 살펴볼 필요가 있다"고 지적했다.
한편, 피데스자산운용은 과거 자문사 시절부터 베트남에 특화, 2007년 자문사 최초로 호치민에 사무소를 개설했다. 이후 10여년간 현지 리서치 경쟁력을 발판삼아 투자 일임 상품을 운용해왔다. 지난 1월에는 국내 최초의 베트남 투자 헤지펀드 '신짜오'를 출시했다. 이 펀드는 지난달까지 누적 수익률 10%를 웃돌며 선전하고 있다. 펀드 설정액 500억원대로 초기보다 5배 이상 덩치를 키웠다.
[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)
