[뉴스핌=김민경 기자] 연말 잠잠했던 게임주가 최근 부상하고 있다. 올해 주요 게임사의 신작 출시가 줄줄이 예상돼 있어 시장의 기대감이 주가에 반영되는 분위기다. 당초 게임주는 바이오, IT주와 더불어 주식시장 성장세를 견인하던 종목이었지만 실적 악화 우려와 대장 바이오주의 기세에 밀려 상승세가 둔화됐었다.

<자료=미래에셋대우 리서치센터>

지난해 코스피시장의 엔씨소프트 주가는 연초 24만8000원에서 시작해 44만7500원에 끝났다. 종가 기준으로 80% 상승한 것. 5월 상장한 넷마블게임즈는 16만2000원에서 연말 18만8500원으로 16% 올랐다. 같은 기간 코스피는 2026.16에서 2467.49로 22% 올랐다.

코스닥시장의 웹젠은 연초 1만4950원에서 시작해 3만9050원으로 마감, 161%의 수익률을 기록했다. 9월 상장한 펄어비스는 9만8900원에서 출발해 24만7600원으로 불과 3달여만에 118% 급등했다. 지난해 코스닥 지수는 632.04에서 798.42로 26% 올랐다.

연간 성장세는 가파르지만 이들 종목은 연말로 갈수록 둔화됐다. 주식시장이 연일 상한가를 치면서 강세였던 것과 대비된다. 증권사 관계자는 "주식시장 열기는 사실상 바이오주가 이끈 셈"이라며 "신작에 대한 기대감이 꺼지고 실적 하락이 예상되면서 게임주의 인기가 다소 떨어진 것으로 보인다"고 분석했다.

증권가에서도 게임업계의 4분기 실적에 대해 회의적인 분위기다. 중국 진출 무산 등 지난해 출시한 게임들의 매출이 지지부진해 시장 기대치에 못미쳤다는 것. 특히 넷마블게임즈는 야심작 '테라M' 출시에 앞서 10월 주가를 15% 이상 끌어올리는 등 시장의 관심을 받았지만 출시 이후 주가 하락과 공매도 물량 증가로 몸살을 앓았다.

이동륜 KB증권 연구원은 "2017년 4Q부터 올해 1월까지 주요 게임사들의 4분기 실적 컨센서스는 하향조정되고 있다"며 "주요 게임들이 출시되면서 마케팅 비용이 증가했지만 매출액은 시장 기대치에 부합하거나 미달하는 수준이었기 때문"이라고 진단했다.

<자료=미래에셋대우 리서치센터>

하지만 4Q 실적 부진에도 불구하고 해빙 기미가 보이고 있다. 이르면 1분기 말부터 신작 출시가 예정돼 있어 모멘텀에 대한 시장의 기대가 반영된 결과다. 사드이슈가 해소돼 지난해부터 추진했던 중국 수출이 이뤄질지도 관심거리다.

엔씨소프트는 올해 상반기 북미와 유럽 지역에 모바일 게임인 '아이온 레기온즈 오브 워'를 출시한다. 블래드앤소울2, 리니지2M, 아이온 템페스트 등도 라인업에 올라 있다. 엔씨소프트 관계자는 "올해 라인업된 게임들을 순차적으로 선보일 예정"이라며 "모바일 게임의 경우 신작 발표만큼 지속성도 중요하기 때문에 많은 유저들에게 롱런할 수 있도록 진행할 것"이라고 덧붙였다.

펄어비스는 플랫폼 다변화를 꾀하며 실적 확대에 주력한다. 내달 모바일 '검은사막' 출시와 더불어 콘솔 게임, PC게임 등을 잇따라 내놓을 계획이다. 해외 보폭도 넓힌다. 지난해 12월 터키와 중동지역을 대상으로 해외 서비스를 시작했으며 지난 17일부터 동남아지역으로 확대했다. 이미 출시가 된 북미·유럽·대만 등 지역에서도 긍정적인 반응을 이끌어내며 매출 증대가 기대된다는 평가다. 펄어비스 관계자는 "지난해 중국에도 진출하려고 세팅을 완료했지만 사드 이슈로 중단한 바 있다"며 "올해 중국 내 판호(서비스 허가권) 문제가 해결된다면 실적이 더 올라갈 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

이 같은 기대감은 주가 상승으로 이어졌다. 엔씨소프트는 18일 기준 4일 연속 상승세를 이어가며 주가 회복 시그널을 보냈다. 펄어비스 역시 하락세를 멈추고 6~7% 반등새다. 문지현 미래에셋대우 리서치센터 연구원은 "게임주의 경우 신작에 대한 기대감이 주가에 선반영되는 패턴"이라며 "올해 주요 신작 출시가 줄줄이 예상돼 있기 때문에 주가가 선제적으로 움직일 것으로 보인다"고 내다봤다.

[뉴스핌 Newspim] 김민경 기자 (cherishming17@newspim.com)