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[캐피탈마켓 리더] "대형성장주 중심 압축해 시장 압도" 한투운용 4차산업혁명펀드

기사입력 : 2018년02월13일 12:00

최종수정 : 2018년02월13일 15:28

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한투운용, 제 6회 뉴스핌 캐피탈마켓대상 '주식펀드 부문 베스트 펀드상'
대형 성장주 위주로 포트폴리오 구성‥4차 산업혁명 수혜 누린다
밸류에이션보단 미래성장성 먼저…40개 종목 선별 압축 투자

[뉴스핌=우수연 기자] "4차산업혁명 펀드라 하면 중소형주 투자로 일시적이고 단발적인 성과를 내는 펀드라고 생각하기 쉽죠. 한국4차산업혁명 펀드는 글로벌 트렌드에 맞는 대형 성장주 위주로 압축적인 투자 전략을 사용하면서 안정적인 성과를 내는 펀드입니다."

13일 개최된 '제 6회 뉴스핌 캐피탈마켓대상'에서 한국투자신탁운용 한국투자한국의제4차산업혁명펀드가 주식형 펀드부문 베스트 펀드상을 수상했다. 해당 펀드를 운용하는 김태훈 펀드매니저를 만나봤다.

'한국투자한국의제4차산업혁명펀드'는 지난 2003년에 설정된 정통식적립펀드의 투자전략을 수정해 펀드명을 바꾸고, 지난해 6월부터 새롭게 운용해오고 있는 상품이다. 작년기준 운용규모 100억원 이상 국내 주식형 펀드중 1% 이내의 최상위권 성적을 기록중이다.

펀드평가사 제로인에 따르면 해당 펀드의 지난 2017년 한해 동안 성과가 38.35%를 기록했다. 같은 기간 벤치마크는 24.9%로 BM대비 무려 13.45%p 높은 수치다.

김태훈 한국투자신탁운용 펀드매니저 <사진=한국투자신탁운용>

김 매니저는 "4차 산업혁명에선 기업이 갖고 있던 기존 비즈니스 모델에서 혁신과 융합이 중요하다고 본다"며 "결제나 고객 관련 데이터를 축적해 알고리즘 분석을 통해 의미있는 데이터를 유추한 다음, 이를 통해 매출 상승이나 비용 절감 효과를 만들어내는 혁신을 거치는 과정이 바로 4차 산업혁명"이라고 설명했다.

그는 본인만의 기준을 세우고 4차 산업혁명 관련한 종목들을 가려낸다. 4차 산업혁명이라해서 작은 중소형주나 벤처 관련 종목들만 살펴보는건 아니다. 오히려 그는 성장성 있는 대형주에 주목한다. 대기업이 선제적으로 4차 산업혁명의 수혜를 받은 이후 중소기업으로 확대될 것이란 전망에서다.

포트폴리오 내 코스피와 코스닥의 비중은 7대 3 정도. 종목은 40개 정도로 매우 압축적으로 가져간다. 그만큼 본인만의 기준을 세우고 그 기준에 확신을 갖고 포지션을 가져간다는 의미다.

그가 종목을 선정할 때 눈여겨보는 기준은 ▲ 글로벌 트렌드에 맞는 비즈니스를 영위하고 있는지 ▲ 매출성장률 ▲ 자기자본이익률(ROE)의 성장률 ▲ 상각 전 영업이익(EBITDA) 성장률 ▲ 매출액 대비 R&D 및 감가상각비 비율 등이다.

이 같은 명확한 지표를 설정해 놓고 밸류에이션이나 업종간 비중 조절 등을 통해 포트폴리오를 만들어 간다. 현재 투자하고 있는 업종은 미래자동차, 핀테크, 스마트홈·팩토리, 바이오헬스케어, 증강·가상현실 등이다.

다만 대형성장주 위주로 포트폴리오를 구성하는 만큼 밸류에이션은 다소 높을 수 있으며, 그만큼 변동성도 확대될 수 있다. 이를 대응하는 방식에도 김 매니저만의 철학이 숨어있다.

"예를 들어 테슬라라는 종목은 가치평가상으로는 매우 비싸고 적자 기업임에도 불구하고 작년초 이후 주가가 거의 50% 이상 올라왔어요. 기업의 가치를 단순히 PER나 PBR으로 평가하기보다 수익률 관점에서 향후 미래 성장성에 대해 초점을 맞춘 투자를 하고 있죠."

그는 이어 "고밸류 종목을 많이 담은 만큼 변동성이 확대될 가능성도 높아지게 마련이다"며 "괜찮은 종목인데 변동성이 너무 커서 부담스럽다면 일부 차익실현하는 방법도 있고, 같은 업종 내 경쟁사를 일정부분 포트폴리오에 편입해 헤지하는 전략으로 리스크를 관리하고 있다"고 덧붙였다.

최근에는 같은 전략을 쓰는 목표전환형 형식으로도 해당 펀드를 판매하고 있다. 작년 11월 초에 설정한 '한국투자한국의제4차산업혁명목표전환형펀드'는 불과 2개월만에 목표 수익률 5% 이상을 달성해 채권 간접형으로 전환됐다.

아울러 그는 글로벌 시장에서 패시브 펀드가 인기를 끄는 가운데 소외받고 있는 액티브 공모펀드를 활성화시키는데 일조하고 싶다는 바람을 밝히기도했다.

김 매니저는 "액티브펀드가 살아남을 수 있는 유일한 방법은 확신있는 종목에 압축 투자를 통한 복리 수익률을 극대화로 레버리지 효과를 일으키는 것"이라며 "일반투자자들도 공모 펀드로 자산을 불릴 수 있다는 인식을 심어줄 수 있도록 마중물 역할을 하는 것이 개인적인 바람"이라고 말했다.

 

뉴스핌 제6회 캐피탈마켓대상시상식이 13일 오전 서울 여의도 한국거래소 국제회의장에서 열렸다. 이날 베스트 펀드상을 수상한 정상진 한국투자신탁운용 본부장(오른쪽)이 시상자로 나선 권용원 금융투자협회 회장과 기념촬영을 하고 있다. /이형석 기자 leehs@

 

[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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