중국 3차 PPP 본격화…대형 수혜에 증시 기대감 ‘업’

기사입력 : 2016년10월13일 16:50

최종수정 : 2016년10월13일 16:50

[뉴스핌=배상희 기자] 중국 당국이 경기부양을 위해 추진 중인 민관협력사업(PPP)의 3차 시범프로젝트 최종 명단이 조만간 공개된다는 소식에 주식시장 내 기대감도 커지고 있다. PPP 프로젝트가 본격화되면 프로젝트에 직접 참여하거나 PPP 테마주와 관련된 상장기업들에게 큰 호재가 예상되기 때문이다.

◆ 3차 PPP 최종명단 공개 임박…1조 위안 자금 어디로

중국증권망(中國證券網)은 중국 당국이 20개 유관 부서 위원회와의 결정을 통해 제3차 PPP 시범프로젝트의 최종 명단을 조만간 공개할 예정이라고 13일 보도했다.

앞서 올해 6월 초 재정부는 제3차 PPP시범 프로젝트를 실시하고, 기업들로부터 PPP 참여 신청안을 접수 받았다. 7월 25일까지 총 1070개 신청안이 접수됐다. 이들 신청안의 총 투자규모는 약 2억2000만 위안 정도로 추산된다.

이후 재정부는 지난달 500개 이상의 신청안을 선정했으며, 투자금액은 1조 위안(약 168조6660억 위안)에 달한다고 밝혔다. 이는 지난 2014년 1차(1800억 위안)와 2015년 2차(6589억 위안)의 투자금액을 합친 것보다 더 큰 규모다.

이어 지난 5일에는 중국 국가발전개발위원회가 PPP 프로젝트의 사전준비작업을 위한 보조금으로 5억 위안을 배정했다. 사전준비작업에는 정부가 개발 중인 주요발전거점 도시의 PPP 프로젝트의 계획편성과 평가자문, 시행방안 편성, 입찰 문건 초안작성, 계약서 문건 입안, 재무 및 법률 고문, 자산평가 등 PPP의 본격 시행을 위한 선행 작업이 포함된다.

이번에 배정된 보조금은 703개 항목의 PPP 프로젝트에 쓰일 예정이다. 이들 프로젝트의 총 투자규모는 1조2000억 위안에 달하고 중대도시건설사업, 교통운수, 교육문화, 에너지, 수리, 환경보호, 의료 분야 등과 관련돼 있다. 그 중 도시건설사업 관련 항목은 46.8%를 차지하고, 이어 교통운수(18.9%), 교육문화(14.1%) 순이다.

올해 들어 중국 당국은 PPP 프로젝트 시행에 더욱 속도를 내고 있다. 올해 6월 말 기준 PPP 시범프로젝트의 착수율은 지난해 3월 대비 38%나 증가했다. 착수된 105개 시범프로젝트 가운데 도시건설사업, 생태건설 및 환경보호, 교통운수, 수리건설, 의료위생 등이 80%를 차지하는 것으로 집계됐다.

◆ PPP 참여 상장기업과 테마주 '반짝'

지난 2013년 중국의 PPP 모델이 시행된 이후, 공식 또는 비공식적으로 PPP에 참여한 상장기업 수는 400개에 달하는 것으로 나타났다. 다양한 정책적 호재가 이어지는 PPP 프로젝트에 대한 기업들의 관심을 반영한다.

민생증권(民生證券)연구원의 잠정집계에 따르면 2014년 6월 이후를 기준으로, 중국 A주(중국본토증시) 상장기업 중 PPP에 참여한 기업은 74곳이다. 이들 74개 상장기업이 참여한 PPP 프로젝트는 총 137개로 그 중 투자규모를 공개한 127개 프로젝트의 투자금액은 평균 8억 위안 정도인 것으로 집계됐다. PPP에 참여한 상장기업들 중 58.27%의 기업이 10억 위안 이내의 투자를 진행한 것으로 나타났다.

이들 기업 업종을 살펴보면 총 20개 분야로, 건축(22곳)과 전력 및 공익사업(16곳)이 51%를 차지했다. 회사 유형별로는 민영기업(51곳)과 국유기업(16곳)이 가장 많은 비중을 차지했다. 상장기업이 참여 중인 PPP 프로젝트의 민관 협력 기간은 대다수인 93%가 30년 이내였다.

프로젝트 운영과 자금조달은 대부분 정부가 사회간접자본(SOC)과 공동 설립한 특수목적회사(SPV)를 통해 이뤄지는 것으로 나타났다. 정부와 사회간접자본이 프로젝트 회사 공동 주주의 자격으로 자금을 투자하는 방식이다.

상장기업이 참여하는 PPP 분야는 (도로·하수도·급수 등)도시 건설 사업(44.88%), 생태 및 환경보호(13.87%), 교통운수(12.41%), 구역개발(12.41%), 의료위생(7.30%), 수리건설(5.11%) 등의 순이다.

