전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

"유로 강세로 기업 순익 둔화… 내수주로 가라" - UBS

기사입력 : 2017년08월25일 11:01

최종수정 : 2017년08월25일 11:01

"유로화 6% 절상, EPS 신장율 3%포인트 둔화" 분석

[뉴스핌=김성수 기자] 유로화 평가절상으로 인해 유럽 기업의 실적 증가세가 약해질 것이란 분석이 나왔다. 하지만 이것이 판을 바꿀 정도는 아니라는 지적이다.

24일(현지시각) 파이낸셜타임스(FT)와 CNBC뉴스 등 외신에 따르면 UBS는 이날 발표한 주식 전략 노트에서 "외환 시장이 계속 안정될 경우, 무역 가중치 기준 유로 가치가 내년 1분기에 작년 같은 기간보다 6% 오르면서 최고치를 기록할 것"이라며 "이 경우 유럽 기업들의 주당순이익(EPS) 증가율이 2~3%p 감소하게 될 것"이라고 분석했다.

최근 1년간 유로/달러 환율 추이 <사진=블룸버그>

유로는 올 들어 달러대비 12% 올랐고, 파운드 대비로는 7.5% 상승했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 탄핵 위험이 높아진 반면 경기부양책 실현 가능성은 낮아지면서 달러 가치는 하락 압력을 받고 있다. 파운드 역시 브렉시트(영국의 유럽연합(EU) 탈퇴)를 둘러싼 불확실성 때문에 약세를 보이고 있다.

유로 강세가 나타날 경우 유로존은 생산품 가격이 비싸지는 등 수출 경쟁력에 타격을 받으면서 기업 해외실적이 감소하게 된다.

다만 UBS는 올해 유로존 기업 실적이 호조를 보이고 있어 증가율이 3%p 하락해도 충격이 아주 심한 것은 아니라고 평가했다. 또한 유로 강세가 바로 기업 실적 감소로 이어지지 않는 경우도 있다는 분석도 제시했다.

UBS 전략가들은 "과거에 유로가 강세를 보였으나 유로존 기업들의 EPS가 양호하게 나타나는 경우도 있었다"며 "유로존 경기가 호조를 보이고 있었다는 신호"라고 말했다.

이어 "유로존 기업들의 올해 EPS 증가율에 대한 전문가 예상치는 현재 12.8%이나 올해 꾸준히 상승해 왔다"고 덧붙였다.

UBS는 부동산, 유틸리티, 은행 섹터는 주로 내수 경기에 의존하기 때문에 다른 업종에 비해 순익이 상향될 가능성이 높다고 설명했다. 주요 증시 중에서 프랑스의 경우 상대적으로 내수 비중이 큰 편이라는 점과 방시(Vinci), ING, 르노, 엘리오르(Elior) 등의 대표 종목도 제시했다.

한편 모간스탠리는 유로 강세가 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화(QE) 축소 계획에 지장을 줄 수 있다고 지적했다.

모간스탠리는 전날 투자 노트에서 ECB도 최근 과도한 유로 강세에 대해 우려를 표명한 것을 언급하면서 "경기 회복으로 유로존에 자금이 유입되면서 통화 가치가 오르는 것은 반드시 부정적인 소식은 아니지만, 유로 강세가 지속되면 경제성장률과 인플레이션에 타격을 줄 수 있다"고 판단했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동