[뉴스핌=김지완 기자] 증권사 CEO의 임기가 길수록 뛰어난 자기자본 확대와 고급인재 유치 등 장기경영활동에 적극성을 보이는 것으로 나타났다.
자본시장연구원은 지난 27일 4년 이상 재임한 증권사 CEO들이 3년이하로 단기재임한 CEO들에 비해 자기자본 확대, 인력 확충과 같은 '장기시계 경영활동'에 있어 보다 적극성을 보여줬다고 밝혔다.
이 조사는 2001년부터 2016년 기간에 걸쳐 71개 국내 증권회사의 178명 CEO들을 대상으로 CEO 재임기간, 회사별 유상증자 실적, 임직원 수 및 인건비 데이터를 수집·분석했다.
조성훈 자본시장연구원 선임연구위원은 "자기자본 확대 및 인력 확충에 있어 공히 재임기간이 긴 CEO가 보다 적극적이었다"며 "초과 자기자본 증가율, 초과 인건비 증가율, 초과 임직원수 증가율 모두 최고 3년 재임한 단기재임 CEO에 비해 4년 이상 재임한 중기 및 장기재임 CEO에게서 눈에 띄게 높게 나타났다"고 진단했다.
이어 "이는 중기재임 이상의 CEO일수록 증권업계의 전반적 수준보다 훨씬 더 적극적으로 자기자본을 확대하거나 인력을 충원하려는 노력을 기울이는 경향이 있다"고 덧붙였다.
충분치 않은 증권사 CEO 임기가 장기경영 성과 확대에 걸림돌이 됐다는 분석이다. 조 연구위원은 "CEO의 교체가 과도하게 자주 밯생해 CEO가 단기 업적주의로 흐르게 될 가능성이 높다"며 "특히 우리나라 증권업에서의 CEO 재임기간은 '2~3년 임기'라는 틀이 상당한 정도로 형성돼 있다. 이런 상황에서 자신이 경영하는 회사의 장기적 성정과 지속가능성에 관심을 기울일 유인이 약하다"고 분석했다.
조 연구위원은 "증권회사 사업의 중점이 수수료 수취를 목적으로 하는 단순 중개 비지니스에서 자기자본을 활용해 직접 거래 당사자로 참여하는 비지니스로 옮겨가고 있어 자기자본 확대는 증권회사의 장기적 성장을 위해 매우 중요하다"면서 "하지만 자기자본 확대에 따라 이익이 즉각적으로 증가하지 않는다면 자기자본이익률(ROE)은 단기적으로 하락할 것"이라 설명했다.
이어 "즉 단기성과를 중시하는 CEO는 자기자본 확대 혹은 인력 확충을 유인이 약할 것"이라면서 "이런 부분에서 장기재임 CEO와 단기재임 CEO간에 차이가 나타날 가능성이 크다"고 결론냈다.
조 연구위원은 투자은행, 자산관리, 리서치 등에서의 우수한 전문인력 확보 여부도 증권회사의 장기적 경쟁력을 결정하는 핵심요소로 판단했다. 이에 '장기시계 경영활동'을 나타내는 지표로 '자기자본 확대'와 '인력 확충' 두가지를 사용했다고 설명을 곁들였다.
증권업이 IB로 발전하기 위해서는 증권사 CEO의 충분한 임기가 필요하다는 주장이다. 조 선임연구위원은 "우리나라 증권업의 현실, 그리고 향후 나아가야 할 방향을 생각할 때 CEO가 장기적 안목과 비전을 갖게 하고 이를 경영활동에 옮길 수 있는 충분한 재임기간이 필요하다"면서 "본격적으로 투자은행(IB)으로의 발전 혹은 특화·전문화를 위한 역량 축적은 단기간내 이뤄낼 수 없다"고 목소리를 높였다.
이어 "회사의 비전을 구현할 수 있는 경영전략을 수립하고 수립된 경영전략을 장기간에 걸쳐 꾸준하고 일관성있게 추진하는 것이 필수적"이라면서 "이는 CEO가 2~3년마다 교체되는 환경에서는 불가능하다"고 덧붙였다.
[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)