무엇보다 상장기업은 성장역량이 크고, 자금조달 능력도 뛰어나다는 점에서 PPP 프로젝트에 참여할 경우 그 영향력을 확대할 수 있는 확실한 발판을 마련하게 된다. 아울러 환경, 토양복원, 수처리, 스펀지도시(침수피해를 예방하고 수자원을 최대한 활용하는 도시), 고속철 등 PPP 테마주 또한 성장세가 예상된다.

리후이융(李慧勇) 신만굉원(申萬宏源)증권 수석애널리스트는 “PPP 프로젝트에 참여하는 상장기업들은 일거리와 영업수익을 늘릴 수 있고, 정부와 우호적 관계를 이어가는 등의 실리적 이익을 얻게 될 것”이라면서 “다만, PPP 공정이 장기간 이어지는 만큼 원금 회수 등이 어려울 수 있어, 투자자들은 이들 기업의 재무현황을 지속적으로 주시해야 한다”고 지적했다.

[뉴스핌 Newspim] 배상희 기자(bsh@newspim.com)

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SK하닉 왜 인디애나로 갔나 [서울=뉴스핌] 서영욱 조민교 기자 = SK하이닉스가 미국 첫 반도체 생산기지로 기존 반도체 클러스터인 애리조나·텍사스가 아닌 인디애나주 웨스트라피엣을 택한 데는 안정적인 전력·용수와 탄탄한 제조업 인프라, 퍼듀대를 중심으로 한 연구·인재 경쟁력이 복합적으로 작용했다. 미국 최대 철강 생산지역이자 자동차 생산 2위 지역으로 성장하며 축적한 산업 인프라에 반도체 연구개발(R&D)과 전문인력 양성을 한곳에서 연결할 수 있다는 점이 높은 평가를 받았다. 여기에 인디애나주가 약 2년에 걸친 유치전에서 대규모 인센티브와 인프라 지원을 제시하면서 최종 선택을 이끌어냈다. 28일 SK하이닉스와 미국 정부 등에 따르면 인디애나주는 SK하이닉스의 미국 생산기지 유치를 위해 약 2년에 걸쳐 공을 들였다. 미국 반도체 산업이 애리조나와 텍사스 등 기존 클러스터를 중심으로 형성돼 있다는 점을 감안하면 웨스트라피엣 낙점은 이례적인 선택이다. [AI 인포그래픽=서영욱 기자] ◆ 반도체 후발주자 인디애나…2년 유치전 끝 최종 낙점인디애나는 그동안 미국의 대표적인 반도체 생산지역으로 꼽히던 곳은 아니다. 미국 반도체 생산시설은 텍사스와 애리조나 등 기존 클러스터를 중심으로 형성돼 있다. 인디애나는 반도체 산업에서는 상대적으로 후발주자지만 철강과 자동차 등을 중심으로 탄탄한 제조업 기반을 갖춘 지역이다. SK하이닉스도 처음부터 인디애나를 투자지로 낙점한 것은 아니다. 미국 내 첨단 패키징 생산거점 구축 구상이 처음 공개된 것은 2022년 7월이다. 당시 최태원 SK그룹 회장은 조 바이든 전 미국 대통령과 화상 면담을 갖고 미국에 220억달러 규모의 신규 투자를 발표했다. 이 가운데 150억달러를 반도체 연구개발(R&D)과 첨단 패키징·테스트 시설 등에 투자하겠다는 계획을 제시했다. 이후 SK하이닉스는 미국 내 여러 지역을 놓고 생산기지 입지를 검토했다. 인디애나는 치열한 유치 경쟁을 거쳐 최종 4개 후보지 가운데 하나로 남았고 약 2년에 걸친 경쟁 끝에 최종 투자지로 선정됐다. 나머지 후보 지역은 공개되지 않았다. 멍 치앙 전 퍼듀대 총장은 당시 유치 경쟁을 '2년에 걸친 토너먼트'에 비유하기도 했다. 여러 지역을 상대로 후보지를 좁혀가는 과정에서 마지막까지 살아남은 인디애나가 결국 SK하이닉스의 미국 첫 생산기지를 따낸 것이다. ◆ 첫째는 전력·용수…제조업 기반이 반도체 경쟁력으로2년에 걸친 유치전에서 인디애나가 경쟁 지역을 제칠 수 있었던 배경에는 반도체 공장을 안정적으로 가동할 수 있는 산업 인프라가 있었다. SK하이닉스는 이번 착공식에서 '왜 인디애나인가'라는 질문에 충분한 전력과 용수를 첫 번째 이유로 제시했다. 대규모 전력과 용수를 안정적으로 확보해야 하는 반도체 생산시설의 특성상 입지 선정에서 가장 기본적인 조건을 갖췄다는 의미다. 이 같은 인프라는 인디애나가 오랜 기간 제조업 중심지로 성장하면서 축적됐다. 