전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

버핏이 '땅치고 후회한' 투자 실패 5건의 교훈

기사입력 : 2017년05월16일 16:14

최종수정 : 2017년05월16일 16:14

"감정 배제, 과감·확신찬 투자가 중요"
"투자 기회 놓치는 것도 실패로 간주"

[편집자] 이 기사는 5월 16일 오후 2시21분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 투자 귀재로 통하는 워렌 버핏 버크셔 해서웨이의 수 십 년 투자 경험 중에서 그가 후회하는 대표적인 실패 사례는 평범해 보이지만 뚜렷한, 때로는 상반된 교훈을 줬다.

버핏은 11살부터 주식 투자를 시작해 750억달러에 달하는 순자산을 보유한 현존하는 세계 최고 투자 구루가 될 때까지 수 많은 투자 성공 사례를 낳았다. 하지만 천하의 버핏도 대규모 투자 실수를 여러번 했다.

지난 15일 자 오하이오주 지역신문 크레센트뉴스는 버핏 스스로가 후회한다고 밝힌 다섯 번의 투자 실패 경험과 함께 투자자들이 새겨 들어야 할 투자 교훈을 함께 소개했다.

◆ 버크셔와 테스코: "냉정하게, 과감하게"

워렌 버핏 <사진=블룸버그통신>

버핏은 자신이 최고경영자(CEO)로 있는 버크셔 해서웨이 투자를 가장 첫 실패 사례로 꼽았다.

지난 2010년 CNBC 프로그램에 출연했던 버핏은 당시 “지금까지 투자했던 주식 중 가장 멍청했던 결정은 버크셔 해서웨이”라고 주저 없이 답했다.

그가 버크셔에 처음으로 투자했던 것은 지난 1962년으로, 당시 버크셔는 기울어가는 방직업체였다. 좀 더 많은 방직공장이 문을 닫는다면 버크셔가 이익을 볼 수 있을 것이란 판단에서 주식을 사들인 것이다.

버크셔의 임원진을 만나 주식 공개매수 등을 설득했지만 회사는 버핏에게서 더 많은 투자를 받아내려 했고, 이에 화가 난 버핏은 임원을 해고하고 자신이 직접 회사를 사들이게 된다. 버핏은 홧김에 내렸던 이 결정에 2000억달러가 쓰였으며 이 돈을 다른 보험 회사에 투자했더라면 더 큰 수익이 났을 것이라고 후회했다.

버핏의 버크셔 매입 결정은 투자 결정에 있어 절대 감정이란 요소를 배제하는 것이 중요하다는 교훈을 남기고 있다. 버핏처럼 홧김에, 혹은 무너지는 기업을 살리겠다는 의지 하나로 투자에 나서서는 안 되며 감정이 아닌 팩트(fact)를 기반으로 결정을 내리는 것이 중요하다.

하지만 때론 투자 결정을 과감히 내릴 필요도 있다. 꾸물거리면 손실로 이어진다는 것인데, 영국 최대 슈퍼마켓 체인인 테스코에 대한 버핏의 투자 실패가 이를 증명해준다.

지난 2012년 말 버핏은 테스코 주식 4억1500만주를 보유했는데 매입 가격은 23억달러였다. 2013년 말 버크셔 해서웨이는 테스코 주식 1억1400만주를 처분했지만 여전히 3억100만주 남짓이 잔여 주식으로 남아 버크셔의 발목을 잡은 것이다. 2014년 테스코 주가는 48% 넘게 빠졌고 버핏은 세후 4억4400만달러에 달하는 손실을 고스란히 떠안아야 했다.

테스코 주가 추이 <자료=구글 파이낸스, 뉴스핌>

버핏은 당시 투자자들에게 “신중한 투자자였다면 테스코 주식을 애초에 (모두) 팔았어야 했는데 그러지 못해 부끄럽다”며 “꾸물거리다 큰 투자 실수를 저질렀다”고 고백했다.

◆ 덱스터슈, 퓨처홀딩스 그리고 NBC방송: 확신과 귀 기울임, 기회 포착

지난 1993년 버핏이 4억3300만달러를 주고 매입한 신발업체 덱스터슈는 브랜드가 앞으로 빛을 발할 것이란 판단과 달리 얼마 지나지 않아 경쟁에서 밀리면서 버핏에게 뼈아픈 투자 실패 사례를 안겨 주었다.

버핏은 2007년 주주들에게 보낸 서한에서 덱스터슈 투자로 35억달러의 손실이 초래됐다며 그 당시 최악의 투자 결정이었다고 인정했다.

당시 버핏의 지갑을 열게 한 것은 덱스터슈가 경쟁 우위를 가질 수 있을 것이란 막연한 기대감이었는데, 고객들이 해당 브랜드를 고집하게 할 확실한 이유가 없다면 성공을 이어가긴 어렵다. 그만큼 투자 결정을 내릴 때는 기업의 성공 가능성에 대한 분명한 이유와 확신이 수반돼야 한다.

투자 파트너의 조언을 흘려 들어서는 안 된다는 점도 버핏의 투자 실패가 알려주는 교훈이다.

버핏은 2007년부터 미국 전기 및 가스 공급업체 에너지 퓨처홀딩스에 채권에 투자했다가 업체가 파산을 마주하면서 손실을 안게 됐다. 2013년 주주 서한에서 버핏은 에너지 퓨처홀딩스 투자로 버크셔가 세전 8억7300만달러 정도의 손실을 떠안게 됐는데 “버크셔 해서웨이 부회장인 찰스 멍거와 투자 논의를 하지 않았던 것이 결정적 실수였다”고 인정했다.

버핏은 투자 손실만이 실수가 아니라며, 좋은 투자 기회를 놓치는 것 역시 투자자에겐 뼈아픈 실수라고 강조한다.

NBC 주가 추이 <자료=Morningstar, 뉴스핌>

그는 과거 댈러스 포트워스 지역에 들어선 NBC 방송국을 3500만달러에 매입할 기회가 주어졌지만 거절했는데 이를 두고두고 후회한다고 밝혔다. 현재 1.8달러 수준에 거래되는 NBC의 시가총액은 10억달러에 육박한다. NBC의 주가는 2012년 한때 6.85달러까지 오르기도 했다.

지난 2007년 주주 서한에서 버핏은 1972년경 믿을 만한 관계자로부터 방송국 설립 소식을 듣고 투자 제안을 받았지만 흘려 들었었다며, “당시 나의 뇌가 제대로 작동하지 않았던 것 같다”고 고백했다.

그가 여태 후회하는 NBC방송국 투자 거부 사례는 신뢰할 수 있는 소스로부터 투자 제안이 올 경우 기본적인 리서치를 한 다음에는 주저 없이 뛰어 드는 것도 중요한 투자 자질임을 보여준다.

 

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동