인디애나는 미국 최대 철강 생산지역이자 자동차 생산 2위 지역으로, 이번 착공식에서도 미국에서 제조업 일자리가 가장 밀집한 지역이라는 점을 강점으로 내세웠다. 반도체 산업에서는 후발주자지만 철강과 자동차 등 기존 제조업을 뒷받침하기 위해 구축된 전력·용수와 산업 인프라가 오히려 대규모 반도체 생산시설을 유치하는 기반으로 작용한 셈이다. 다만 전력과 용수만으로 인디애나의 선택을 설명하기는 어렵다. 다른 후보지와 차별화한 결정적인 카드는 웨스트라피엣에 자리 잡은 퍼듀대였다. [AI 인포그래픽=서영욱 기자] ◆ 승부 가른 퍼듀대…생산·R&D·인력양성 한곳에전력과 용수가 반도체 공장을 가동하기 위한 기본 조건이었다면 퍼듀대의 연구·인재 경쟁력과 인디애나주의 적극적인 지원은 다른 후보지와 차별화할 수 있었던 카드였다. 실제 SK하이닉스 공장이 들어서는 곳은 퍼듀대와 인접한 '퍼듀 리서치파크'다. 생산시설과 대학 연구시설을 가까이 두고 차세대 반도체 기술을 공동 개발하는 동시에 공장 가동에 필요한 전문인력을 지속적으로 확보할 수 있는 입지다. SK하이닉스도 2024년 4월 투자 계획을 공식 발표하면서 퍼듀대가 보유한 반도체 분야 전문 연구진과 인재 공급망, 지역의 연구개발(R&D) 생태계를 웨스트라피엣을 선택한 주요 이유로 꼽았다. 퍼듀대는 이번 착공식에서 스스로를 '미국의 반도체 대학(America's semiconductor university)'이라고 표현하며 인재 경쟁력을 강조했다. 퍼듀대 측은 현재 미국에서 학사·석사·박사 엔지니어를 가장 많이 배출하고 있다고 밝혔다. SK하이닉스는 퍼듀대 버크나노기술센터 등과 첨단 패키징과 이종집적 기술을 공동 연구할 계획이다. 퍼듀대와 아이비테크 커뮤니티칼리지와는 교육 프로그램과 학제간 교육과정을 마련해 현지 반도체 전문인력을 양성한다. 생산과 R&D, 인력 양성을 한 지역에서 연결하는 구조다. 미치 대니얼스 퍼듀대 총장은 이날 기공식에서 "인재를 양성하고 지식을 발전시키는 것뿐 아니라 인디애나 경제의 성장과 다변화를 돕는 것도 대학의 역할"이라며 "교수진에게 연구 기회를, 졸업생에게 일자리 기회를 제공할 수 있는 기업을 유치하는 것은 오늘날 대학의 중요한 책임"이라고 말했다. 이어 "우리는 SK하이닉스의 성공을 위해 전적으로 헌신할 것"이라며 "사업 성과를 극대화하기 위해 우리가 할 수 있는 모든 것을 지원하겠다"고 강조했다. SK하이닉스가 미국 인디애나주 웨스트 라피엣에 구축하는 AI 메모리용 어드밴스드 패키징 생산 기지 조감도 [사진=SK하이닉스] ◆ 2년 유치전 쐐기 박은 지원책…州·대학도 총력전 여기에 인디애나주는 세제 혜택부터 인프라와 인력 양성까지 묶은 대규모 지원책을 제시하며 유치전에 힘을 실었다. SK하이닉스 역시 이번 착공식에서 충분한 전력과 용수에 이어 주정부의 적극적인 지원을 인디애나를 선택한 이유로 제시했다. 인디애나주는 최대 5억5470만달러의 세금 환급을 비롯해 최대 8000만달러의 조건부 성과연계 지원, 각각 최대 300만달러의 교육훈련 및 제조준비 지원, 4500만달러 규모의 인프라 개선 지원 등을 제시했다. 퍼듀대와 퍼듀연구재단도 부지 할인 등을 포함해 약 6000만달러 상당을 지원했다. 인디애나가 최종 투자지로 결정된 이후에는 미국 연방정부도 가세했다. 미 상무부는 반도체지원법(CHIPS Act)에 따라 최대 4억5800만달러의 직접 보조금과 최대 5억달러의 대출을 지원하기로 했다. 마이크 브라운 인디애나 주지사는 "이번 프로젝트에는 산업계와 대학, 지방·주·연방정부에 이르기까지 모든 단계의 협력과 리더십이 필요했다"며 "이 모든 요소를 한데 모으는 것이 한 주를 다른 주와 차별화하는 경쟁력이 될 것"이라고 말했다. 그러면서 "오늘 SK하이닉스와 퍼듀대는 미국의 기술적 미래를 위한 첫 삽을 뜨고 있다"며 "이번 프로젝트의 파급효과는 미국 전역으로 퍼져나갈 것"이라고 강조했다. syu@newspim.com 2026-08-28 06:00